多張億元罰單+實(shí)刑！證監(jiān)會(huì)披露2025年執(zhí)法情況：查辦701起案件，25家上市公司被點(diǎn)名

4月17日，證監(jiān)會(huì)披露2025年執(zhí)法情況綜述。數(shù)據(jù)顯示，2025年全年查辦違法違規(guī)案件701起。從案發(fā)領(lǐng)域看，信息披露違法案件200起，中介機(jī)構(gòu)違法案件77起，內(nèi)幕交易案件218起，操縱市場(chǎng)案件85起，私募基金違法案件26起，從業(yè)人員違法違規(guī)案件51起。

證監(jiān)會(huì)指出，案件呈現(xiàn)“公司機(jī)構(gòu)違法類(lèi)下降、交易違法類(lèi)上升”的顯著特征——隨著財(cái)務(wù)造假綜合懲防體系落地，信息披露違法、中介機(jī)構(gòu)違法案件同比分別下降19.68%、18.95%；受市場(chǎng)交易活躍影響，內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)案件同比分別增長(zhǎng)22.47%、19.72%。而懲處力度持續(xù)加碼，全年處罰責(zé)任主體1506人/家次，同比增長(zhǎng)13.49%；向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件線索172起，涉及違法主體500余人，構(gòu)建起“行刑民”立體追責(zé)體系。

25家違法違規(guī)上市公司被點(diǎn)名

從通報(bào)來(lái)看，共有25家上市公司被點(diǎn)名。違法亂象集中在財(cái)務(wù)造假、實(shí)控人掏空上市公司、配合造假、信披違規(guī)蹭熱點(diǎn)炒概念、并購(gòu)重組內(nèi)幕交易等多個(gè)方面。

其中，多家公司因惡性財(cái)務(wù)造假被嚴(yán)厲追責(zé)，東方通因再融資造假被罰2.73億元；高鴻股份通過(guò)無(wú)商業(yè)實(shí)質(zhì)“空轉(zhuǎn)”“走單”財(cái)務(wù)造假，被罰1.69億元。

同時(shí)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持“退市不免責(zé)”，全年查處43家退市公司違法違規(guī)行為，對(duì)31家公司合計(jì)罰款15億元；16家上市公司因嚴(yán)重造假而退市。對(duì)已退市公司元成股份財(cái)務(wù)造假等違法行為，罰款7900余萬(wàn)元。

控股股東、實(shí)控人作為上市公司的“關(guān)鍵少數(shù)”，濫用優(yōu)勢(shì)地位侵犯股東權(quán)益成為證監(jiān)會(huì)打擊的重點(diǎn)。2025年，證監(jiān)會(huì)查辦“關(guān)鍵少數(shù)”濫用優(yōu)勢(shì)地位、“掏空”占用上市公司超億元案件32起。對(duì)東旭光電、東旭藍(lán)天的實(shí)控人、控股股東等罰款17億元，19人市場(chǎng)禁入，并移送公安機(jī)關(guān)追究責(zé)任；對(duì)廣道數(shù)字實(shí)控人、控股股東等罰款3020萬(wàn)元，該金額遠(yuǎn)超對(duì)上市公司的罰款金額，對(duì)實(shí)控人、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人實(shí)施終身市場(chǎng)禁入。

第三方配合是上市公司財(cái)務(wù)造假的重要“土壤”，上市公司證通電子、朗源股份配合紫晶存儲(chǔ)造假，形成鏈條式造假生態(tài)圈，被合計(jì)罰款1970萬(wàn)元，相關(guān)責(zé)任人被實(shí)施市場(chǎng)禁入。越博動(dòng)力和高鴻股份兩起案件的配合造假方以共犯方式被直接處罰。

真實(shí)、準(zhǔn)確、完整是信息披露的基本原則，“蹭熱點(diǎn)”“炒概念”等違法行為嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者，破壞市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。2025年，證監(jiān)會(huì)對(duì)天普股份等公司重大遺漏行為露頭就打，火速立案，回應(yīng)關(guān)切；快查快罰向日葵、英集芯、亞輝龍、容百科技、雙良節(jié)能等公司通過(guò)模糊、夸大信息等誤導(dǎo)投資者的違法行為，及時(shí)立規(guī)矩、明導(dǎo)向。

此外，北京文化、科融環(huán)境、金通靈、美尚生態(tài)、錦州港、華虹計(jì)通、賽為智能、紫天科技、東方時(shí)尚等公司也因各種原因被點(diǎn)名。

證監(jiān)會(huì)表示，2025年聯(lián)合司法機(jī)關(guān)，加強(qiáng)對(duì)欺詐造假、操縱市場(chǎng)等惡性違法的協(xié)同打擊，多起案件刑事判決落地、民事賠償?shù)轿唬辛φ饝剡`法行為。其中，紫晶存儲(chǔ)10名高管全部獲刑，最高刑期七年六個(gè)月；金通靈原實(shí)控人被判六年；東方時(shí)尚實(shí)控人因操縱市場(chǎng)被判六年六個(gè)月，罰金1.7億元；配合北京文化、科融環(huán)境造假的注冊(cè)會(huì)計(jì)師被判處實(shí)刑；配合華虹計(jì)通、賽為智能造假的第三方被判處承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

“股市黑嘴”、中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)也被點(diǎn)名

在嚴(yán)厲打擊上市公司財(cái)務(wù)亂象同時(shí)，證監(jiān)會(huì)緊盯市場(chǎng)交易違法亂象，重拳整治操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、股市黑嘴等違法行為，持續(xù)從嚴(yán)監(jiān)管中介機(jī)構(gòu)、私募基金、從業(yè)人員全鏈條主體，倒逼各方歸位盡責(zé)。

針對(duì)惡性市場(chǎng)操縱行為，證監(jiān)會(huì)不斷優(yōu)化線索篩查機(jī)制，全年查辦獲利超億元操縱案件19起。其中，當(dāng)事人余某通過(guò)多賬戶(hù)集中交易、對(duì)倒交易操縱市場(chǎng)，被合計(jì)罰沒(méi)10億余元；何某某以“封漲停”方式炒作股價(jià)，被罰沒(méi)2.84億元；彭某某利用程序化交易開(kāi)展連續(xù)買(mǎi)賣(mài)、虛假申報(bào)撤單操縱股價(jià)，被罰沒(méi)4億元。

在內(nèi)幕交易整治方面，證監(jiān)會(huì)開(kāi)展并購(gòu)重組領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)執(zhí)法，累計(jì)查辦相關(guān)案件68起。某上市公司時(shí)任董事長(zhǎng)陳某先后兩次泄露內(nèi)幕信息，導(dǎo)致信息多向多層級(jí)傳播，相關(guān)涉案人員合計(jì)被罰沒(méi)9400余萬(wàn)元；蔣某某等多人實(shí)施內(nèi)幕交易的“窩案”，擬合計(jì)罰沒(méi)超5億元；某投資公司實(shí)控人徐某某等多人利用內(nèi)幕信息跨境、跨市場(chǎng)實(shí)施違法交易，合計(jì)被罰沒(méi)3200余萬(wàn)元。

與此同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)厲打擊編造股市“小作文”、虛假薦股等行為，全年查處相關(guān)案件19起。“網(wǎng)絡(luò)大V”金某某通過(guò)“搶帽子”方式操縱32只個(gè)股，被罰沒(méi)8300余萬(wàn)元并被采取市場(chǎng)禁入措施；某“財(cái)經(jīng)大V”利用AI編造資本市場(chǎng)虛假信息、通過(guò)自媒體賬號(hào)炒作上市公司和金融機(jī)構(gòu)不實(shí)信息等違法行為被及時(shí)處置。

在機(jī)構(gòu)監(jiān)管層面，證監(jiān)會(huì)全年共對(duì)66家中介機(jī)構(gòu)作出行政處罰，合計(jì)罰沒(méi)6.02億元。審計(jì)機(jī)構(gòu)永拓所因配合上市公司財(cái)務(wù)造假被永久禁業(yè)，簽字會(huì)計(jì)師被實(shí)施終身市場(chǎng)禁入，相關(guān)主體合計(jì)被罰沒(méi)7500余萬(wàn)元；保薦機(jī)構(gòu)一創(chuàng)投行、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)東海證券、律所競(jìng)天公誠(chéng)等機(jī)構(gòu)，均因未勤勉盡責(zé)被依法嚴(yán)肅追責(zé)。

在私募基金領(lǐng)域，監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)厲查處違規(guī)募集、挪用基金財(cái)產(chǎn)、報(bào)送虛假信息等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決清除“害群之馬”，涉嫌犯罪的依法移送公安機(jī)關(guān)。瑞豐達(dá)、優(yōu)策投資等私募機(jī)構(gòu)被頂格處罰，合計(jì)被罰沒(méi)超7600萬(wàn)元，分別被注銷(xiāo)、撤銷(xiāo)管理人登記，相關(guān)實(shí)控人被實(shí)施終身市場(chǎng)禁入，切實(shí)筑牢行業(yè)合規(guī)底線。

對(duì)證券從業(yè)人員違法違規(guī)同樣零容忍，監(jiān)管堅(jiān)持資格罰與經(jīng)濟(jì)罰并重，持續(xù)凈化執(zhí)業(yè)生態(tài)。某證券公司中層違規(guī)投資交易多只股票，被罰沒(méi)1.59億元并被實(shí)施市場(chǎng)禁入；某證券公司副總利用未公開(kāi)信息交易、違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票，被罰沒(méi)1.35億元并被采取市場(chǎng)禁入措施。

監(jiān)管風(fēng)暴仍在進(jìn)行中，“杰克船長(zhǎng)”被罰80萬(wàn)元

除了披露2025年執(zhí)法成績(jī)單外，今日證監(jiān)會(huì)還對(duì)知名大V“杰克船長(zhǎng)”作出處罰。

證監(jiān)會(huì)指出，經(jīng)查明，2023年8月以來(lái)，胡博控制使用新浪微博“杰克船長(zhǎng)宏觀策略”“杰克船長(zhǎng)宏觀策略八卦”等賬號(hào)編造、傳播涉資本市場(chǎng)監(jiān)管動(dòng)態(tài)、監(jiān)管政策的虛假信息或誤導(dǎo)性信息，擾亂證券市場(chǎng)。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)定胡博的違法行為情節(jié)嚴(yán)重，對(duì)其罰款80萬(wàn)元，并采取3年證券市場(chǎng)禁入措施。在禁入期間內(nèi)，除不得繼續(xù)在原機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)、證券服務(wù)業(yè)務(wù)或者擔(dān)任原證券發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)外，也不得在其他任何機(jī)構(gòu)中從事證券業(yè)務(wù)、證券服務(wù)業(yè)務(wù)或者擔(dān)任其他證券發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)。

而“杰克船長(zhǎng)”賬號(hào)早在去年就被封號(hào)。根據(jù)2025年5月國(guó)家網(wǎng)信辦通報(bào)，該辦會(huì)同金融管理部門(mén)依法處置一批散布資本市場(chǎng)不實(shí)信息、開(kāi)展非法薦股、炒作虛擬貨幣交易等的賬號(hào)、網(wǎng)站。其中，微信公眾號(hào)“杰克船長(zhǎng)宏觀策略”散布有關(guān)量化基金監(jiān)管政策謠言，是典型案例之一。

值得一提的是，4月16日，網(wǎng)信辦再通報(bào)處置一批公開(kāi)推薦個(gè)股、誘導(dǎo)加入群組薦股、兜售非法薦股軟件的賬號(hào)。包括“張哥滾雪球”“亡命哥實(shí)盤(pán)”“海哥抓龍”“圍棋投研”“鐘離4723”“風(fēng)口捕手”“財(cái)經(jīng)琪姐”“珂男探股”等大V以及網(wǎng)紅，涉及平臺(tái)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大至嗶哩嗶哩、快手等，打擊違法行為形態(tài)也擴(kuò)展至再直播間推薦“高效AI選股軟件”等行為。