“現金牛”變“失血點”！悅康藥業上市后業績連年下滑去年虧損2.62億元，控股股東股權拍賣無人接盤

銀杏葉提取物注射液曾是悅康藥業的“現金牛”，如今卻變成了最大的“失血點”。

3月20日，悅康藥業(688658)發布2025年年報，公司去年實現營業收入24.5億元，同比下降35.3%；歸母凈利潤虧損2.62億元，同比下降312.1%；扣非歸母凈利潤虧損2.88億元，同比下降360.0%；經營現金流凈額為3.4億元，同比下降22.4%。這比之前公司發布的業績預告還要差。

悅康藥業表示，前述業績充分反映出當前醫藥行業相關企業所面臨的深刻變化和嚴峻挑戰，為應對行業不利局面，公司堅持發展戰略，不斷優化和調整經營策略，提升運營效率，以適應行業發展的新趨勢。

公司在2025年度的管理層討論與分析中提到，經營業務面臨較大變動。具體而言，2024年末，公司對“銀杏葉提取物注射液”的價格及銷售策略進行了調整，這對公司的營業收入和利潤產生了階段性影響。此外，公司持續將研發創新置于戰略核心地位，報告期內研發費用同比上升，研發投入占營業收入的比例達到18.67%，較2024年增加7.51個百分點，這在一定程度上影響了凈利潤。

公司在報告期內繼續推動新藥研發項目，特別是在小核酸藥物、mRNA疫苗和多肽藥物等領域的布局，力求形成差異化的競爭優勢。總體來看，盡管營業收入和利潤出現下降，但公司依然保持著對研發的高比例投入，以支撐未來的增長和創新能力。

資料顯示，悅康藥業成立于2001年，總部位于北京，公司主營業務涵蓋藥品研發、制造、流通銷售全產業鏈條，具備原料、輔料、制劑全產業鏈的生產能力；產品適應癥領域廣闊，包括心腦血管、糖尿病、消化系統、抗腫瘤、抗病毒、生殖健康等多個治療領域，聚焦慢病以及專科治療領域；產品劑型豐富，涵蓋注射劑、凍干粉針劑、片劑、膠囊劑等多種高端劑型。

2020年12月24日，悅康藥業在上海證券交易所科創板上市，2021年，其凈利達到5.45億元。

然而，2022年開始，公司營收連年下滑，從2022年的45.42億元降至2024年的37.81億元。盈利能力的下滑更為劇烈，歸母凈利潤從2022年的3.35億元銳減至2024年的1.24億元。

3月17日，悅康藥業發布公告稱，公司控股股東阜陽京悅永順信息咨詢有限公司持有的公司172萬股無限售流通股股票于2026年3月16日10時至2026年3月17日10時止（延時除外）在京東網司法拍賣網絡平臺上進行司法拍賣。公司經查詢京東網司法拍賣網絡平臺，顯示本次司法拍賣標的因在規定時間內無人出價已流拍。