A股大漲！外資，突傳重磅

市場震蕩反彈，滬指漲超1%重回3900點上方，創業板指漲超2%。

盤面上，電力板塊爆發，綠電概念領漲，十余只成分股漲停，華電遼能8連板，韶能股份6天5板，粵電力A走出6天4板。算力租賃概念走強，二六三、奧瑞德等漲停。CPO概念表現活躍，光纖概念震蕩拉升。下跌方面，油氣股表現較弱。

截至收盤，滬指漲1.3%，深成指漲1.95%，創業板指漲2.01%。市場熱點快速輪動，全市場超4800只個股上漲，其中105只個股漲停，連續2個交易日百股漲停。滬深兩市成交額2.18萬億，較上一個交易日放量970億。

再現百股漲停！滬指收復3900點關口

今日A股三大指數全線上漲，滬指重新站上3900點。機構認為，市場的修復性反彈為連續調整后的市場帶來了喘息之機，指數層面的短期風險已得到較大程度釋放。

熱點方向看，電力板塊持續爆發，十余只成分股漲停，其中華電遼能把連板高度拓至8板。

一方面，中東地緣沖突升級顯著強化全球能源安全訴求；另一方面，AI算力爆發正從負荷維度重構電力系統價值評估體系。廣發證券認為，未來十年，在算力的強勁需求及電算一體化的發展趨勢下，以綠電為中心的電力資產迎來盈利穩定可展望+長期成長可預期的戴維斯雙擊。

科技股表現強勢，光模塊、CPO(共封裝光學)、光纖等方向于盤中表現活躍。此外，隨著詞元概念的發酵，算力租賃概念走強，數據中心、東數西算、云計算等相關板塊也紛紛強勢上攻。

光模塊方面，消息面上，深圳市工業和信息化局近日印發《深圳市加快推進人工智能服務器產業鏈高質量發展行動計劃(2026—2028年)》，計劃提出，推動光模塊從800G向1.6T/3.2T代際升級，支持800G及以上光模塊量產項目落地。

光通信方面，我國在光通信傳輸領域取得重要突破，首次在10.3公里的24芯單模光纖上，實現了2.5拍比特/秒(Pb/s)的實時雙向傳輸容量。

算力方面，日前，“雅州集團雅安大數據產業園綠色資產支持專項計劃(東數西算)”·成功發行，發行規模5.95億元，期限18年，優先級票面利率2.75%。該項目是全國首單以“東數西算”數據中心為底層資產的綠色資產支持證券，標志著數據樞紐型基礎設施與資本市場實現高效對接。

不過需注意的時候，在經歷連續兩日修復反彈后，市場的短期拋壓逐步加重，能否再度獲得足夠資金承接仍是后續關注重點。機構認為，成交量萎縮、結構性分化、外部擾動因素等風險問題仍客觀存在，市場真正意義上的“止跌企穩”仍需時間確認。

險資出手！最新調研透露布局方向

作為A股市場“耐心資本”的重要代表，險資的配置動向一直備受市場關注。市場震蕩之際，險資機構(包括保險公司和保險資管公司)展開了密集調研，為年內布局打下基礎。

數據顯示，截至3月23日，險資機構年內合計調研A股上市公司達1981次。從調研領域來看，險資主要關注工業機械、電子元件、電子設備和儀器、汽車零配件與設備、集成電路、西藥及金融等行業。

對于險資的調研風格和偏好，對據每日經濟新聞》，中國城市發展研究院投資部副主任袁帥表示，險資關注上述行業，反映了其作為“耐心資本”對科技自立自強與民生剛需的雙重錨定。

具體來看：險資密集調研工業、半導體及金融等行業，核心邏輯是“紅利墊底+科技進攻”；金融、西藥等行業提供穩定現金流與高股息，用于對沖低利率環境下的負債成本；以集成電路、汽車零配件等代表的新興產業，既是國家戰略的重要方向，也是實現長期資產增值、獲取超額收益的關鍵所在。

值得注意的是，近期市場回調引發險資減倉的話題也備受關注。據上證報消息，從業內了解到，盡管正經歷市場波動的考驗，但是險資依舊看好資本市場長期投資機會，在倉位調整上保持冷靜，整體倉位變化不大。

外資發聲！建議高配中國資產

內資機構密集調研的同時，外資也對中國資產未來展開研判。

高盛首席中國股票策略分析師劉勁津最新表示，國際投資者對于中國股票的興趣可能已攀升至近年高點。在中東地緣政治日益緊張以及能源價格飆升的局勢下，劉勁津表示，高盛維持對中國股票(A股和港股)的高配建議，并認為短期內來自A股的夏普比率更高。(注：夏普比率是衡量投資組合風險調整后收益的收益波動性比率指標，本質上是投資的“性價比”指數。)

劉勁津表示，近期美國投資者熱衷于討論AI、“反內卷”政策實施、中國公司“出海”趨勢以及消費相關股潛在觸底反彈等議題及其投資影響。他認為，美國投資者對中國市場興致重燃的部分原因在于，在美元可能進一步貶值、美國政策仍存高度不確定性以及美股估值高企的情況下，他們有著在美國資產之外分散化配置需求。

劉勁津表示，目前，海外投資者對中國股票的投資興趣與實際配置之間存在顯著差距，仍有改善空間。長久期資產管理公司，特別是新興市場和共建“一帶一路”國家主權財富基金和養老基金，已對中國股市表現出濃厚興趣。

具體投資方向上，劉勁津指出，AI仍是最受熱議的中國股票投資題材，中國是全球AI領域不可或缺的一部分，占全球AI相關市值、收入的比重分別為10%、16%，但全球共同基金對其配置顯著不足。

在他看來，中國在全球AI供應鏈中擁有競爭優勢和比較優勢，尤其是在基礎設施、電力和半導體領域。他同時繼續看好高度重視并致力于兌現股東回報的公司，預計中國上市公司的現金回報可能在2026年再創新高(約人民幣4萬億元)。