低空經濟“心臟”供應商三瑞智能27日開啟申購

中國上市公司網/文

2026年3月27日，南昌三瑞智能科技股份有限公司(簡稱“三瑞智能”，股票代碼301696)開啟申購。公司本次發行價格為24.68元/股，發行數量為4,001.00萬股，占發行后總股本的比例為10.00%。投資者可在今日9:15-15:00通過深交所交易系統進行網上申購，申購上限為6,000股，申購簡稱為“三瑞智能”。作為國內無人機與機器人動力系統領域的領軍企業，三瑞智能的上市進程備受市場關注，其申購啟動也標志著這家深耕行業十余年的“隱形冠軍”正式踏入資本市場。

行業領軍者的成長底色：業績高增與市場地位鞏固

成立于2009年的三瑞智能，主營業務為無人機電動動力系統及機器人動力系統的研發、生產和銷售。招股書顯示，2022年至2024年，公司營業收入從3.62億元快速增長至8.31億元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤從1.01億元攀升至3.21億元，最近三年營業收入復合增長率高達51.64%。這一增長曲線背后，是下游無人機與機器人行業高速發展的時代紅利，更是公司長期技術積累與市場布局的成果。

根據弗若斯特沙利文的研究報告，按2024年銷售額統計，三瑞智能在全球民用無人機電動動力系統(不含動力電池)市場的份額達到7.1%，僅次于大疆創新，排名全球第二。公司在民用無人機電動動力系統領域構建了包含電機、電子調速器、螺旋槳及一體化動力系統的全品類產品矩陣，擁有60余個系列400余款產品，產品遠銷亞洲、歐洲、美洲等100多個國家和地區。與此同時，公司自2018年起布局的機器人動力系統業務也進入快速放量階段，最近三年年復合增長率為29.39%，最近一期較2024年同期增長106.39%。

政策風口與產業趨勢的共振：低空經濟“新興支柱產業”啟航

三瑞智能所處的無人機動力系統行業，正處于國家戰略層面的政策紅利期。2026年政府工作報告首次將低空經濟明確為國家“新興支柱產業”，與集成電路、航空航天、生物醫藥等并列納入戰略性新興產業核心布局。《國民經濟和社會發展第十五個五年規劃綱要》也明確提出“推進低空經濟健康有序發展”，并強調提升低空空域管理精細化水平、加強適航審定能力建設。從2024年的“新增長引擎”到2025年的“新興產業”，再到2026年正式躋身“新興支柱產業”，低空經濟戰略地位的“三級跳”清晰展現了國家對這一賽道的戰略決心。

作為無人機產業鏈的核心環節，動力系統被譽為無人機的“心臟”，其性能直接決定無人機的載荷能力、續航、飛行速度等關鍵指標。在這一產業大潮中，三瑞智能憑借十余年的技術沉淀和全鏈條自主創新能力，已然卡位核心賽道。公司擁有已授權境內專利368項、境外發明專利4項，并參與編寫了中國民用航空規章《正常類飛機適航規定》中的“電動飛機動力裝置補充要求”部分，技術實力得到行業權威認可。

募投項目錨定未來：擴產能、強研發、促升級

本次發行募集資金將投向“無人機及機器人動力系統擴產項目”、“研發中心及總部建設項目”及“信息化升級及智能倉儲中心建設項目”，合計投資總額7.69億元。從募投項目的戰略布局來看，公司正從多個維度構筑未來發展動能。

“無人機及機器人動力系統擴產項目”計劃新增電機年產能100萬臺(折算標準產量)、電子調速器80萬臺、螺旋槳80萬支。這一擴產計劃直指公司當前面臨的產能瓶頸——報告期內電機產能利用率從2022年的73.79%提升至2024年的123.26%，產能負荷已趨于飽和。通過新建自動化產線、提高生產制造智能化水平，公司將有效緩解產能緊張局面，更好地滿足下游日益增長的市場需求。

“研發中心及總部建設項目”則著眼于未來技術競爭力，將新建研發總部大樓及實驗測試樓，購置先進研發試驗設備，重點投向新一代無人機動力系統和機器人動力系統兩大前瞻性技術方向。在技術迭代加速的行業背景下，持續保持研發領先優勢是企業行穩致遠的關鍵。公司研發費用從2022年的2,191萬元增長至2024年的3,609萬元，此次募投項目將進一步強化公司技術護城河。

“信息化升級及智能倉儲中心建設項目”將提升公司倉儲空間和運輸效率，實現從入庫、揀貨到裝車的全流程數字化升級。在客戶遍布全球100多個國家和地區的業務格局下，供應鏈管理效率的提升將直接轉化為市場競爭優勢。

面向未來的發展藍圖：鞏固領先地位，推動產業升級

站在資本市場的全新起點，三瑞智能的發展戰略清晰而堅定。公司將繼續深耕無人機電動動力系統主業，鞏固全球領先地位，同時依托在電機、電控、減速器等核心部件的技術積累，進一步發力機器人動力系統賽道，深度融入人形機器人、外骨骼及穿戴設備、四足機器人等新興領域。

三瑞智能通過自身努力，實質性推動下游行業的發展和轉型升級，成為客戶心中最值得信賴的動力系統提供商。從消費級無人機到工業級無人機，從eVTOL載人飛行器到人形機器人，三瑞智能的產品始終與新興產業發展同頻共振。

2026年3月27日，三瑞智能的申購開啟，這不僅是一家科技企業的資本新征程，更是一面觀察中國低空經濟與高端裝備制造產業發展的窗口。隨著低空經濟正式邁入“新興支柱產業”時代，以三瑞智能為代表的核心零部件企業，正在為中國產業升級貢獻屬于自己的力量。