四川大決策投顧 ：央媽強(qiáng)勢表態(tài) 情緒修復(fù)在即

盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

央媽強(qiáng)勢表態(tài) 情緒修復(fù)在即

2026-03-20

行情回顧

國際方面：美股三大指數(shù)周四集體收跌，道指跌0.44%，納指跌0.28%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.28%。熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收跌1%。

A股方面：周四指數(shù)全天震蕩走低，收盤滬深創(chuàng)分別下跌1.39%、2.02%和1.11%，科創(chuàng)50下跌2.44%。盤面迎來普跌格局，兩市超4900股下跌。板塊方面，僅油氣開采及服務(wù)、燃?xì)狻⒛孀兤鳌⒚禾块_采加工、國有大型銀行、電力等少數(shù)板塊收漲，貴金屬、能源金屬、小金屬、工業(yè)金屬、磷肥及磷化工、鈦白粉等跌幅居前。滬深兩市成交額2.11萬億，較上一個交易日放量649億。

油氣開采及服務(wù)板塊為周四市場資金流入靠前，該板塊當(dāng)日凈流入23.71億，其驅(qū)動因素是：中東地緣沖突升級引發(fā)國際油價大幅反彈，全球原油供給擔(dān)憂顯著升溫，直接提振上游開采與油服企業(yè)盈利預(yù)期；同時市場避險情緒升溫，資金從高波動成長板塊轉(zhuǎn)向低估值、高股息、業(yè)績確定性強(qiáng)的能源板塊避險，疊加國內(nèi)能源安全戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)、油氣資本開支穩(wěn)步提升，板塊景氣度與資金認(rèn)可度同步走高，形成逆勢走強(qiáng)格局。

主力動向

1、大盤成交量

周四上證指數(shù)單邊成交9353億，深成指單邊成交11757億，滬深兩市全天成交額2.11萬億，較上一個交易日放量649億。

周四A股震蕩走弱，三大指數(shù)集體收跌，滬指險守4000點，個股普跌、市場情緒偏弱；盤后央行強(qiáng)勢表態(tài)維護(hù)金融市場平穩(wěn)運行，釋放明確穩(wěn)預(yù)期信號，央媽強(qiáng)勢表態(tài)，情緒有望迎來修復(fù)，市場有望逐步企穩(wěn)回暖。

2、 板塊資金進(jìn)出情況

從行業(yè)板塊資金凈流入來看，油氣開采及服務(wù)、煤炭開采及加工、燃?xì)鈨袅魅肱琶叭图庸べQ(mào)易、多元金融、公路鐵路運輸?shù)染o隨其后。

從行業(yè)板塊資金凈流出來看，半導(dǎo)體、工業(yè)金屬、元件凈流出排名前三，消費電子、電網(wǎng)設(shè)備、軍工裝備等緊隨其后。

市場應(yīng)對策略

昨日A股情緒與指數(shù)共振調(diào)整，三大股指集體報收中陰線，滬指盤中一度跌破4000點整數(shù)關(guān)口，兩市近5000股下跌，地緣受益（油氣、煤炭）和算電協(xié)同（國產(chǎn)算力、電力）相對逆勢，地緣局勢升溫下原油價格走高成為拖累全球資本市場走低的核心原因。

四川大決策投顧認(rèn)為，昨日A股仍有積極信號，一是滬指4000點失而復(fù)得，驗證120日均線和4000點整數(shù)關(guān)口的支撐，疊加盤中大金融異動和央媽盤后強(qiáng)勢表態(tài)“堅定維護(hù)股票、債券、外匯等金融市場平穩(wěn)運行”，政策拖底信號明確；二是美財長表態(tài)或在未來數(shù)日內(nèi)解除對海上伊朗石油的制裁，加之美國或再次釋放戰(zhàn)略石油儲備以抑制油價，國際油價沖高回落；三是昨日市場情緒再度出現(xiàn)冰點，近3個交易日出現(xiàn)兩次冰點（周二和周四）情緒端有復(fù)蘇預(yù)期。

總體而言，盡管地緣的沖突或還有反復(fù)，但短期市場連續(xù)調(diào)整、情緒多次出現(xiàn)冰點和4000點關(guān)口的支撐下，看好A股最快今天最遲下周一就會出現(xiàn)情緒修復(fù)。策略上，建議密切關(guān)注地緣局勢，在地緣局勢未明顯緩和之前，A股或還將以結(jié)構(gòu)性熱點快速輪動格局為主，短線仍需控制頻率，重倉者不建議盲目悲觀恐慌殺跌，耐心等情緒修復(fù)之后的減倉或者調(diào)倉換股機(jī)會。

方向上，建議關(guān)注：

1、國產(chǎn)算力：算電協(xié)同首次寫入重磅工作報告，明確列為新基建工程+Token出海+騰訊、阿里、百度等大廠，近期先后宣布上調(diào)AI算力產(chǎn)品服務(wù)價格。

2、電力：算電協(xié)同首次寫入重磅工作報告，明確列為新基建工程+機(jī)構(gòu)指出2025年至2030年，全球電網(wǎng)投資規(guī)模將達(dá)到12萬億美元，行業(yè)景氣度有望持續(xù)走高+國家電網(wǎng)今年前兩月固定資產(chǎn)投資同比增長超80%。

3、油氣/化工：中東局勢緊張推漲油價，成本傳導(dǎo)至化工品，是行情的催化劑；中期來看，工業(yè)品→能化→農(nóng)產(chǎn)品的商品輪動邏輯得到演繹與強(qiáng)化，國內(nèi)需求旺季支撐價格，產(chǎn)品價格逐步企穩(wěn)回升，行業(yè)景氣度開始向好。

4、MLCC：村田漲價落地，4月1日起針對AI服務(wù)器和高端車規(guī)級MLCC產(chǎn)品啟動全面漲價，漲幅在15%-35%之間。

5、存儲芯片：三星預(yù)計內(nèi)存短缺將在2028年結(jié)束，這意味著該公司需要根據(jù)需求預(yù)測來調(diào)整產(chǎn)能計劃，避免過度擴(kuò)張。

技術(shù)面：

上證指數(shù)周四弱勢震蕩，盤中跌破4000點整數(shù)關(guān)口尾盤小幅回升，關(guān)注下方120日均線支撐。

創(chuàng)業(yè)板指周四沖高回落，量能小幅放大，收盤仍站穩(wěn)60日均線，短期表現(xiàn)相對抗跌。

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