調(diào)查：互聯(lián)網(wǎng)“借貸入口”，無(wú)孔不入，無(wú)處不在

“00后”女生徐夢(mèng)像往常一樣打開(kāi)美圖秀秀，修好一張自拍照，準(zhǔn)備朋友圈。在修圖結(jié)束的頁(yè)面上，“海報(bào)設(shè)計(jì)”和“幫我修圖”兩個(gè)常規(guī)選項(xiàng)之間，一個(gè)陌生的選項(xiàng)映入眼簾——“借錢”。

她好奇地點(diǎn)開(kāi)，屏幕上彈出“美圖用戶專項(xiàng)借錢平臺(tái)”字樣，要求授權(quán)手機(jī)號(hào)，并顯示最高可借額度：200000元。頁(yè)面有三個(gè)簡(jiǎn)介，她愣住了：“一個(gè)修圖軟件，為什么想借錢給我？”

在這個(gè)數(shù)字服務(wù)觸手可及的時(shí)代，很多人發(fā)現(xiàn)，想借給你錢的，早已不只是那些“正經(jīng)”的金融App。當(dāng)你打完車，打車平臺(tái)會(huì)問(wèn)你需不需要“額度”；當(dāng)你在社媒上沖浪，錢包里躺著“借錢”的入口；當(dāng)你在短視頻平臺(tái)刷短視頻，“放心借”的推廣視頻突然出現(xiàn)在你面前……從社交、娛樂(lè)、出行到生活工具，各大平臺(tái)都爭(zhēng)相扮演起“債主”或“中介”的角色。

借貸本應(yīng)是一件需要慎重考慮的大事，如今已經(jīng)變成了一次可能發(fā)生在任何消費(fèi)環(huán)節(jié)甚至娛樂(lè)環(huán)節(jié)的“順手操作”。人們可能并未完全意識(shí)到，一次為了省幾元錢的點(diǎn)擊，或一個(gè)“免息分期”的選項(xiàng)，究竟意味著什么，又可能帶來(lái)怎樣的連鎖反應(yīng)。

借還是不借，儼然成了一道避無(wú)可避的必答題。

如今，在一個(gè)修圖App上都能找到“借錢”的入口。

我們?nèi)绾卧跓o(wú)形中被借貸？

互聯(lián)網(wǎng)信貸的滲透，常常始于一個(gè)微小的點(diǎn)擊。

大學(xué)生李洋追看熱播劇，點(diǎn)開(kāi)了某視頻平臺(tái)上“免費(fèi)領(lǐng)1個(gè)月VIP”的按鈕。頁(yè)面隨即跳轉(zhuǎn)至一個(gè)站外借貸平臺(tái)，要求他填寫身份證、手機(jī)號(hào)以申請(qǐng)額度。為了省掉二十幾元的會(huì)費(fèi)，他需要先成為一個(gè)“借款用戶”。

“95后”女生陳欣曾經(jīng)為了領(lǐng)30張15元錢的打車優(yōu)惠券，差點(diǎn)“欠”了某打車平臺(tái)4萬(wàn)塊錢。“我平時(shí)看到這種頁(yè)面都是馬上退出的，但那天剛好趕時(shí)間，看到有領(lǐng)車費(fèi)的優(yōu)惠就沒(méi)多想。”陳欣回憶。打車結(jié)束后，支付頁(yè)面彈出一個(gè)醒目的優(yōu)惠提示，她下意識(shí)地點(diǎn)擊、刷臉、驗(yàn)證，一氣呵成。

直到“確定是否貸款”的最后一步，她才猛然驚醒——自己差點(diǎn)兒為了幾十元的優(yōu)惠，背上數(shù)萬(wàn)元的債務(wù)。“過(guò)程太順了，順到你根本察覺(jué)不到那是借款。”陳欣說(shuō)。

陳欣的遭遇并非個(gè)例。打開(kāi)手機(jī)，從點(diǎn)外賣、打車、看視頻，到修圖、聽(tīng)歌，甚至給校園卡充值，“借錢”的入口像毛細(xì)血管一樣，嵌入了幾乎每一個(gè)數(shù)字生活場(chǎng)景。《新民周刊》記者隨機(jī)測(cè)試了手機(jī)中常用的20余款涵蓋購(gòu)物、娛樂(lè)、出行、工具等類型的應(yīng)用，發(fā)現(xiàn)每一款都設(shè)置了或顯眼或隱藏的“借貸入口”。

衣食住行類App有餓了么“餓用金”、芒果TV有“芒哩·好貸”等；就連完全不搭邊兒的工具類App也來(lái)湊熱鬧，比如WPS有“金山金融”。一位咨詢機(jī)構(gòu)的金融板塊負(fù)責(zé)人2025年統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，排名前100的流量巨頭，70%都開(kāi)始了金融變現(xiàn)。

2017年，雷軍在小米年會(huì)曾預(yù)言：將來(lái)，所有的商業(yè)巨頭都是互聯(lián)網(wǎng)公司，也都是金融公司。現(xiàn)在看，他的預(yù)言快成真了。

如果說(shuō)直接的“借錢”按鈕還帶有一定的辨識(shí)度，那么“分期支付”則是一種更為隱秘和日常化的信貸嵌入。它“完美”地融入消費(fèi)動(dòng)作本身，模糊了消費(fèi)與負(fù)債的邊界。

“我以前從不覺(jué)得‘分期’和‘貸款’是一回事。”前不久申請(qǐng)了住房貸款的郭元告訴記者，直到看到個(gè)人征信報(bào)告中的貸款記錄，她才驚覺(jué)，自己在日常生活中習(xí)以為常的分期付款會(huì)顯示為一條條來(lái)自消費(fèi)金融公司的個(gè)人消費(fèi)貸款記錄。

記者發(fā)現(xiàn)，這種認(rèn)知錯(cuò)位極為普遍：許多消費(fèi)者將“分期”視為平臺(tái)提供的支付“福利”，而非一種正式的信貸行為，更不了解其可能對(duì)個(gè)人信用記錄產(chǎn)生的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響。

可見(jiàn)，在數(shù)字時(shí)代，復(fù)雜的金融決策在精心設(shè)計(jì)的交互流程中被簡(jiǎn)化為幾次不經(jīng)意的點(diǎn)擊。有業(yè)內(nèi)人士就提出，“金融服務(wù)要像口香糖一樣，收銀臺(tái)在哪我就在哪”。

這種“深度場(chǎng)景化”的金融理念，在實(shí)踐中是否導(dǎo)致了過(guò)度營(yíng)銷和誘導(dǎo)借貸？上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院副教授李楠在接受《新民周刊》采訪時(shí)表示，這種以用戶需求為核心的理念應(yīng)用于支付服務(wù)并無(wú)問(wèn)題，但是作為貸款營(yíng)銷的理念卻問(wèn)題很大。在實(shí)際操作中，部分平臺(tái)利用算法推送、限時(shí)優(yōu)惠、彈窗誘導(dǎo)等方式，制造緊迫感和虛假需求，并進(jìn)一步誘導(dǎo)用戶非理性借貸。

平臺(tái)為何爭(zhēng)相當(dāng)“債主”或“中介”

“宇宙的盡頭是鐵嶺，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的盡頭是借貸。”這句來(lái)自網(wǎng)友們的調(diào)侃，卻點(diǎn)出了平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)典型套路——“前期燒錢虧本賺吆喝，獲得了客戶以后靠壟斷地位放貸獲利”。

李楠進(jìn)一步詳細(xì)剖析了這一 “燒錢獲客—壟斷變現(xiàn)”的商業(yè)邏輯。“這些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)最初通過(guò)燒錢補(bǔ)貼的方式吸引用戶，形成網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。一旦用戶規(guī)模達(dá)到臨界點(diǎn)，平臺(tái)就形成了壟斷地位。但問(wèn)題在于，單純依靠信息服務(wù)收費(fèi)，根本無(wú)法覆蓋前期巨額的燒錢成本。那么，如何變現(xiàn)？放貸因其高回報(bào)率，就成了一種‘完美’的盈利方式。”

2021年4月，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局等金融管理部門先后聯(lián)合監(jiān)管約談了14家從事金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，主要問(wèn)題就是在支付場(chǎng)景嵌入小微貸和消費(fèi)貸，將借貸包裝為便捷支付手段，誘導(dǎo)用戶使用。

中國(guó)法學(xué)會(huì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法研究會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)陳音江認(rèn)為，在變現(xiàn)方式上，不是所有App都能推出自營(yíng)借貸產(chǎn)品，主要分為兩種模式：一種是平臺(tái)自有金融牌照，直接放貸賺取利差，平臺(tái)利用自身掌握的用戶消費(fèi)數(shù)據(jù)、行為數(shù)據(jù)，進(jìn)行精準(zhǔn)授信，賺取利息和分期手續(xù)費(fèi)。“正規(guī)消費(fèi)貸的年化利率通常在15%至24%之間，扣除資金成本和運(yùn)營(yíng)成本，利潤(rùn)率可達(dá)30%以上。”陳音江表示。

另一種是助貸合作二次導(dǎo)流，模式更“輕巧”。對(duì)于美圖秀秀、哈啰單車等無(wú)金融牌照的平臺(tái)，只需與銀行、持牌消金公司合作，負(fù)責(zé)引流即可。平臺(tái)將用戶導(dǎo)流給金融機(jī)構(gòu)，按“點(diǎn)擊量”“放款額”分成，通常能抽取貸款利息的30%至50%。哈啰的“臻有錢”就是典型的助貸模式，合作伙伴包括中原消費(fèi)金融、晉商消費(fèi)金融等。

李楠指出，“目前大部分助貸模式有非常大問(wèn)題，核心問(wèn)題是這些助貸機(jī)構(gòu)或小貸公司利用自己或相關(guān)平臺(tái)引流，拿著合作單位（往往是中小銀行）的資金放貸，幾乎不承擔(dān)貸款的本金，卻決定給誰(shuí)放貸，放多少貸，收多少利息。這是典型的‘道德風(fēng)險(xiǎn)’，即貸款決策人不承擔(dān)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，卻能賺取利息，那么他們顯然沒(méi)有動(dòng)機(jī)去審查借款人的還款能力，控制信用風(fēng)險(xiǎn)，卻有無(wú)限的動(dòng)機(jī)盡可能快地放出盡可能多的貸款，最終導(dǎo)致捕食性放貸”。

這種“無(wú)本萬(wàn)利”的商業(yè)模式構(gòu)成了利潤(rùn)基石。企業(yè)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)直接印證了這一點(diǎn)：2025年上半年，攜程旗下的小貸公司凈利潤(rùn)飆漲132.58%，凈賺4429萬(wàn)元。

這些利潤(rùn)中不乏“監(jiān)管套利”，因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)做著與商業(yè)銀行一樣的放貸業(yè)務(wù)，卻沒(méi)有像商業(yè)銀行一樣受到應(yīng)有的監(jiān)管以控制其風(fēng)險(xiǎn)。這也是為什么金融監(jiān)管部門要求小貸公司放貸的自有資金必須超過(guò)30%，要求助貸機(jī)構(gòu)不得進(jìn)行實(shí)際放貸決策。

而“風(fēng)險(xiǎn)外包、利潤(rùn)留存”的模式，正是導(dǎo)致消費(fèi)貸野蠻生長(zhǎng)的本質(zhì)原因。李楠還表示，平臺(tái)往往利用那套比你自己更懂你的算法，讓借錢變得“難以抗拒”。

曾供職于多家互聯(lián)網(wǎng)公司金融部門的算法工程師透露：“你刷短視頻時(shí)彈出的免息廣告，收到‘恭喜獲得專屬額度’的短信，甚至點(diǎn)外賣時(shí)跳出來(lái)的可提現(xiàn)紅包，都不是偶然。這背后是一套復(fù)雜的模型。簡(jiǎn)單描述我的工作，就是判斷發(fā)多少錢紅包，更容易讓你借錢。”

“我們不知道屏幕對(duì)面網(wǎng)民的具體姓名，但我們知道用戶ID背后的行為軌跡。”該工程師進(jìn)一步解釋說(shuō)，平臺(tái)可以通過(guò)消費(fèi)的頻次、品類和金額，推算出大致的收支狀況。一旦算法判定你可能“缺錢”，推送便會(huì)啟動(dòng)。

對(duì)于哈啰單車等無(wú)金融牌照的平臺(tái)，只需與銀行、持牌消金公司合作，負(fù)責(zé)引流即可。

從便利到陷阱，風(fēng)險(xiǎn)幾何？

無(wú)孔不入的借貸，悄然改變了一些人的消費(fèi)習(xí)慣與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

32歲的文字工作者林悅，向記者展示了她手機(jī)里的還款提醒日歷。上面密密麻麻標(biāo)記著8個(gè)不同App的還款日。單獨(dú)看，任何一筆債務(wù)都顯得“無(wú)傷大雅”：每月還款額從幾百元到一千元出頭，且多為免息分期，似乎完全在她的月收入覆蓋范圍內(nèi)。它們看起來(lái)微不足道，卻像無(wú)數(shù)根細(xì)小的管道，持續(xù)吸干她的現(xiàn)金流，使其財(cái)務(wù)狀態(tài)長(zhǎng)期處于亞健康狀態(tài)。

林悅說(shuō)：“每一筆都沒(méi)感覺(jué)，但加起來(lái)每個(gè)月要還好幾千元。有時(shí)候我都搞不清自己到底欠了多少。”

這種“共債”現(xiàn)象正在年輕人中蔓延。據(jù)金融中心信息網(wǎng)發(fā)布的報(bào)告顯示，年輕用戶平均消費(fèi)信貸負(fù)債達(dá)1.8萬(wàn)元，30%負(fù)債超月收入5倍（行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)閾值為3倍）。2024年，消費(fèi)金融行業(yè)年輕用戶不良貸款率達(dá) 2.8%，較 2020 年上升 0.6 個(gè)百分點(diǎn)，“以貸養(yǎng)貸”用戶不良率高達(dá) 8.5%。

上海市君悅律師事務(wù)所合伙人朱平晟律師從法律角度分析了平臺(tái)行為的合規(guī)邊界。他指出，當(dāng)前許多平臺(tái)將“借貸入口”隱藏在“領(lǐng)優(yōu)惠券”“免息分期”“打車立減”等界面背后，用戶在不知情的情況下“被貸款”，這種行為涉嫌侵犯消費(fèi)者的知情權(quán)和自主選擇權(quán)。

除了利息之外，用戶借款可能還承擔(dān)高額“擔(dān)保費(fèi)”“服務(wù)費(fèi)”“咨詢費(fèi)”，導(dǎo)致實(shí)際年化利率遠(yuǎn)超36%。朱平晟指出，這些費(fèi)用以“增信服務(wù)”名義收取，屬于變相抬高利率的行為。“監(jiān)管紅線明確規(guī)定，客戶的綜合融資成本不能高于24%。平臺(tái)通過(guò)拆分費(fèi)用、多頭收費(fèi)的方式規(guī)避監(jiān)管，本質(zhì)上在鉆法律的空子。”

監(jiān)管部門已經(jīng)注意到了這一亂象。2026年春節(jié)前夕，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局聯(lián)合市場(chǎng)監(jiān)管總局、中國(guó)人民銀行，對(duì)六家出行平臺(tái)企業(yè)進(jìn)行約談。約談劍指出行平臺(tái)與金融機(jī)構(gòu)合作借貸業(yè)務(wù)中的三大核心問(wèn)題：誤導(dǎo)性營(yíng)銷、信息披露不充分、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)缺失。

近日，為維護(hù)個(gè)人貸款市場(chǎng)秩序，保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，提升金融服務(wù)質(zhì)效，金融監(jiān)管總局、中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》），自2026年8月1日起施行。《規(guī)定》共11條，是在現(xiàn)有貸款業(yè)務(wù)信息披露監(jiān)管制度框架內(nèi)，細(xì)化個(gè)人貸款業(yè)務(wù)息費(fèi)信息披露的涵蓋范圍、操作方式和環(huán)節(jié)等，要求貸款人向借款人展示綜合融資成本明示表，清晰披露個(gè)人貸款息費(fèi)成本，切實(shí)推動(dòng)個(gè)人貸款業(yè)務(wù)息費(fèi)信息披露要求落地見(jiàn)效。

中國(guó)法學(xué)會(huì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法研究會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)陳音江建議，從保護(hù)消費(fèi)者角度出發(fā)，支付界面的設(shè)計(jì)應(yīng)遵循“強(qiáng)提示”“二次確認(rèn)”等機(jī)制。“任何涉及借貸的操作，都應(yīng)該以顯著方式提醒消費(fèi)者，并獲得消費(fèi)者的明確確認(rèn)。不能利用消費(fèi)者的操作習(xí)慣，將借貸選項(xiàng)設(shè)為默認(rèn)選項(xiàng)。”

上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院副教授李楠?jiǎng)t從金融監(jiān)管和全民金融素養(yǎng)提升兩個(gè)角度提出了更系統(tǒng)的建議。她認(rèn)為，首先，金融監(jiān)管應(yīng)該嚴(yán)查嚴(yán)管網(wǎng)貸/小貸機(jī)構(gòu)的牌照和杠桿率，取締那些打著金融科技旗號(hào)實(shí)際卻在放貸/騙貸的助貸機(jī)構(gòu)；其次，應(yīng)該以高校大學(xué)生為原點(diǎn)，逐步向高中生、職場(chǎng)新人、退休人士等推進(jìn)全民金融素養(yǎng)提升工作。

她建議，消費(fèi)者應(yīng)該量入為出，要根據(jù)自己的收入水平購(gòu)買必需品，不要盲目攀比追風(fēng)，盡量避免借貸消費(fèi)；如果必須要借貸時(shí)，應(yīng)自己直接在有正規(guī)牌照的金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)，申請(qǐng)時(shí)需要算清楚貸款加上利息的總成本。另外，個(gè)人的信用記錄是每個(gè)人最寶貴的財(cái)富，一旦有違約或失信，會(huì)影響到未來(lái)的就業(yè)、工作、買房、買車等各個(gè)層面，不要輕易背負(fù)債務(wù)。

畢竟，天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐——這個(gè)樸素的道理，在算法編織的數(shù)字迷宮中，依然是最重要的生存法則。

原標(biāo)題：《調(diào)查：互聯(lián)網(wǎng)“借貸入口”，無(wú)孔不入，無(wú)處不在》

欄目編輯：王仲昀 文字編輯：王仲昀

來(lái)源：作者：新民周刊 吳雪