近百億營收、凈利潤翻番，千里科技“AI+車”稀缺性價值加速突顯

4月3日晚，A股智駕龍頭千里科技成績單公布，整體營收達99.9億元，同比增長42.13%；歸母凈利潤約0.84億元，同比增長111%；制造業(yè)務(wù)板塊收入達93.19億元，同比增長37.33%；科技業(yè)務(wù)首次突破收入達3.50億元，開始從0到1的商業(yè)化落地。如何看待這家智能制造企業(yè)轉(zhuǎn)型AI+車的挑戰(zhàn)？它的技術(shù)前景、產(chǎn)業(yè)資源都有哪些稀缺性價值？

首先，智能制造基盤穩(wěn)固，海外市場持續(xù)向好，轉(zhuǎn)型的壓艙石企穩(wěn)。

作為轉(zhuǎn)型的根基，千里科技的傳統(tǒng)終端業(yè)務(wù)在2025年展現(xiàn)了極強的內(nèi)生性增長動力。

在汽車板塊，汽車業(yè)務(wù)收入達64.40億元，同比增長52.71%。整車銷量同比增長83.93%。這得益于其正向研發(fā)平臺的成熟，實現(xiàn)了燃油、新能源及換電車型的全矩陣覆蓋。

海外市場表現(xiàn)尤為突出，汽車出口銷量同比增長達166%。摩托車業(yè)務(wù)則通過向中大排量和智能化轉(zhuǎn)型，成功突破歐洲市場技術(shù)壁壘

在這方面，千里科技 “基本盤”的超預(yù)期表現(xiàn)，不僅為AI業(yè)務(wù)提供了充沛的現(xiàn)金流支撐；更重要的是，龐大的終端銷量為AI模型迭代提供了寶貴的真實路測數(shù)據(jù)。這種“制造+數(shù)據(jù)”的雙輪驅(qū)動，構(gòu)成了公司抵御行業(yè)波動的高壁壘護城河。

其次，AI轉(zhuǎn)型起步即高潮，技術(shù)突破打開增長天花板。

2在智能網(wǎng)聯(lián)汽車的下半場，千里科技憑借“高含模量”的技術(shù)路徑，精準(zhǔn)切入智駕與智艙賽道。

2025年，千里科技智能駕駛業(yè)務(wù)實現(xiàn)商業(yè)化破局，收入達3.5億元，標(biāo)志著其AI業(yè)務(wù)正式進入投資回報期。千里智駕系統(tǒng)在極氪9X上獲得高度認可，裝機量達40萬輛，成功躋身行業(yè)第一梯隊。

可以看見，千里科技起步即進入“第一梯隊”，驗證了千里從底層RLM模型到量產(chǎn)級方案（G-ASD）的工程化落地能力。據(jù)年報顯示：“2025年千里科技研發(fā)力度持續(xù)加碼，研發(fā)費用達8.22億元，同比增長102.13%”。

我們都知道，規(guī)模效應(yīng)是降低AI研發(fā)邊際成本的關(guān)鍵，40萬輛的裝機量意味著千里科技已初步構(gòu)建起數(shù)據(jù)飛輪，2026年預(yù)計裝車百萬，其實也是為其后續(xù)Robotaxi業(yè)務(wù)的商業(yè)化運營鋪平了道路。

第三，從更宏觀的產(chǎn)業(yè)趨勢來看，千里科技的生態(tài)鏈系統(tǒng)競爭體系日漸完成。

作為A股備受關(guān)注的AI大模型上車“第一股”，千里科技在技術(shù)上實現(xiàn)了從底層算法（階躍星辰大模型底座）到高含模量智駕方案（G-ASD）、再到終端智造的閉環(huán)。在市場層面，裝機40萬輛的千里智駕受到高度好評，已進入第一梯隊，2026年預(yù)計裝機量達到百萬輛；在政策上，最新的“十五五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和《人工智能+行動意見》中，智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車被賦予了核心地位，千里科技作為行業(yè)先鋒，享受著政策紅利窗口期的直接加持。

諸多優(yōu)勢的加持下。從短期來看，千里科技2025年近百億營收與凈利潤翻番的表現(xiàn)，驗證了轉(zhuǎn)型初年的成功。中期來看，印奇的AI前瞻力與趙明的極致商業(yè)化落地能力形成雙劍合璧，市場將關(guān)注智駕業(yè)務(wù)3.5億收入后的規(guī)模化爬坡。

更長期的角度來說，千里科技通過構(gòu)建開放的產(chǎn)業(yè)生態(tài)與“產(chǎn)品+服務(wù)”出海模式，正在將單一企業(yè)的競爭優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)鏈的系統(tǒng)優(yōu)勢。在全球化遭遇逆流的背景下，單打獨斗的出海模式已難以為繼，構(gòu)建互利共贏的生態(tài)體系成為企業(yè)出海的必由之路。千里科技在2025年的戰(zhàn)略動作極具前瞻性，引入奔馳數(shù)字科技作為戰(zhàn)略股東，不僅獲得了資本加持，更實現(xiàn)了技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的國際互認。與成都市政府合作打造Robotaxi運營標(biāo)桿，則打通了L4級自動駕駛商業(yè)化的最后一公里。

可以說，千里科技2025年的轉(zhuǎn)型相當(dāng)成功，隨著AI技術(shù)與汽車產(chǎn)業(yè)的深度融合，千里科技有望能夠在市場上占據(jù)更有競爭力的市場生態(tài)位。