阿里季報圖解：營收2848億，凈利156億 千問全端MAU破3億

雷遞網 雷建平 3月19日

阿里（紐交所代碼：BABA及港交所代號：9988（港幣柜臺）及89988（人民幣柜臺））今日公布截至2025年12月31日止季度業績。財報顯示，阿里2025年第四季度營收為2848.43億元，同比增長2%。若不考慮高鑫零售和銀泰的已處置業務的收入，同口徑收入同比增長將為9%。

阿里2025年第四季度經營利潤為106.45億元（15.22億美元），同比下降74%，主要是由于經調整EBITA的減少所致。

阿里巴巴集團首席執行官吳泳銘表示：“本季度，阿里巴巴在AI與消費兩大核心領域持續投入。AI是我們的主要增長引擎之一。阿里云收入增長36%，其中AI相關產品收入連續第十個季度實現三位數增長。同時我們的MaaS平臺業務也呈現高速增長，構建云的增長新引擎。另外一方面，千問app與阿里消費生態各應用場景加速融合，顯著帶動新用戶增長和交易活躍度。千問全端的MAU已突破3億，AI智能體進入規模化辦事時代。未來，依托『大模型+云+芯片』全棧AI能力，以及與阿里商業生態的全面融合，我們將繼續在AItoB和toC方向齊發力。”

阿里巴巴集團首席財務官徐宏表示：“AI+云在過去幾個季度的快速增長讓我們更有信心加大投入，鞏固我們的全棧AI技術優勢。消費業務方面，即時零售擴大規模的同時，UE持續改善。集團強勁的資金儲備和穩健的現金生成能力，將為我們持續的戰略投資提供堅實保障。”

阿里Q4營收2848億 同比增2%

阿里2025年第四季度營收2848.43億元（407.32億美元），較上年同期的2801.54億元增長2%。若不考慮高鑫零售和銀泰的已處置業務的收入，同口徑收入同比增長將為9%。

阿里中國電商集團2025年第四季度1593.47億元（約227.86億美元），較上年同期的1505.89億元增長6%。

阿里中國電商集團分為電商業務、即時零售、中國批發商業三部分，其中，電商業務的客戶管理收入為1026.64億元（146.81億美元），較上年同期的1018.34億元增長1%，要是由于Takerate的提升所致；電商業務的直營、物流及其他收入為289.19億元（約41.35億美元），較上年同期的288.24億元基本持平。

阿里中國電商集團旗下即時零售收入為208.42億元（約29.8億美元），較上年同期的133.56億元增長56%，主要是得益于2025年4月底推出的「淘寶閃購」所帶來的訂單量增長；中國批發商業收入為69.22億元（約9.9億美元），較上年同期的65.75億元增長5%。

阿里國際數字商業集團2025年第四季度營收為392億元（約56億美元），較上年同期的377.56億元增長4%；

阿里智能云收入為432.84億元（約61.9億美元），較上年同期的317.42億元增長36%。這一增長勢頭主要由公共云業務收入增長所驅動，其中包括AI相關產品采用量的提升。AI相關產品收入保持強勁勢頭，實現連續第十個季度的三位數同比增長。

阿里中國電商集團2025年第四季度持續推進戰略布局，進一步擴大即時零售業務規模，提升用戶體驗，優化運營效率，并加大拓展高筆單價餐飲和非餐品類的力度。本季度，得益于履約物流效率的提升、訂單結構改善及高客戶留存率，即時零售業務的單位經濟效益和筆單價持續環比改善。

阿里2025年第四季度將餓了幺品牌煥新為淘寶閃購，與淘寶app更緊密地聯動，并強化阿里的品牌形象。另外，淘寶閃購服務于2026年1月15日接入千問app，以進一步擴大其消費者規模并更好地滿足用戶的多元化需求。

阿里Q4成本為1695億 同比增4%

阿里2025年第四季度成本為1695.34億元（約242.43億美元），較上年同期的1625.24億元增長4%，占營收的比例為59.5%。

阿里Q4毛利1153億 毛利率40%

阿里2025年第四季度毛利為1153億元，毛利率為40%。

阿里Q4費用1046.64億 同比增37%

阿里2025年第四季費用1046.64億，較上年同期的764.25億元增長37%。

其中，阿里2025年第四季度產品開發費用154.8億元（約22.15億美元），占收入比例5.4%；銷售和市場費用為719.34億元（約102.86億美元），占收入比例25.3%，2024年同期為426.75億元，占收入比例15.2%。

阿里2025年第四季度一般及行政費用為83.55億元（約12億美元），占收入比例2.9%，2024年同期為108.51億元，占收入比例3.9%。

阿里2025年第四季度股權激勵費用為48.59億元（約6.95億美元），2024年同期為38.65億元。

阿里Q4運營利潤106.45億 運營利潤率3.7%

阿里2025年第四季度運營利潤為106.45億元（約15.22億美元），較上年同期的412億元下降74.1%。阿里2025年第四季度運營利潤率為3.7%。

阿里2025年第四季度凈利潤為156.31億元（22.35億美元）。

阿里2025年第四季度經調整EBITA為234億元（約33.46億美元）；經調整EBITDA為340.57億元（約48.7億美元）。

2025年12月31日，阿里持有的現金及現金等價物、短期投資和包括在合并資產負債表上的股權證券和其他投資中的其他理財投資，且在提取及使用上不受限制的金額為5601.75億元（801億美元）。

截至2025年12月31日，阿里的員工總數為128,197人，截至2025年9月30日為126,661人。

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