突發跳水！2000億互聯網巨頭，閃崩大跌14%！三大指數集體走低，全市場超4400只個股下跌...

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市場震蕩調整 ， 三大指數沖高回落跌超1% ， 截至收盤 ， 滬指跌1.09% ， 深成指跌1.41% ， 創業板指跌1.34% 。

滬深兩市成交額跌破2萬億 ， 較上一個交易日縮量2362億，市場熱點弱勢輪動 ， 全市場超4400只個股下跌 。

電力板塊表現活躍 ， 華電能源6天4板 ， 湖南發展3連板； 鋰電材料股反復走強 ， 融捷股份3連板 ， 石大勝華 、 大東南漲停。

下跌方面 ， 電網設備板塊走弱 ， 順鈉股份跌停 ， 億能電力 、 東方電纜 、 燦能電力大跌 。 光纖板塊震蕩下挫 ， 法爾勝跌停。

此外，港股同步走低，截至發稿，恒生指數跌超2%，恒生科技指數跌超3%，阿里巴巴、美團跌超4%，智譜跌超9%，泡泡瑪特跌超11%，快手跌超14%。

01

港股整體走低

快手股價跳水

港股市場整體調整，恒生指數跌破25000點整數關口，盤中跌幅超過2%。

恒生指數成份股中，快手-W領跌，盤中跌幅超過14%。

快手昨晚發布的業績公告顯示，2025年全年，快手總收入達1428億元，同比增長12.5%；全年經調整凈利潤達206億元，同比增長16.5%。

業內人士表示，市場反應劇烈的原因在于增速的邊際放緩。快手第四季度11.8%的營收增速，低于全年12.5%的平均水平；16.2%的利潤增速，同樣不及全年的16.5%。更重要的是，電商業務GMV同比增長12.9%至5218億元，這一增速遠低于公司此前的高增長階段。

泡泡瑪特股價進一步下行，盤中跌幅一度超過11%，此前一個交易日收盤泡泡瑪特股價下跌逾20%。

此外，阿里巴巴、美團跌超4%，智譜跌超9%。

雪球APP用戶@Realstatman：對于港股的暴跌我已經習慣了，因為慢慢發現，公司質地好，多一點時間都會收回失地。配股大跌，業績稍微不及預期大跌，外圍環境惡化大跌，漲太多資金要撤大跌，其實對于不貴的公司，也不是完全下行的公司，不必焦慮，去的快，回來也快。

02

一篇論文

存儲芯片集體走低

近期， 谷歌發表了一篇博客文章， 論文名為TurboQuant，這是谷歌研究團隊開發的一種新算法，計劃在ICLR 2026正式發布。簡單來說，它可以壓縮KV緩存——AI模型在推理過程中用來“記住”對話早期內容的臨時工作區——壓縮至每個值僅需3比特，實現了高達6倍的縮減。

谷歌表示，其新推出的TurboQuant技術可降低大語言模型和向量搜索引擎所需的內存規模。

受谷歌研究人員宣稱推出新型壓縮技術影響，市場對需求前景產生擔憂，計算機內存與存儲類股票普遍下跌。

佰維存儲、兆易創新跌超5%，東芯股份、北京君正、華虹公司跌超4%。

韓國交易所中，SK海力士股價一度下跌6%；東京市場的閃存廠商鎧俠控股下跌4%。此前一天，紐約市場的美光科技和閃迪公司也出現類似跌幅。

不過，有分析師表示，這更可能只是一次短期波動，而非顛覆性威脅。一些看多全球內存股大漲行情的投資者認為，效率提升反而會刺激需求增長，這一邏輯被稱為“杰文斯悖論”。

“杰文斯悖論”最初由一位英國經濟學家提出，用于解釋煤炭生產：效率越高，需求反而越大。去年DeepSeek模型引發市場對高端技術需求下降的擔憂時，這一理論也曾被提及。

03

鋰電材料股走強

電力板塊探底回升

鋰電材料股反復走強，融捷股份實現3連板，石大勝華、麗島新材、大東南等多只個股漲停。

中航證券研究團隊認為，2025年以來，中游材料與電池板塊已進入周期反轉階段，其中鋰電材料環節呈現量價齊升態勢，業績彈性更大，有望率先完成盈利修復，為板塊走強提供核心支撐。

電力板塊探底回升，前期熱門股華電遼能盤中漲停，截至收盤漲6.47%。

此外，湖南發展3連板、廣西能源、深南電A漲停。

消息面上，國家數據局局長劉烈宏在中國發展高層論壇2026年年會上表示，下一步將會同相關部門大力推進算電協同工程，確保樞紐節點新建算力設施綠電應用占比達到80%以上，最大程度發揮綠色電力的支撐作用。

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