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雷遞網(wǎng) 樂天 3月19日
港股智駕科技核心標(biāo)的地平線機器人-W(9660.HK,簡稱“地平線”)今日發(fā)布2025年業(yè)績公告。公告顯示,地平線2025年營收37.6億,同比增長57.7%;毛利潤達24.3億元,毛利率維持64.5%高位;
截至2025年12月31日,地平線持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物超200億元。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,2025年中國乘用車市場智能化轉(zhuǎn)型取得重大突破,智能輔助駕駛功能滲透率達67.6%,創(chuàng)歷史新高。中高階智能輔助駕駛功能(即高速和城區(qū)領(lǐng)航輔助駕駛功能(NOA))在智能汽車銷量的滲透率實現(xiàn)近乎翻倍的增長,從2024年的21.6%飆升至42.6%。
這意味著,中國市場每售出3 輛乘用車,便有2 輛搭載輔助駕駛功能,其中近1 輛搭載中高階功能。
在中國汽車行業(yè)轟轟烈烈的智駕平權(quán)浪潮中,地平線既是賦能者,也是受益者,支持NOA功能的中高階智駕芯片方案成為公司新的增長引擎。
公告顯示,地平線全年芯片方案出貨量超400萬套,同比增長38.8%,規(guī)模化交付能力領(lǐng)跑行業(yè)。其中,中高階智駕芯片方案出貨量達180萬套,為2024年同期的近5倍,占總出貨量的45%,并貢獻了超80%的產(chǎn)品與解決方案業(yè)務(wù)收入。
同時,伴隨著出貨結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化升級,顯著帶動平均單車價值量提升超75%。量價齊升態(tài)勢延續(xù),也折射出地平線在產(chǎn)品性能與用戶價值方面的強大競爭力。
以首搭地平線全場景城區(qū)輔助駕駛解決方案Horizon SuperDrive(簡稱“HSD”)的星途ET5為例,正式上市后,將城區(qū)NOA功能帶至15萬元級主流市場;HSD量產(chǎn)上市8周,便交付25000套。終端數(shù)據(jù)顯示,搭載HSD的頂配版車型,在該車型總銷量中占比高達83%,證明好用的高階智駕功能正成為消費者決策的核心驅(qū)動因素;馬年春節(jié)期間,使用HSD的用戶輔助駕駛里程率達41%,即將超過人類駕駛里程率。
從星途到多品牌,HSD量產(chǎn)正全面加速。截至報告期末,HSD已獲得10家OEM品牌累計20余款車型定點,近期iCAR V27、風(fēng)云T9L等車型將接連量產(chǎn)落地,證明了HSD作為可快速復(fù)制、交付的成熟方案,具備大規(guī)模量產(chǎn)的基因。
總之,地平線在已達成千萬級交付規(guī)模的基礎(chǔ)上,出貨量仍保持可觀的加速度,并呈“滾雪球”式壯大。公司總出貨量中超過95%是通過生態(tài)合作伙伴共同交付完成的。
高階智駕普及背后的核心推動者
在自主品牌車企和以地平線為代表的智駕供應(yīng)商的攜手推動下,曾經(jīng)是豪車專屬的NOA高階智駕功能,正逐漸成為大眾市場的標(biāo)配。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,自主品牌智能汽車新車銷量中,搭載中高階智駕系統(tǒng)的比例高達61.8%;在占乘用車總銷量65%的主流市場,即20萬元以內(nèi)價格區(qū)間,中高階智駕滲透率從2025年初的5%飆升至年末的50%以上。
就在這一以10倍速增長的主流市場,基于全新一代征程6系列芯片的中高階智駕解決方案,地平線占據(jù)了44%的市場份額,以量產(chǎn)首年即市占率第一的成績,坐穩(wěn)“國民智駕王者”地位,極大地支撐了中國智駕產(chǎn)業(yè)的上升態(tài)勢。
而在中高階智能輔助駕駛市場,地平線與英偉達、華為共同構(gòu)成“一超兩強”格局,與第二名僅差0.85%,三家合計壟斷約90%份額。
依托領(lǐng)先的產(chǎn)品與市場地位,截至報告期末,地平線全年新增定點合作車型110款,涵蓋國內(nèi)領(lǐng)先的自主品牌及合資品牌的各類車型,未來將持續(xù)轉(zhuǎn)化成訂單銷量。
在立足本土的同時,地平線的市場影響力正持續(xù)向外擴散,全球化戰(zhàn)略取得積極突破。
在汽車品牌出海方面,地平線累計助力11家車企、40余款車型加速走向海外,覆蓋亞洲、歐洲、中東、南美、澳洲五大地區(qū),車型數(shù)量較去年實現(xiàn)翻倍增長,全生命周期累計出口定點達200萬套;在支持合資品牌深耕中國市場方面,累計獲得9家合資品牌、超35款車型定點;助推海外車企智能化轉(zhuǎn)型方面,獲得3家國際車企的車型定點,全生命周期出貨量達到1000萬套,技術(shù)實力獲得嚴(yán)苛客戶認(rèn)可。
隨著單顆征程6M芯片的城市NOA方案的量產(chǎn),地平線通過深度軟硬件協(xié)同優(yōu)化,將城區(qū)NOA從15萬元級帶入7-10萬元級國民車市場,為高階智駕更大規(guī)模應(yīng)用奠定了堅實基礎(chǔ)。
具備可持續(xù)增長韌性
下一代技術(shù)競爭彈藥已就位
地平線兩大主營業(yè)務(wù)收入均實現(xiàn)高速增長。產(chǎn)品解決方案業(yè)務(wù)營收大幅躍升至16.2億元,同比增長144.2%,占比從2024年28%提升至43%;授權(quán)及服務(wù)業(yè)務(wù)營收實現(xiàn)19.4億元,增長達17.4%。
公司兩大主營業(yè)務(wù)收入趨于均衡,形成“五五開”的健康結(jié)構(gòu)。
同時,地平線現(xiàn)金儲備超200億元,健康的經(jīng)營情況為持續(xù)研發(fā)投入和生態(tài)擴張?zhí)峁┑讱狻?/p>
報告期內(nèi),地平線正式推出新一代計算架構(gòu)BPU——黎曼架構(gòu),地平線稱,關(guān)鍵算子算力提升10倍,面向大語言模型能效提升5倍。集成黎曼架構(gòu)的新一代旗艦芯片征程7系列總算力及核心性能指標(biāo)對標(biāo)特斯拉新一代硬件產(chǎn)品,全面助力基于更大規(guī)模AI模型的智駕軟件實現(xiàn)車載部署。
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