車身域控制器龍頭、熱流道系統“小巨人”今日申購丨打新早知道

4月7日，可申購滬市主板的埃泰克（603293.SH），以及北交所的恒道科技（920177.BJ）。

埃泰克是一家汽車電子智能化解決方案提供商，主要從事車身域、智能座艙域、動力域以及智能駕駛域等汽車電子產品的研發、生產及銷售，同時為客戶提供汽車電子EMS和技術開發服務。

技術方面，埃泰克通過長期的技術創新和產品開發，完整構建了涵蓋產品正向研發、檢測驗證、智能制造的全鏈條自主創新體系，在車身域控制器領域實現了整車控制功能的技術創新、系統構建、整車適配和軟硬件全方位的自主開發，成為國內少數具備車身控制全棧解決方案供給能力的汽車電子廠商之一。

客戶方面，歷經二十余年的發展，埃泰克積累了包括自主品牌整車廠商、新勢力廠商以及汽車零部件廠商在內的眾多客戶群體，其中自主品牌整車廠商主要包括奇瑞汽車、長安汽車、長城汽車、上汽集團、吉利汽車、北汽集團、東風汽車等；新勢力廠商主要包括理想汽車、小鵬汽車以及零跑汽車等；此外公司通過向博世等提供汽車電子EMS，產品最終配套于沃爾沃、奧迪等知名整車廠商。

市場方面，根據高工智能汽車研究院的統計，埃泰克在2024年中國市場（不含進出口，下同）自主品牌乘用車前裝標配車身（域）控制器（含區域控制器）份額為25.50%，連續三年排名第一，打破了國際汽車電子廠商在該領域的長期壟斷；在中國市場乘用車前裝標配遙控實體鑰匙份額為13.83%，排名第一；在中國市場自主品牌乘用車前裝標配座艙域及顯示屏總成份額為6.41%，排名第三。

值得注意的是，埃泰克提醒投資者，公司存在宏觀經濟與汽車產業波動的風險。公司的業務發展與汽車產業發展狀況密切相關，而汽車產業受宏觀經濟影響較大，全球經濟和國內經濟的周期性波動都將對我國汽車生產和消費帶來影響。受政府出臺鼓勵政策以及車企加大促銷力度等因素影響，2024年全國汽車產銷分別完成3,128.2萬輛和3,143.6萬輛，同比分別增長3.7%和4.5%。雖然近年來我國汽車產銷量實現正向增長，但受多重因素影響，宏觀經濟發展面臨一定的不確定性，如果未來全球經濟形勢惡化或國內經濟增長放緩，將對我國汽車行業產生較大影響，從而對公司生產經營及盈利能力造成不利影響。

恒道科技是一家專注于注塑模具熱流道系統及相關部件研發、設計、生產與銷售的高新技術企業，是國家級專精特新“小巨人”企業。公司主要產品為熱流道系統，是熱流道注塑模具中核心加熱組件系統，廣泛應用于汽車車燈、汽車內外飾、3C消費電子等領域。

技術方面，恒道科技深耕熱流道行業多年，經過持續的研發投入和工藝積累，具備深厚的技術儲備，已形成多色熱流道系統技術、光導注塑模具的熱流道系統技術、熱流道系統成型與流道排布分析技術、熱流道系統無死角技術、熱流道系統精準溫控技術、熱流道驅動系統控制技術等多項核心技術。其中，公司依靠多色熱流道注塑核心技術的“尾燈三色熱流道系統”產品獲得“2023年度浙江省首臺（套）裝備”認定。

2023年至2025年，恒道科技熱流道系統產品主要應用于汽車領域，覆蓋汽車領域的車燈、汽車內外飾等部件，其余少部分應用于3C消費電子、家電等領域，經過多年市場耕耘與考驗，公司積累了豐厚的客戶資源，先后成為國內外知名的汽車主機廠、汽車零部件廠和注塑模具廠的配套供應商。公司與比亞迪（002594.SZ）、安瑞光電（三安光電（600703.SH）之全資子公司）、嘉利股份（874616.NQ）、星宇股份（601799.SH）、海泰科（301022.SZ）、格力電器（000651.SZ）等知名企業建立了長期穩定的合作關系，產品下游應用到比亞迪、上汽大眾、上汽通用、理想、蔚來、奇瑞等知名汽車品牌中。

恒道科技提醒投資者，公司存在行業競爭相關風險。熱流道行業長期以來主要由外資品牌壟斷，雖然公司通過多年的技術和經驗積累，逐漸發展成為行業內知名度較高、市場競爭力較強的生產服務商，但外資品牌熱流道廠商起步早、業務體量大，品牌知名度高，仍占據國內熱流道市場主要份額；近年來隨著內資品牌企業逐步發展，行業競爭日趨激烈，公司在市場開拓中的競爭對手會逐漸增加，另一方面，如果外資品牌采取價格戰等方式爭奪市場份額，可能對公司的業務經營造成不利影響。

（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）