直面Seedance2.0挑戰(zhàn)？快手可靈想要年內收入翻倍

作者 | 黃昱

3月25日，在面市僅兩年后，曾掀起全球競逐AI視頻生成熱潮的Sora，宣布將退出歷史舞臺。

OpenAI放棄Sora，折射出視頻生成領域面臨艱巨挑戰(zhàn)，即便是全球AI頭部玩家也難以承受住這樣一個燒錢的項目。

當視頻生成不能再只是炫技，而是必須真正演化成一款能進工作流的工具，那些以視頻生成為主題敘事的上市公司，也必須拿出更具有“顆粒度”的商業(yè)化路線圖。

3月25日，快手科技（01024.HK）發(fā)布2025年第四季度及全年業(yè)績，其25年第四季度總收入同比增長11.8%至396億元，經調整凈利潤同比增長16%至55億元；全年總收入同比增長12.5%至1428億元，經調整凈利潤達206億元，同比增長16.5%，經調整凈利潤率提升至14.5%。

這一年，快手在持續(xù)加大AI投入的同時，保持了利潤率的穩(wěn)步提升。

備受關注的AI商業(yè)化層面，快手旗下AI視頻生成平臺——可靈AI四季度營收達3.4億元，小幅低于機構年初預期。

要知道，此前已有消息稱可靈AI在去年12月時單月收入已突破2000萬美元，因此在今年初，機構預期也順勢將可靈AI四季度的收入預期從指引的3億提到3.5-4億區(qū)間。

從2025年全年來看，可靈AI收入合計達10.4億元，折合為美金約1.5億。

快手科技創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官程一笑透露，截至今年1月，可靈AI的年化收入運行率（ARR）已超過3億美元。

程一笑表示，基于當前的增長勢頭和商業(yè)化進展，公司對可靈AI在2026年實現(xiàn)收入同比翻倍以上增長保持較強信心。“隨著模型能力持續(xù)提升、產品形態(tài)不斷完善以及專業(yè)場景適配能力增強，可靈AI商業(yè)化有望進一步提速。”

這意味著，快手AI戰(zhàn)略已正式跨越“講故事”階段，邁入更顯著的商業(yè)變現(xiàn)期。

如果說在廣告和電商領域，快手是在存量市場中與抖音等競爭對手進行貼身肉搏，那么在AI領域，快手則試圖通過技術變現(xiàn)的先發(fā)優(yōu)勢，建立自己的護城河。

據(jù)了解，2025年第四季度以來，可靈AI先后推出統(tǒng)一多模態(tài)視頻模型可靈O1、具備“音畫同出”能力的可靈2.6模型，以及基于All-in-One 理念打造的可靈3.0系列模型。

快手管理層表示，模型質量提升和產品功能創(chuàng)新推動其商業(yè)化能力持續(xù)突破。

當前，各大廠商迭代視頻生成模型有加速迭代的趨勢，字節(jié)跳動2026年春節(jié)前推出的Seedance 2.0模型，一度引發(fā)全球關注。

對于當前行業(yè)競爭越發(fā)激烈對快手的影響，程一笑表示，目前視頻生成在技術和產品層面都遠遠沒有達到成熟的地步。Seedance 2.0模型及各家大模型更新加速給行業(yè)帶來了積極的影響，在降低普通用戶創(chuàng)作門檻的同時，提升了AI視頻生成在更多應用場景的滲透率，讓行業(yè)蛋糕變得更大。

“Seedance 2.0模型支持多模態(tài)輸入的技術路線跟可靈O1模型一致，也印證了快手圍繞多模態(tài)進行模型迭代的前瞻性。”

程一笑認為，可靈的模型和產品能力依然處于全球的領先位置，在視頻生成大模型榜單中可靈的基準測試評分排名領先，在角色一致、可控性、物理真實感和復雜場景的穩(wěn)定性，可靈3.0表現(xiàn)更為優(yōu)秀，進一步強化了可靈AI在專業(yè)創(chuàng)作者和企業(yè)端客戶的差異化優(yōu)勢。

高盛在前不久的報告中指出，可靈3.0在影視級細節(jié)和定價優(yōu)勢上仍保持競爭力，且在第三方基準測試中持續(xù)位居全球頂級模型行列。

盡管當前市場競爭激烈，高盛也認為，AI視頻生成領域并非“贏家通吃”的零和游戲，快手可靈與字節(jié)跳動即夢2.0等頭部模型都將從快速擴張的市場中受益，且AI技術的進步將重塑整個娛樂行業(yè)的價值分布。

高盛預計，全球AI視頻生成市場規(guī)模將在未來五年增長10倍，至2030年達到約290億美元，足以容納多個頭部玩家共存。

當然要想始終保持在視頻生成領域的競爭力，快手必須不斷追加投入。

快手CFO金秉表示，預計2026年集團整體Capex投入將達到約260億元人民幣。較2025年新增的110億投入將主要用于可靈大模型及其他基礎大模型的算力支撐，也包括離線數(shù)據(jù)存儲處理等常規(guī)的服務器采購支出以及數(shù)據(jù)/算力中心建設工程投入。

AI正在成為快手的核心增長引擎。除了可靈AI帶來的直接訂閱收入，AI對快手各業(yè)務場景也有了明顯的提效作用。

快手管理層指出，快手在持續(xù)深化AI大模型技術在內容與商業(yè)生態(tài)的賦能，以及內部組織基礎設施的提質增效。

如今線上營銷服務依然是快手一半以上的收入來源，去年第四季度，快手來自線上營銷服務的收入達到236億元，同比增長14.5%。

快手指出，四季度，生成式推薦大模型和智能出價模型為其國內線上營銷服務收入帶來了5%左右的增量。同時，由AIGC營銷素材帶來的線上營銷服務消耗金額總計達到40億元，這一數(shù)據(jù)較上一季度的超30億元進一步提升。