央行遲遲不行動，到底在等什么？

央媽周末開了2025年，首次貨幣政策委員會的會議，宣布擇機降準(zhǔn)降息。

其實降準(zhǔn)降息這事已經(jīng)說了很久了，前面幾次高層的會議也都提到了，但是為啥一直沒有落地了。

因為央行需要選擇時機，選擇什么時機，我們來看看央行具體是怎么說的，它說要根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準(zhǔn)降息。

也就是說，要結(jié)合內(nèi)部因素和外部因素，綜合考慮降準(zhǔn)降息的時間節(jié)點。內(nèi)部因素不用說了，最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明，迫切需要寬松的貨幣政策，股市開年大跌，迫切需要央行送上大禮包維穩(wěn)。

但是內(nèi)部因素，最讓人頭疼的就是國債市場，國債不斷創(chuàng)新高，國債收益率不斷創(chuàng)新低，如果國債市場不降降溫，央行降準(zhǔn)降息以后，會讓國債市場更加瘋狂。

那么一方面釋放的流動性，還會繼續(xù)進入國債市場，若不是股市和實體經(jīng)濟，另外一方面，這會讓國債市場積累的風(fēng)險越來越大，所以國債這事已經(jīng)成了貨幣政策的掣肘，就看央行如何權(quán)衡，如何調(diào)控了。

外部因素來看，我感覺主要是在等特朗普上任，也就是1月18日。因為特朗普已經(jīng)說了他上任第一天，就會我們加征關(guān)稅。那么央行估計是想等特朗普開炮以后，馬上實施大力度的貨幣寬松政策，對特朗普的打壓行為進行對沖。

所以，大家稍微等一等，理解央行此時此刻決策上的總體考慮。不過，降準(zhǔn)降息這事需要把握節(jié)奏，有些之前已經(jīng)宣布的政策，還是要抓緊落實啊。

比如說，央行9月24日推出的互換便利工具，首次操作金額500億元，第二次操作金額為550億元。兩次累計操作了1000億的規(guī)模，剛到首期規(guī)模的20%，這個進展有點慢啊。

市場這兩天又萎靡不振了，這個工具得抓緊推啊，當(dāng)務(wù)之急，先趕緊把第一個5000億，充值完畢。

當(dāng)時不是說，如果第一個5000億不夠的話，還有第二個，第三個5000億嗎，這些美好的規(guī)劃和遠景，市場和股民都翹首以待了，都眼巴巴等著援軍到來了。

所以，運籌帷幄，并不耽誤隨機應(yīng)變，及時出手，那些有效的政策工具，還得趕緊用上，越快越好。