2026.3.25【A股早報(bào)】：A股大跌背后！央行3月凈回籠！

2026.3.25【A股早報(bào)】：A股大跌背后！央行3月凈回籠！

「市場動向」

昨日市場全天探底回升，滬指、深成指均漲超1%，創(chuàng)業(yè)板指尾盤翻紅。截至收盤，滬指漲1.78%，深成指漲1.43%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.5%。滬深兩市成交額2.08萬億，較上一個(gè)交易日縮量3487億。板塊題材上，軍工、環(huán)保設(shè)備、綠色電力等板塊漲幅居前，油氣開采及服務(wù)、保險(xiǎn)、煤炭開采加工等板塊跌幅居前。

「走勢預(yù)判」

從技術(shù)形態(tài)上看，大盤收出光頭中陽線，說明做多動能并未釋放完，再加上大盤仍然向下偏離5日線留有超賣缺口，那么未來幾個(gè)交易日大盤就還有繼續(xù)反彈的空間。考慮到這輪急跌上方有較多套牢盤，且美伊沖突走向不明。所以B浪反彈后，多半還會再出現(xiàn)C浪回調(diào)。接下來，需要重點(diǎn)觀察B浪反彈到哪里遇阻，以及C浪殺跌的空間有多大？

「宏觀消息」

1、貨幣政策：為保持銀行體系流動性充裕，2026年3月25日，央行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展5000億元MLF操作，期限為1年期。

2、美伊沖突：昨晚，據(jù)央視新聞報(bào)道，美國正與多個(gè)斡旋方討論最快于本周舉行對伊朗的高層和平會談，但仍在等待德黑蘭方面回應(yīng)。據(jù)了解，美國已向伊朗提出一份包含15項(xiàng)內(nèi)容的停戰(zhàn)方案，并稱伊方已在部分關(guān)鍵條款上作出讓步，但目前尚無確鑿證據(jù)顯示協(xié)議已達(dá)成。

「行業(yè)消息」

1、CPO：據(jù)行業(yè)信息，受釓、鋱、鏑、釔等稀土原料庫存耗盡影響，日本Granopt對法拉第旋光片產(chǎn)線進(jìn)行停爐減產(chǎn)。Granopt是全球法拉第旋光片領(lǐng)域的核心供應(yīng)商，此次停爐將直接導(dǎo)致全球市場供應(yīng)收縮。相關(guān)公司（包括但不限于）：東田微（301183）、福晶科技（002222）、光庫科技（300620）、天孚通信（300394）等。

2、云計(jì)算：日前，在中國發(fā)展高層論壇2026年年會上，國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏表示，Token“詞元”不僅是智能時(shí)代的價(jià)值錨點(diǎn)，更是連接技術(shù)供給與商業(yè)需求的“結(jié)算單位”，為商業(yè)模式的落地提供了可量化的可能！相關(guān)公司（包括但不限于）：網(wǎng)宿科技（300017）、潤建股份（002929）、云賽智聯(lián)（600602）、光環(huán)新網(wǎng)（300383）等。

3、光伏：日前，在中國發(fā)展高層論壇2026年年會上，國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏表示，下一步將會同相關(guān)部門大力推進(jìn)算電協(xié)同工程，確保樞紐節(jié)點(diǎn)新建算力設(shè)施綠電應(yīng)用占比達(dá)到80%以上，最大程度發(fā)揮綠色電力的支撐作用。國家能源局副局長萬勁松也表示，“十五五”時(shí)期，我國將積極推動風(fēng)電、光伏、核能、生物質(zhì)能等多元清潔能源發(fā)展，形成多能互補(bǔ)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的新型能源體系。相關(guān)公司（包括但不限于）：快可電子（301278）、賽伍技術(shù)（603212）、亞瑪頓（002623）、雙良節(jié)能（600481）等。

「機(jī)構(gòu)操作」

前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過1000萬的個(gè)股13只，凈賣出超過1000萬的個(gè)股17只。機(jī)構(gòu)席位買盤微幅釋放，賣盤大幅釋放。機(jī)構(gòu)資金從周一中幅凈流入，轉(zhuǎn)為小幅凈流出。大盤反彈時(shí)，機(jī)構(gòu)減倉意愿明顯增加。

主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），CPO被大幅減倉，存儲芯片被小幅減倉。化工、能源設(shè)備、商業(yè)航天被小幅減倉。

非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），中幅加倉有色金屬，小幅加倉PCB、銅纜高速連接、鋼鐵、稀土和創(chuàng)新藥。大幅減倉電力，中幅減倉機(jī)器人、汽車零部件，小幅減倉光學(xué)光電子、環(huán)保、消費(fèi)電子和煤炭。

總體來看，周二機(jī)構(gòu)和游資操作方向趨同。機(jī)構(gòu)買盤微幅釋放，賣盤大幅釋放，表明機(jī)構(gòu)在大盤反彈時(shí)大幅逢高減倉，最終從中幅凈流入轉(zhuǎn)為小幅凈流出。游資買盤微幅釋放，賣盤基本維持不變，從周二小幅凈流出轉(zhuǎn)為微幅凈流出。從板塊資金流向上看，主線熱點(diǎn)中機(jī)構(gòu)和游資僅合力小幅加倉了存儲芯片。除此之外，機(jī)構(gòu)大幅加倉了CPO，小幅減倉了化工、商業(yè)航天、能源設(shè)備和云計(jì)算。游資則大幅減倉了CPO，小幅減倉了光伏。可以看出，機(jī)構(gòu)加倉方向集中在AI算力中。由于機(jī)構(gòu)并未向其他方向大幅調(diào)倉，所以暫時(shí)不會有新主線頂上來。

「游資操作」

深南東路：凈買入萬潤科技（存儲芯片）7159萬、遼寧能源（煤炭）8712萬；

中山東路：凈買入遼寧能源（煤炭）2402萬；

章盟主：凈買入韶能股份（電力）7202萬、遼寧能源（煤炭）5094萬；

曲江池：凈買入順灝股份（商業(yè)航天）5158萬。

「賬戶變動」

「操作思路」

綜合持倉股板塊分布，以及近期主線熱點(diǎn)和非主線熱點(diǎn)階段表現(xiàn)來看，明日開倉方向可選CPO或液冷服務(wù)器。

「今日計(jì)劃」

光迅科技002281，CPO，30日線不破布局10%。

高瀾股份300499，液冷，向上突破站穩(wěn)20日線布局10%。

2股都達(dá)成進(jìn)場條件則2選1。

「持股策略」

拓維信息002261，云計(jì)算，依托60日線持倉。

大為股份002213，存儲芯片，依托30日線持倉。

愛旭股份600732，光伏，依托30日線持倉。

「核心股池」