招商銀行“零售之王”褪色：零售業(yè)務(wù)營收下滑、不良率升高，員工人均降薪1.6萬

3月28日，招商銀行公布的2025年年度報告顯示，該行零售業(yè)務(wù)2025年實現(xiàn)營業(yè)收入1910.17億元，同比下降2.96%；實現(xiàn)稅前利潤906.76億元，同比增長0.04%（年報數(shù)據(jù)均為招商銀行集團(tuán)口徑，下同）。無論是營收規(guī)模，還是稅前利潤占比，該行的零售業(yè)務(wù)都出現(xiàn)下滑趨勢，“零售之王”的零售業(yè)務(wù)對批發(fā)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢已不明顯。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，招商銀行的公司貸款不良率降至0.89%，零售貸款的不良率卻升至1.06%。同期，該行的零售貸款不良余額為395.84億元，同比增加12.66%；零售貸款不良余額占比也上升至接近六成。

年報披露，招商銀行員工2025年的人均工資及獎金約43.33萬元，較2024年同期的44.90萬元減少1.57萬元，降幅為3.50%。在員工降薪的同時，該行主要高級管理人員的薪酬卻獲得不同程度增加，該行副行長王穎加薪7.50萬元，該行副行長彭家文加薪6.52萬元，該行紀(jì)委書記趙衛(wèi)朋加薪2.08萬元，該行行長兼首席執(zhí)行官王良也象征性加薪0.88萬元。

營收增長0.01%

圖片來源：招商銀行2025年年報

年報顯示，招商銀行2025年實現(xiàn)營業(yè)收入3375.32億元，較2024年同期的3374.88億元增加0.44億元，同比增長0.01%；實現(xiàn)凈利潤1511.26億元，較2024年同期的1495.59億元增加15.67億元，同比增長1.05%；實現(xiàn)基本每股收益5.70元，較2024年同期的5.66元增加0.04元，同比增長0.71%。

就收入結(jié)構(gòu)來看，招商銀行2025年實現(xiàn)凈利息收入2155.93億元，較2024年同期的2112.77億元增加43.16億元，同比增長2.04%；實現(xiàn)非利息凈收入1219.39億元，較2024年同期的1262.11億元減少42.72億元，同比下降3.38%。

數(shù)據(jù)顯示，招商銀行2025年的中間業(yè)務(wù)收入仍然保持正增長。該行2025年實現(xiàn)手續(xù)費及傭金收入842.65億元，較2024年同期的810.40億元增加32.25億元，同比增長3.98%。其中，財富管理手續(xù)費及傭金收入同比大幅增長21.39%，銀行卡手續(xù)費收入則大幅下降18.60%。

損失類貸款增加25%

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2025年末，招商銀行的不良貸款余額為682.06億元，較2024年末的656.10億元增加25.96億元，增幅為3.96%；不良貸款率為0.94%，較2024年末的0.95%下降0.01個百分點。

圖片來源：招商銀行2025年年報

值得注意的是，招商銀行的關(guān)注類貸款和損失類貸款均大幅增加。截至2025年末，該行關(guān)注類貸款余額為1038.60億元，較2024年末的890.80億元增加147.80億元，增幅為16.59%；同期，該行損失類貸款余額為322.65億元，較2024年末的256.84億元增加65.81億元，增幅高達(dá)25.62%。

截至2025年末，招商銀行的公司貸款不良率為0.89%，較上年末的1.06%下降0.17個百分點；零售貸款的不良率升至1.06%，較上年末的0.96%上升0.10個百分點。同期，該行的零售貸款不良余額為395.84億元，較上年末的351.35億元增加44.49億元，增幅達(dá)12.66%。該行零售貸款不良余額占比增加至58.04%，已超越公司貸款不良余額占比。

圖片來源：招商銀行2025年年報

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，招商銀行的房地產(chǎn)業(yè)不良貸款余額為149.93億元，較2024年同期的157.28億元減少7.35億元，降幅為4.67%；不良貸款率為4.78%，較2024年同期的4.94%下降0.16個百分點，但仍處于高位運行狀態(tài)。

零售業(yè)務(wù)縮水2.96%

圖片來源：招商銀行2025年年報

招商銀行號稱“零售之王”，那么該行的零售業(yè)務(wù)成色如何呢？數(shù)據(jù)顯示，該行零售業(yè)務(wù)2025年實現(xiàn)營業(yè)收入1910.17億元，較2024年同期的1968.35億元減少58.18億元，同比下降2.96%；實現(xiàn)稅前利潤906.76億元，較2024年同期的906.44億元增加0.32億元，同比增長0.04%。

年報披露，招商銀行2025年零售業(yè)務(wù)和批發(fā)業(yè)務(wù)之間的營收差距縮小至529.44億元，較2024年同期的613.24億元進(jìn)一步收窄；零售業(yè)務(wù)稅前利潤的占比降至50.66%，較2024年同期的50.74%進(jìn)一步縮水。“零售之王”的零售業(yè)務(wù)對批發(fā)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢已不明顯。

員工人均收入43.33萬元

圖片來源：招商銀行2025年年報

數(shù)據(jù)顯示，招商銀行2025年的業(yè)務(wù)及管理費合計1079.52億元，較2024年的1076.16億元增加3.36億元，同比增長0.31%。其中，員工費用為686.89億元，較2024年同期的680.88億元增加6.01億元，增幅為0.88%。

圖片來源：招商銀行2025年年報

年報披露，招商銀行2025年的員工工資及獎金總額為526.80億元，較2024年同期的526.27億元增加0.53億元，增幅為0.10%。根據(jù)該行在職員工數(shù)量12.16萬人計算，該行員工2025年的人均工資及獎金約43.33萬元，較2024年同期的44.90萬元減少1.57萬元，降幅為3.50%。

據(jù)了解，招商銀行主要高級管理人員的薪酬均獲得不同程度增加。例如，該行行長兼首席執(zhí)行官王良2025年的稅前薪酬為297.05萬元，較2024年同期的296.17萬元增加0.88萬元；該行副行長王穎2025年的稅前薪酬為282.60萬元，較2024年同期的275.10萬元增加7.50萬元；該行副行長、財務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會秘書彭家文2025年的稅前薪酬為282.60萬元，較2024年同期的276.08萬元增加6.52萬元；該行紀(jì)委書記趙衛(wèi)朋2025年的稅前薪酬為281.41萬元，較2024年同期的279.33萬元增加2.08萬元。

記者：張嘉怡

財經(jīng)研究員：于文