港股評(píng)級(jí)匯總：國盛證券維持地平線機(jī)器人買入評(píng)級(jí)

財(cái)聯(lián)社3月23日訊（編輯 童古） 以下為各家機(jī)構(gòu)對(duì)港股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

國盛證券：維持地平線機(jī)器人-W買入評(píng)級(jí)

國盛證券就地平線機(jī)器人-W(09660.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司2025年?duì)I收同比增長(zhǎng)57.7%至37.6億元，J6系列芯片需求強(qiáng)勁帶動(dòng)中高階解決方案ASP同比提升超75%。艙駕融合新品即將發(fā)布，HSD智駕里程占比已近41%，為訂閱收費(fèi)創(chuàng)造條件。公司海外市場(chǎng)持續(xù)攻城拔寨，獲國際車企定點(diǎn)車型數(shù)增加，行業(yè)領(lǐng)先地位穩(wěn)固。

光大證券：維持地平線機(jī)器人-W買入評(píng)級(jí)

光大證券就地平線機(jī)器人-W(09660.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司2025年?duì)I收同比增長(zhǎng)57.7%，J6P+HSD軟硬一體解決方案已搭載多款車型，首批車型激活量破2.5萬臺(tái)。艙駕一體芯片Agentic CAR SoC將于2026年內(nèi)推出，Robotaxi擬于Q3試運(yùn)營。公司中高階產(chǎn)品出貨占比提升，推動(dòng)ASP與收入持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額不斷提升。

方正證券：維持地平線機(jī)器人-W推薦評(píng)級(jí)

方正證券就地平線機(jī)器人-W(09660.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司2025年?duì)I收同比增長(zhǎng)57.7%，軟/硬件業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)趨于均衡，征程芯片出貨401萬套，中高階解決方案ASP約117美金。公司在自主品牌ADAS市場(chǎng)蟬聯(lián)冠軍，份額達(dá)47.7%，國際化布局提速，累積獲得9家合資品牌超35款車型定點(diǎn)，出海穩(wěn)步推進(jìn)。

國泰海通：維持布魯可增持評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)73.17港元

國泰海通就布魯可(00325.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司2025年?duì)I收同比增長(zhǎng)30.0%至29.13億元，歸母凈利潤(rùn)扭虧為盈達(dá)6.34億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.5%至6.75億元。海外收入同比大增396.6%，IP矩陣持續(xù)擴(kuò)充，積木車等新品類成功開拓，全球化與全價(jià)位戰(zhàn)略成效顯著。盡管平價(jià)產(chǎn)品占比提升及新品模具投入導(dǎo)致毛利率短期承壓，但長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。

廣發(fā)證券：首次覆蓋IFBH給予增持評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)15.58港元

廣發(fā)證券就IFBH(06603.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司作為椰子水賽道龍頭，具備強(qiáng)品牌力與上游資源把控能力，在健康化趨勢(shì)下賽道擴(kuò)容迅速。公司通過“IF+Innococo”雙品牌差異化定位、強(qiáng)化經(jīng)銷商管理及拓展KA、山姆等直銷渠道，有望實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)2025-2027年歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增速達(dá)19%，參考可比企業(yè)給予2026年20倍PE估值。

國聯(lián)民生：維持MONGOL MINING推薦評(píng)級(jí)

國聯(lián)民生就MONGOL MINING(00975.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司煤炭業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)營、成本優(yōu)勢(shì)顯著，BKH金礦于25Q4投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2026年貢獻(xiàn)0.77億美元?dú)w母凈利潤(rùn)，成為核心業(yè)績(jī)?cè)隽俊Ｃ晒耪找娣殖烧呒?xì)則或于6月底明確，有望緩解國有化擔(dān)憂并提升估值。公司有色金屬業(yè)務(wù)亦有多個(gè)資源待開發(fā)，成長(zhǎng)空間廣闊。

國信證券：維持阿里巴巴-SW優(yōu)于大市評(píng)級(jí)

國信證券就阿里巴巴-SW(09988.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司FY26Q3云智能集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)36%，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)第十個(gè)季度三位數(shù)增長(zhǎng)；千問App月活破3億，深度打通淘寶天貓等生態(tài)業(yè)務(wù)。雖電商短期承壓，但云業(yè)務(wù)加速兌現(xiàn)、即時(shí)零售UE持續(xù)改善，長(zhǎng)期商業(yè)化目標(biāo)明確，未來五年云和AI外部收入有望突破1000億美元。

開源證券：首次覆蓋德康農(nóng)牧給予買入評(píng)級(jí)

開源證券就德康農(nóng)牧(02419.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司憑借“二號(hào)農(nóng)場(chǎng)”代養(yǎng)模式及自研高性能種豬群ELY，出欄規(guī)模由2020年137萬頭增至2025年1083萬頭，CAGR達(dá)59%。養(yǎng)殖成本隨代養(yǎng)模式占比提升及高效種群替換持續(xù)下降，預(yù)計(jì)2025-2027年歸母凈利潤(rùn)分別為14.72/31.11/67.51億元，高成長(zhǎng)性及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)已至。

華泰證券：維持阿里巴巴-SW買入評(píng)級(jí)

華泰證券就阿里巴巴-SW(09988.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司FY26Q3云智能集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)36.4%，AI相關(guān)產(chǎn)品收入保持三位數(shù)增長(zhǎng)，管理層明確未來五年云和AI商業(yè)化收入突破1000億美元。阿里云利潤(rùn)率有望隨規(guī)模擴(kuò)大及平頭哥芯片降本增效而持續(xù)提升，當(dāng)前投入為搶占AI Agent時(shí)代關(guān)鍵機(jī)遇。

興業(yè)證券：維持恒基地產(chǎn)增持評(píng)級(jí)

興業(yè)證券就恒基地產(chǎn)(00012.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司香港土儲(chǔ)規(guī)模位居行業(yè)TOP 2，拿地渠道多元且成本優(yōu)勢(shì)顯著，舊樓重建及新界農(nóng)地轉(zhuǎn)換項(xiàng)目均具高回報(bào)潛力。核心商業(yè)資產(chǎn)與燃?xì)鈽I(yè)務(wù)貢獻(xiàn)穩(wěn)健現(xiàn)金流，支撐每股1.80港元穩(wěn)定派息，當(dāng)前股息率5.8%，PB僅0.47倍，估值修復(fù)空間廣闊。