ETF持續降費讓利投資者背后，為何易方達是“排頭兵”？

2024年指數基金迎來大爆發，截至三季度末，指數基金規模已突破5萬億元大關。規模新高背后，多只相關產品通過降費，達到更進一步吸引投資者的目的。

其中多只股票ETF管理費率、托管費率分別降至0.15%、0.05%的市場最低水平。頭部公募基金管理人是此次降費“排頭兵”，易方達基金更是規模前十大的ETF管理人中、唯一一家實現全部A股寬基ETF低費率的公司。

業內人士稱，此次大型寬基股票ETF管理費率、托管費率調降，對于推動股票ETF長期可持續健康發展意義重大，有利于進一步發揮大型寬基股票ETF的資產配置功能，為各類中長期資金通過股票ETF特別是寬基股票ETF入市創造更加便利的條件。

指數基金在A股話語權不斷增加

2002年，指數基金在中國起航。2019年，我國指數基金規模突破萬億元；隨著發展提速，這一規模在2021年、2023年分別站上2萬億元、3萬億元；2024年三季度末，指數基金規模已突破5萬億元大關。

今年三季度，A股更是迎來“指數基金持股市值超越主動基金”的歷史性時刻。

最新披露的公募基金三季報數據顯示，在偏股型公募基金中，被動指數基金持有A股市值占比達51.11%，史上首次超過主動權益類基金；與此同時，大量資金借道被動資金流向滬深300、中證A500等寬基ETF，進而影響市場，已經成為龍頭風格取得超額收益的重要驅動。

這意味著，隨著被動基金爆發式增長，話語權不斷提升，已經成為影響A股市場風格的關鍵因素。

更長遠來看，指數基金的崛起也在改變基金行業乃至整個資本市場的投資生態。

興業證券在研報中指出，去年底以來，被動基金增量流入的規模遠超外資、主動基金和兩融，成為市場最主要的增量資金來源之一，也成為龍頭取得超額收益的重要驅動。2023年12月以來，股票型ETF共計流入近4300億元，且主要流向寬基類ETF。拆分來看，僅跟蹤滬深300指數的ETF就凈流入2990億元，占全部流入規模的2/3以上，滬深300相關ETF大幅流入帶動龍頭權重股取得顯著超額收益。若國內被動基金擴容持續，龍頭風格有望長期受益。

循著指數化投資發展的足跡，易方達基金潛心深耕、蓄力布局。2004年，易方達基金發行首只指數產品；2019年末，旗下指數基金管理規模約1200億元；今年三季度末，這一規模超7700億元，期間增長超6500億元，是近年增長最快的基金公司之一。

ETF降費：每年可為投資者省50億元

為了進一步讓利投資者，2024年以來，已有多只股票ETF管理費率、托管費率分別降至0.15%、0.05%的市場最低水平。

僅11月19日，包括易方達在內的多家基金管理人宣布，將旗下大型寬基股票ETF管理費率、托管費率分別調降至0.15%、0.05%。

據了解，降費的股票ETF規模合計超過1.3萬億元，涉及滬深300、上證50、中證500、中證1000、科創板50等核心寬基指數。這當中包括6只規模超千億元的股票ETF，以當前規模測算，每年可為投資者降低持有成本約50億元。

據統計，此前降費產品規模體量均較小，一般不超過100億元。此次大型寬基股票ETF管理費率、托管費率分別降低至0.15%、0.05%，大幅降低了股票ETF投資者持有成本，對于推動股票ETF長期可持續健康發展意義重大。

在業內人士看來，公募基金行業主動作為，集體宣布降低大型寬基股票ETF費率，是公募基金行業落實新“國九條”和《關于推動中長期資金入市的指導意見》有關要求的重要舉措，也是公募基金行業踐行投資者利益優先價值取向的重要體現。

經過此輪降費后，頭部ETF“大廠”的主要寬基股票ETF已基本降至0.15%的水平，大型寬基股票ETF管理費、托管費率將進入“0.15%+0.05%”低費率模式。從帶動效應看，其他寬基股票ETF費率水平有可能也會陸續下調。

從降費效果來看，這些大型寬基股票ETF降費有利于進一步發揮大型寬基股票ETF的資產配置功能，為各類中長期資金通過股票ETF特別是寬基股票ETF入市創造更加便利的條件。

值得注意的是，此次集體降低大型寬基股票ETF費率，也是穩步推進公募基金費率改革的重要舉措。按照公募基金費率改革的節奏安排：去年7月，證監會正式啟動公募基金行業費率改革工作，目前已完成主動權益類基金降費和公募傭金改革，第三步銷售費率改革也將在年底落地。

11月19日，據“證監會發布”微信公眾號消息，證監會穩步推進公募基金行業費率改革，大力發展權益類基金，特別是指數化投資，權益類ETF規模今年已突破3萬億元大關，發展勢頭良好。

降費讓利投資者的“排頭兵”

上述通過降費讓利投資者的ETF大廠中，易方達可謂“排頭兵”。

早在2015年，易方達基金就開啟了國內市場ETF降費先河。2015年2月1日，滬深300ETF易方達（510310）的管理費率從0.5%降至0.2%，為當時全市場管理費率最低的股票型ETF；2019年5月27日，該ETF管理費率從0.2%降低至0.15%，為全市場第一支管理費為0.15%的滬深300ETF；2019年，還下調了旗下中證500ETF易方達（510580）、MSCI A股ETF易方達（512090）的費率。此后，易方達還陸續下調了H股ETF（510900）、中證1000指數ETF（159633）、中證2000指數ETF（159532）等多只指數基金費率，積極讓利投資者，致力于為投資者提供豐富的低成本指數投資工具。

日前，易方達基金宣布旗下創業板ETF（159915）、科創板50ETF（588080）等多只大型寬基ETF及其聯接基金降費。

根據Wind數據統計，截至11月30日，易方達基金旗下實行0.15%管理費率的ETF產品數量達到48只，位居市場之首；易方達所有ETF產品中，0.15%管理費的低費率ETF數量占比達到59%（48/82），而行業（除易方達）該比例僅15%，是規模前十大的ETF管理人中唯一一家占比超過50%的公司。

目前，易方達A股寬基ETF達到19只，為全市場最多，且均為0.15%的低管理費率，在規模前十大的ETF管理人中是唯一一家實現全部A股寬基ETF低費率的公司。

事實上，在ETF規模前十的管理人中，易方達所有股票ETF的簡單平均費率為0.29%，自2020年以來在規模前十大的ETF管理人中持續位列第一；規模加權管理費率為0.21%，大幅低于行業（除易方達）的0.30%。