美債39萬億曝光,中東產油國狂賣美債,人民幣殺入中東石油結算第二

美伊大戰還在繼續，伊朗再次打臉特朗普，直言過去31天里，沒有與美國進行任何談判，毋庸置疑的是，這場沖突的負面影響正在外溢，科威特國家石油公司確認，其旗下滿載原油的“Al-Salmi”號油輪在阿聯酋迪拜港遭遇伊朗方面的襲擊，導致船體受損并引發火災，存在原油泄漏的潛在風險，受此突發事件影響，WTI原油期貨價格一度大幅上揚3.7%，攀升至每桶106.70美元。

事實上，油價要漲誰都能猜得到，但讓特朗普當局更急的是，中東這把火正在燒向美元霸權的根基。

20世紀70年代，美國與沙特達成了一項具有深遠影響的協議：沙特同意在石油貿易中采用美元作為計價與結算貨幣，并將由此獲得的石油貿易收入用于購買美國國債，而作為對等交換，美國承諾向沙特提供軍事援助及安全保障。

此后，其他石油輸出國相繼效仿這一模式，“石油—美元—美債”的閉環體系得以確立并順暢運轉，正是得益于這一體系，美國得以以較低成本進行大規模借款，即便長期維持財政赤字狀態，也能穩固美元作為全球主要儲備貨幣的地位。

總結起來，該閉環體系的持續有效運轉，依賴于一個核心前提條件：中東地區需保持石油的穩定出口，持續獲得美元收入，并將這些美元回流至美國國債市場。

眼下，霍爾木茲海峽關閉后，就意味著石油運不出去了，按照這個情況，若海峽通行持續受阻，中東國家的出口規模將面臨顯著縮減，由此帶來的美元收入亦會相應減少，收入減少后，其對外投資的規模與節奏勢必將發生調整與變化。

根據數據顯示，近年來，中東資本在美國市場的活躍度已顯著提升，2025年，全球并購交易總額預計將突破3.5萬億美元，同比增幅達34%，而引領此輪并購熱潮的關鍵力量，正是中東及亞洲的主權財富基金。

而在私募信貸、人工智能基礎設施以及芯片制造等資本密集型領域，中東資本已深度介入并占據重要地位。

此外，全球排名前100的主權財富基金，其管理的資產總規模已突破12.9萬億美元，其中海灣地區排名前十的主權財富基金，其總資產規模超過4.48萬億美元，占全球主權財富基金總規模的近三分之一。

美國眼下本來就面臨著資金壓力，美債突破了39萬億，利息支出更是水漲船高，要是在這個節骨眼上，中東資金在收緊，問題就大了。

更讓特朗普著急的是，根據數據顯示，在中國與沙特、伊朗、俄羅斯的石油貿易采購環節中，采用人民幣進行結算的比例已突破90%大關。

就中東地區整體而言，對華原油貿易中人民幣結算的占比攀升至41%，而美元結算占比則下滑至52%，人民幣由此首次躍升為中東石油貿易領域中的第二大結算貨幣。

與此同時，上海原油期貨市場的交易規模以及跨境支付系統（CIPS）的結算規模均呈現出持續擴張的態勢，離岸市場人民幣的流動性亦顯著增強。

中東地區主權財富基金對中國的投資步伐正顯著加快，其中，沙特公共投資基金在華投資規模已攀升至220億美元，折合人民幣約1600億元。

這一系列投資動向表明，中東資本的流向已不再單一聚焦于美國市場，而是呈現出投資地域分散化、結算貨幣多元化的趨勢。

在這樣的背景下，霍爾木茲海峽的地緣政治危機，極有可能成為推動這一趨勢加速發展的催化劑。

隨著地區沖突的持續，中東國家對美國安全保障承諾的信任度逐漸降低，“將資金存放于美國即意味著安全無憂”這一維持數十年的固有認知，正面臨嚴峻挑戰，其合理性日益受到質疑。

盡管資本撤離不會在短期內集中爆發，但這種漸進式的資金流出對美國而言無異于“鈍刀割肉”，鑒于美國金融體系高度依賴外部資本流入以支撐資產價格和維持債務循環，美元地位弱化的趨勢對美國經濟而言，將構成致命性沖擊。

但對于中國來說，人民幣國際化并不是復刻美元的路徑，美國之所以能夠抵御全球資本流動所帶來的沖擊，主要得益于其制度框架、市場機制以及軍事力量共同構建的穩固支撐體系，相比之下，中國在工業體系尚處于鞏固階段、金融體系仍在持續優化完善的背景下，若過早地全面開放資本市場，可能會觸發一系列難以預料的連鎖風險反應。

歸根結底，人民幣國際化的進程之所以顯得相對“遲緩”，并非由于缺乏推進的動力或能力，而是基于審慎考量，采取了更為穩健、逐步推進的策略。

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