北交所再融資提速，“小額快速”定增超往年，首批受理同步落地

財聯社4月19日訊（記者 趙昕睿）自三大交易所于2月9日一同推出優化再融資一攬子措施后，以簡易程序開展再融資的案例持續增多，北交所再融資市場活躍度提升尤為明顯。

今年2月9日，再融資優化政策圍繞四大維度完善制度、提升市場融資效率，核心包括優化簡易程序負面情形等相關調整。新規推出以來，簡易程序憑借流程便捷、審核高效的特點，也被市場稱作“小額快速”定增，獲得上市公司廣泛選用。據公告披露，截至目前，已有129家企業發布有關提請股東會授權董事會辦理簡易程序相關公告。其中，上交所共61家、深交所共59家、北交所共9家。

初代簡易程序最早于2014年由創業板率先試點推出，彼時要求需滿足融資額度不超過5000萬元且不超過最近一年末凈資產的10%的條件。此后相關規則歷經多次迭代，2020年創業板與科創板同步擴容適用范圍，取消額度上限但保留凈資產比例限制；2023年進一步縮減負面約束，明確企業合規剛性門檻。

2026年本輪制度優化落地后，簡易程序融資正成為中小市值上市公司常態化融資渠道。相較于滬深交易所較早落地簡易程序再融資，北交所相關融資熱度迎來明顯回暖。從歷年數據來看，北交所2023年、2024年、2025年擬通過簡易程序再融資企業分別為4家、10家、0家，而2026年內2月多便有9家企業擬實施“小額快速”定增，數量快速逼近此前年度全年水平，推進節奏顯著加快。

再融資優化舉措落地后，多家企業擬實施“小額快速”定增

以三大交易所于發布優化再融資一攬子措施為起始日，2月9日至今，已有129家上市企業發布擬實施簡易程序再融資公告。上交所、深交所、北交所分別有61家、59家、9家發布該計劃。

再融資優化推動下，北交所“小額快速”定增活躍度相比前幾年有了明顯提升。回溯發展進程，北交所開市當日便開始施行證監會令第188號，其中第二十三條明確，簡易程序適用于累計融資額低于1億元且低于公司最近一年末凈資產20%的情形。不過該機制試行初期，極少北交所企業嘗試，而同期科創板、創業板已有數十家企業通過簡易程序完成再融資注冊生效。

2023年2月，北交所將先前試行版升級為正式版。同年4月10日，邦德股份成為該標準下首家擬實施簡易程序機制的企業。數據顯示，2023年全年共有4家北交所企業選擇“小額快速”定增方式融資，2024年這一數量增至10家，而2025年則未有相關企業申報。

隨著2026年2月9日再融資優化措施的落地，北交所簡易程序申報熱度迅速回升。僅兩個多月時間，擬實施“小額快速”定增的企業數量便達到9家，相較于過往三年的申報規模，增速十分明顯，這也充分體現了政策優化對中小企業融資需求的精準適配。

3月16日，海能技術發布擬實施簡易程序再融資公告，成為新規落地后北交所首家“嘗鮮”該機制的上市企業。

除海能技術外，剩余8家擬實施簡易程序再融資企業分別為雅葆軒、三元基因、邦德股份、九菱科技、龍竹科技、天銘科技、華密新材、基康技術。

時隔5月，北交所再融資迎來2單受理

在“小額快速”定增市場活躍度持續提升的同時，北交所再融資市場也于今年迎來重要破冰，時隔5個月，兩單再融資項目順利獲得受理，為市場注入新的活力。

北交所再融資受理進程自2025年10月后便一度暫停，這一局面在今年3月才得以打破

。3月18日，北交所同步受理了蓋世食品、建邦科技兩家企業的定向發行可轉債申請，釋放重啟信號。

蓋世食品于2021年1月12日在全國中小企業股份轉讓系統精選層掛牌，并在同年11月15日平移至北交所，主營業務為標準化涼菜的研發、生產和銷售。此次可轉債項目由光大證券保薦，預計融資金額為1.5億元。

另一家企業建邦科技同樣是從精選層平移至北交所，專注于汽車后市場非易損零部件及其周邊產品的開發、設計與銷售企業。此次項目由東方證券保薦，預計融資金額為2億元。

從受理時間上看，北交所上一單再融資受理項目為克萊特定向發行可轉債項目，該項目由中泰證券保薦，于2025年10月20日獲得受理，與此次兩單項目受理已間隔5個月。兩單再融資項目受理也標志著2026年首批再融資項目正式落地。

對于北交所再融資市場釋放重啟信號，市場主要從2方面進行解讀。一方面，意味著北交所融資功能正逐步回歸常態化，審核通道重啟背后，是市場融資生態的持續修復與完善；另一方面，此次受理的兩家企業基本面穩健、主業發展清晰，彰顯出北交所“扶優扶科”的擇優審核導向，能夠有效引導市場資金向優質上市企業匯聚，助力中小企業高質量發展。

東莞證券分析認為，對市場而言，北交所再融資優化更多屬于中期制度紅利的釋放，有助于穩定企業與投資者預期，提升優質企業留在北交所持續融資發展的意愿。對權重股及具備再融資需求的優質標的形成潛在支撐。中長期來看，再融資效率的提升將改善市場生態結構，提高優質資產供給質量，為資金配置提供更穩定的制度基礎。

中國銀河證券研報表明，隨著更多基本面優良的公司發展擴張，定增、可轉債等有望成為北交所常態化再融資工具，推動“科技—產業—金融”生態持續完善。