現(xiàn)貨黃金持續(xù)反彈，黃金ETF國泰（518800）漲超3.6%

平安證券指出，短期地緣影響或仍持續(xù)，金價短期或仍受流動性沖擊的脈沖影響，需等待局勢穩(wěn)定，市場波動率收斂。中期來看，中東地緣問題將進(jìn)一步帶來美元信用地位削弱，黃金中長期定價框架未變。海外宏觀不確定性持續(xù)，中期黃金避險屬性仍處于放大階段。長期來看，美元信用走弱的主線邏輯愈加清晰，黃金貨幣屬性加速凸顯，持續(xù)看好黃金中長期走勢。

展望后市，短期來看，市場對美聯(lián)儲加息的擔(dān)憂和短期流動性問題或?qū)褐平饍r；但中長期看，美聯(lián)儲緊縮政策的空間或低于市場預(yù)期，美債的可持續(xù)性紅線、經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動能疲軟，限制了其加息空間。另一方面，若能源價格繼續(xù)在高位維持，經(jīng)濟(jì)衰退困境或?qū)哼^對通脹預(yù)期的擔(dān)憂，美聯(lián)儲或?qū)⒅匦罗D(zhuǎn)鴿，對金價帶來支撐。此外，全球主權(quán)國家債務(wù)超發(fā)、全球地緣政治等系統(tǒng)性風(fēng)險提升等因素仍將對貴金屬價格起到長期支撐,長期維度看，上行周期或仍穩(wěn)固，關(guān)注相關(guān)產(chǎn)品：

黃金ETF國泰（518800）：把握金價趨勢的直接工具；

黃金股ETF國泰（517400）：或具備更高的業(yè)績放大屬性。

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