天士力強化營銷 推進業績逆勢增長

在當前醫藥市場增長乏力的背景下，市場高度關注天士力并入華潤三九后的業績表現。近日，公司發布年報顯示其2025年經營業績穩健向好，歸母凈利潤同比增長15.63%。這進一步印證了市場機構對天士力與華潤三九在營銷領域協同的正面預測。公司2025年通過實施“大產品”營銷戰略，推動核心產品銷量增長并突破增量市場，為未來五年的良好增長拓寬了空間。

01 醫療市場加大產品市場準入

申萬宏源近期深度研報指出，天士力以醫院渠道為主，在醫療終端領域具備較強營銷優勢，而華潤三九擁有強大的 OTC 渠道，與全國最優質的經銷商和連鎖終端廣泛深入合作，覆蓋全國超過 60 萬家藥店，線上與京東大藥房、阿里健康大藥房、平安好醫生等建立戰略合作。公司加入華潤三九后，華潤三九將借助其在管理、渠道、產業方面的資源，為公司進一步賦能，促進協同效應，提升天士力的競爭優勢。

公司年報顯示，天士力在醫療市場堅持學術推廣，借力學術平臺推動品牌影響力持續提升，報告期內公司主導推動多項學術成果發表于國際權威期刊。同時，公司通過營銷全流程管理，將高臨床價值證據轉化成為產品銷量增長。

同時，公司亦積極推進與華潤三九的業務融合，為充分發揮天士力在心腦血管領域的銷售優勢，公司引進瑞通立進行專業推廣；借助華潤三九在骨科領域的優勢，將產品米諾磷酸委托華潤三九進行推廣。同時，公司還強化與華潤醫商的戰略合作，雙方建立“第三終端”合作機制，解決天士力在部分市場的終端配送問題，共同推動公司核心產品向基層醫療機構、民營醫院等廣闊市場的深度覆蓋。

02 零售市場推動產品更廣覆蓋

華潤三九在零售市場具有強勁的競爭力。年報顯示，天士力協同華潤三九的品牌和渠道優勢，增加連鎖藥店和醫藥商業渠道的覆蓋，整合線上線下資源，挖掘零售市場增長的新動能。

報告期內公司與華潤三九聯合打造了999?穿心蓮內酯滴丸、999?痰咳凈滴丸等產品，并選取了代表性產品入駐三九旗艦店。公司借助華潤三九商道及零售連鎖（KA）平臺，與頭部商業及連鎖藥店持續深化戰略合作關系；報告期內，公司還與華潤三九在電商團隊培訓、數據共享等各方面開展了深入合作。

年報顯示，“十五五”期間，公司將堅持創新驅動，聚焦心血管及代謝、神經/精神、消化三個核心治療領域，持續擴充具有高臨床價值的創新產品管線；通過構建“院內筑基、院外增效”的價值循環業務模式，以臨床價值為中心，推動院內與院外業務協同發展、持續增長；公司通過內生發展與外延擴張并舉，力爭2030年末實現工業營業收入翻番（達到150億）、利潤翻番，成功躋身中國制藥企業第一梯隊。