港股評級匯總：招商證券(香港)維持時代天使買入評級

財聯(lián)社4月1日訊（編輯 童古） 以下為各家機構(gòu)對港股的最新評級和目標價：

招商證券(香港)：維持時代天使買入評級 目標價91.89港元

招商證券(香港)就時代天使(06699.HK)發(fā)布研報稱，公司FY25業(yè)績強勁，收入同比增37.8%至3.7億美元，歸母凈利潤同比增134.7%至2800萬美元，主要受益于海外業(yè)務(wù)翻倍增長及國內(nèi)市占率提升。海外收入同比增102.5%，案例量增82.1%，ASP提升；國內(nèi)收入增10.1%，毛利率升至65%。盡管IP訴訟費用或短期承壓，但公司全球擴張與產(chǎn)品力持續(xù)驗證，目標價91.89港元。

招商證券(香港)：維持比亞迪電子買入評級 目標價35.80港元

招商證券(香港)就比亞迪電子(00285.HK)發(fā)布研報稱，公司FY25盈利受手機零部件需求變化拖累，但汽車電子及AI服務(wù)器業(yè)務(wù)高增，2026年有望迎來蘋果折疊屏、AI液冷及海外汽車定點三大增長驅(qū)動。管理層指引FY26營收穩(wěn)定，重點發(fā)力智能手機高端/折疊機型、新能源車智能化升級及AI服務(wù)器液冷等高毛利領(lǐng)域，目標價35.80港元。

招商證券(香港)：維持華潤飲料買入評級 目標價11.09港元

招商證券(香港)就華潤飲料(02460.HK)發(fā)布研報稱，公司FY25業(yè)績承壓主因包裝水銷售疲軟及營銷投入加大，但改革成效初顯，總部精簡與研發(fā)加碼已落地，行政人員減8%、研發(fā)人員增63%。FY26起銷售復蘇可見，2月出貨已轉(zhuǎn)正，疊加PET價格鎖定支撐成本，預計盈利將觸底回升，目標價11.09港元。

招商證券(香港)：維持極兔速遞買入評級 目標價14.70港元

招商證券(香港)就極兔速遞-W(01519.HK)發(fā)布研報稱，公司2025年經(jīng)調(diào)整凈利潤同比大增112%，東南亞市占率達34.4%穩(wěn)居第一，單票成本下降16%至0.48美元；中國市場反內(nèi)卷下盈利韌性凸顯；新市場首次扭虧為盈。全球化“現(xiàn)金牛+穩(wěn)定器+增長極”格局成型，與順豐協(xié)同深化有望重構(gòu)估值，目標價14.70港元。

招商證券(香港)：維持正力新能買入評級 目標價18.00港元

招商證券(香港)就正力新能(03677.HK)發(fā)布研報稱，公司2H25毛利率達18.7%創(chuàng)歷史新高，費用率顯著低于預期，經(jīng)營效率突出。管理層上調(diào)FY26銷量指引至33GWh（原30GWh），并計劃FY27產(chǎn)能擴至50GWh，訂單能見度提升。雖面臨原材料漲價壓力，但嚴控費用與規(guī)模效應(yīng)可對沖，目標價18.00港元。

招商證券(香港)：維持廣汽集團買入評級 目標價4.20港元

招商證券(香港)就廣汽集團(02238.HK)發(fā)布研報稱，公司FY25業(yè)績符合預警，4Q凈虧損收窄。2026年核心看點在于與華為聯(lián)合打造的Aistaland品牌首款車型GT7將于6月上市，以及出口量預計翻倍至25萬輛。海外毛利率較國內(nèi)高10.7個百分點，出口占比提升有望帶動整體毛利率修復，目標價4.20港元。

招商證券(香港)：維持英諾賽科買入評級 目標價75.00港元

招商證券(香港)就英諾賽科(02577.HK)發(fā)布研報稱，公司FY25營收增46.4%，毛利率由負轉(zhuǎn)正至7.3%，實現(xiàn)經(jīng)營性拐點。GaAs產(chǎn)品在AI數(shù)據(jù)中心、人形機器人及汽車領(lǐng)域加速滲透，數(shù)據(jù)中心與汽車收入分別增50%/超100%。產(chǎn)能持續(xù)爬坡，2028年目標達80k wfpm，技術(shù)領(lǐng)先疊加場景拓展，目標價75.00港元。

招商證券(香港)：維持舜宇光學科技買入評級 目標價82.99港元

招商證券(香港)就舜宇光學科技(02382.HK)發(fā)布研報稱，公司2H25凈利潤同比增85%，超預期主因投資收益。2026年智能手機ASP上行與份額提升、IoT業(yè)務(wù)收入預計增60%將成為核心驅(qū)動力，車載鏡頭及AR系統(tǒng)項目將在FY27量產(chǎn)。盡管XR短期承壓，但公司在高端光學領(lǐng)域的技術(shù)壁壘穩(wěn)固，目標價82.99港元。

招商證券(香港)：維持華潤萬象生活買入評級 目標價52.42港元

招商證券(香港)就華潤萬象生活(01209.HK)發(fā)布研報稱，公司2025年核心凈利潤同比增13.7%，購物中心零售額同比增23.7%，NOI利潤率提升0.6個百分點至65.7%。物業(yè)航道毛利率逆勢升至18.0%，大會員業(yè)務(wù)會員數(shù)同比增長36%。公司提出“十五五”新增100座購物中心目標，目標價52.42港元。

招商證券(香港)：維持聯(lián)邦制藥強烈推薦評級 目標價未披露

招商證券(香港)就聯(lián)邦制藥(03933.HK)發(fā)布研報稱，公司UBT251 GLP-1/GIP/GCG三靶點激動劑獲諾和諾德1.8億美元預付款，臨床數(shù)據(jù)顯示減重療效同類最佳，2026年將啟動中國III期臨床。傳統(tǒng)中間體價格自2025年底企穩(wěn)回升，行業(yè)供需改善，周期有望見底回暖，維持“強烈推薦”評級。