創業板新能源ETF、通信ETF上漲點評

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沖突加劇能源安全訴求，創業板新能源ETF國泰（159387）盤中一度漲超6%，收漲3.13%。

來源：WIND

大漲分析

消息面上，3月19日，卡塔爾拉斯拉凡工業城（全球最大液化天然氣生產設施）遭襲，國際油價再次大漲。

儲能：能源價格上漲疊加多國出臺補貼政策，預計催化戶儲需求；沖突若持續則預計推動市場尋求大儲等替代性能源。此外，北美AIDC儲能訂單有望逐步落地、國內容量電價政策出臺等亦有望催化板塊行情。

鋰電：龍頭電池廠業績超預期緩解成本抑制需求顧慮。3月樣本電池預排產環同比為21.6%/33.7%，單月排產創歷史新高。4月排產有望邊際向上，持續性需求有望逐步打消市場顧慮，部分環節開啟漲價預期。

光伏：海外方面，特斯拉地面光伏團隊采購光伏設備，預計將在5月發貨，SpaceX太空光伏團隊也進入批量采購階段，光伏設備進入訂單驅動階段；國內方面，3-4月份進入火箭密集發射期，重磅且密集，頭部火箭公司進展順利。

后市展望

電池龍頭業績超預期驗證行業高景氣，3月排產回升預示需求強勁，政策定調儲能打開長期空間，海外地緣沖突催化戶儲需求，新技術產業化提速提升估值彈性。當前新能源板塊經歷調整后，估值已具備一定的性價比。

感興趣的投資者可關注：創業板新能源ETF（159387），20cm漲跌幅，鋰電+儲能+光伏+風電一鍵全覆蓋，固態+儲能含量超60%。

今日海外算力強勢，通信ETF上漲，盤中一度超5%，收漲1.7%。

來源：WIND

上漲因素分析

今日上漲主因近日OFC大會指引超預期，昨日美股LUMENTUM、COHERENT等個股大漲。

光模塊市場規模繼2026年1.5-2倍增長之后，2027年仍有倍增預期。此外CPO滲透，scale across落地對光市場增添更強動能。

后市展望

基本面需求旺盛，AI浪潮后續仍有強烈預期差。在點評《》中，我們提到目前UBS等外資機構預期2028年AI的Capex達到1萬億美金，但是從目前產業信息看，2027年1萬億美金的capex規模仍是不足的。究其原因，我們認為金融機構低估了AI推理起量所帶來的現金流增益以及后續AI性能提升的速度。

從投資上看，算力、存力、運力不分家。但中短期仍需重點關注已進入業績高速成長的海外AI鏈條，一方面，業績強支撐下的海外運力（通信ETF-515880）值得關注，此外，近期回調明顯的存力擴產（半導體設備ETF-159516）條線性價比逐步顯露。

但仍需提示，雖然產業界進展風風火火之時，流動性、情緒波動等風險仍不可忽略。近期受美聯儲政策預期、中東地緣沖突等事件影響，全球股市博弈劇烈，風險偏好整體下行，提示大家注意風險，逢低布局或有更好體驗。

今天就這樣，白了個白~

風險提示

提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。