產(chǎn)能嚴重過剩下的汽車行業(yè)：競爭從價格戰(zhàn)，到內(nèi)卷式的惡性競爭

對于中國汽車行業(yè)來說，現(xiàn)在是最好的時代，也是最壞的時代。

說是最好的時代，是因為中國汽車產(chǎn)銷量連續(xù)16年位居全球第一，汽車出口量連續(xù)兩年全球第一。國內(nèi)汽車市場，從被合資品牌壟斷，到自主品牌市場份額突破70%，中國車企已經(jīng)具有全球競爭力，尤其是新能源汽車市場，已經(jīng)幾乎是中國車企內(nèi)部的競爭了。

說是最壞的時代，是因為中國汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)嚴重產(chǎn)能過剩，總體產(chǎn)能利用率已經(jīng)低于50%。隨著資本涌入新能源汽車領(lǐng)域，各地還在不斷上馬新的汽車工廠。嚴重的產(chǎn)能過剩，讓國內(nèi)車企間的競爭，從簡單的價格戰(zhàn)，到口水戰(zhàn)、輿論戰(zhàn)，互相舉報、互相炮轟，內(nèi)卷式的惡性競爭已經(jīng)接近失控。

這種惡性競爭在這兩天的2025中國汽車重慶論壇上，正式被擺到了桌面上。

吉利集團高級副總裁楊學良說：“中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)從價格戰(zhàn)，儼然已經(jīng)發(fā)展到了內(nèi)卷式的惡性競爭。從口水戰(zhàn)，發(fā)展到了人身攻擊，從人要吹滅鬼燈，到鬼要滅掉人燈。從狗咬人發(fā)展到人咬狗，都說自己是好人，都說自己被冤枉了。不能用賊喊捉賊的方式，玩弄是非，不能用非蠢既壞來取代法制。不讓老實人吃虧，不讓遵紀守法者吃虧。卷字一日不消，內(nèi)卷發(fā)動者一日不改邪歸正，中國汽車就不可能由大變強，真正走向全球。”

長安汽車董事長朱華榮也稱：我也堅決反對無底線的、無道德的、無法律底線的惡性競爭，一是當前中國汽車市場品牌數(shù)量過多，現(xiàn)在中國品牌，乘用車品牌就有70個，然后加上其他品牌有100個，這就造成了用戶的選擇困難。二是價格混亂，而且大有從中國蔓延到海外的趨勢。三是部分品牌夸大宣傳，給非專業(yè)的消費者，造成了許多的誤導，四是我們還有一些不以汽車產(chǎn)業(yè)長期健康發(fā)展為目的的一些資本和資源，介入其中。增加了汽車產(chǎn)業(yè)競爭的復雜性。

在車企老總們的唇槍舌戰(zhàn)下，有網(wǎng)友評論，“先把供應(yīng)商、銀行的錢還了，取消國家補貼，看還有幾個車企能運轉(zhuǎn)起來?！?/p>

無疑，汽車行業(yè)這幾年，趕上新能源風口，就是因為錢太多了，既拿國家巨額補貼，又從銀行貸款，拉長供應(yīng)商賬期，還有大量外部資本涌入，競爭才逐漸失控。

以前幾大國有汽車集團壟斷市場的年代，汽車行業(yè)布局以及與跨國車企設(shè)立合資企業(yè)，都是由國家統(tǒng)一協(xié)調(diào)的。后來吉利、長城、比亞迪等民營車企逐漸成長起來，到了新能源汽車時代，隨著各路資本的涌入，造車新勢力們又野蠻生長。行業(yè)產(chǎn)能無限擴張，市場必然會有一次出清的過程。

車圈恒大論

長城汽車老板魏建軍所說的"汽車圈已經(jīng)有了自己的恒大，只是還沒爆出來"，針對的肯定是比亞迪。倒不是說比亞迪真的是車圈恒大，而是嫉妒確實會讓人面目全非。

在比亞迪靠新能源汽車彎道超車，成為國內(nèi)車企領(lǐng)頭羊前，長城汽車曾經(jīng)一度是國內(nèi)自主品牌領(lǐng)頭羊。但現(xiàn)在長城不僅掉隊，而且還被甩出很遠。魏建軍自己都說，“以前我們長城銷量是老大，但現(xiàn)在我都不知道我們排第幾名了，我也不去看這個排名了”。

車圈恒大有兩種指向。一種是指房地產(chǎn)行業(yè)的恒大地產(chǎn)，財務(wù)造假，無視宏觀調(diào)控逆勢擴張，折騰出兩萬億債務(wù)，倒下后讓無數(shù)上下游企業(yè)、銀行和購房者成為受害者。

另一種指的是新能源汽車行業(yè)的恒大汽車。在沒有任何銷量的情況下，恒大汽車就在全國建了很多工廠，進行全球并購，巨資收購了不少零部件企業(yè)。恒大把制造業(yè)當成房地產(chǎn)行業(yè)干，在沒有品牌、技術(shù)優(yōu)勢的情況下，大干猛上，結(jié)果汽車根本賣不出去。恒大在全國建設(shè)的汽車工廠也幾乎完全廢棄。

汽車行業(yè)競爭比房地產(chǎn)行業(yè)激烈多了。房子建多了，多打點折扣，總能賣出去。汽車企業(yè)產(chǎn)品競爭力不足，技術(shù)落后，哪怕賠錢賣，可能都沒人要。因為消費者還要考慮到汽車的售后服務(wù)，車險費用，以及二手車的保值問題。

由于恒大例子在前，影響極其惡劣。所以魏建軍的車圈恒大論，一提出來，就受到媒體關(guān)注。

比亞迪的5944億債務(wù)

之所以人們熱衷談?wù)撥嚾愦筮@個話題，也是因為過去幾年比亞迪的負債增加得太快。這里簡單比較一下三家典型車企比亞迪、長城汽車、上汽集團。

比亞迪2019年底負債1330億，2020年也沒有明顯增加，但是2021年增加了560億負債，2022年增加了1809億負債，2023年增加了1566億負債，2024年增加了556億負債，2025年第一季度負債繼續(xù)增加了97億，達到了5944億。

比亞迪能在4年時間里登頂中國汽車市場，就是因為抓住了新能源汽車市場爆發(fā)的機會窗口，過去4年在全國大量新建新能源汽車工廠，提升產(chǎn)能。

拿上汽集團做比較，上汽集團2020年底負債6093億，2024年底是6104億，截至2025年第一季度負債是5729億。上汽集團過去四年負債基本沒什么變化，還略有減少。而比亞迪目前負債是2020年底的4.47倍。

長城汽車2020年底負債966億，2024年底負債1382億，2025年第一季度1298億。長城負債雖然也在逐年增加，但目前負債只是2020年底的1.34倍。和王傳福的激進擴張相比，魏建軍過去4年里顯得過于保守，才丟失了自主品牌領(lǐng)頭羊的地位。

再比較一下三家車企的營收利潤。

2020年，長城汽車營收1033億，凈利潤53.62億；2024年長城營收2022億，凈利潤126.92億。

2020年，比亞迪營收1566億，凈利潤42.34億。其中汽車業(yè)務(wù)營收839.93億，占比53.64%；2024年比亞迪營收7771億，凈利潤402.54億。其中汽車業(yè)務(wù)營收6174億，占比79.45%。

2020年，上汽集團營收7421億，凈利潤204.31億；2024年上汽營收6276億，凈利潤16.66億。

4年時間，比亞迪汽車業(yè)務(wù)營收從長城汽車的八成，增長到長城的6倍。從上汽集團的九分之一，增長到接近上汽集團。比亞迪凈利潤從上汽集團的四分之一，增長到上汽集團的24倍。

比亞迪最受詬病的是5944億的負債和供應(yīng)商賬期問題。比亞迪的回應(yīng)是自己賬期127天，并不算長，吉利也是127天，長城是163天，上汽是164天。

不過如果再算上比亞迪的迪鏈6個月時間，實際支付時間要長很多。當然供應(yīng)商拿到迪鏈后，急著用錢，可以九三折貼現(xiàn)，損失是七個點的手續(xù)費。論負債率、賬期，比亞迪在國內(nèi)車企中都不是最高的。但比亞迪5944億的負債卻是最高的，高出第二名的上汽集團5729億負債。

比亞迪對其高負債的回應(yīng)，強調(diào)說要看有息負債。2024年報里，比亞迪有息負債占比5%，只高于長安和賽力斯，遠低于國內(nèi)其他車企。從財務(wù)壓力上看，有息負債低，確實是好事。

但以比亞迪的體量來看，有息負債這么低，也被人批評。因為負債就是負債，比亞迪負債5944億，有息負債卻這么少，意味著利用行業(yè)地位，絕大部分債務(wù)都用賬期，向供應(yīng)商轉(zhuǎn)嫁了風險。就這一點來看，比亞迪就無愧于汽車行業(yè)卷王的稱號。

比亞迪的負債如此之高，主要原因是過去四年時間在全國各地新建了大量新能源汽車工廠。一方面彎道超車搶占了國內(nèi)新能源汽車市場，另一方面也積累了巨額的負債。

比亞迪和恒大不同的是，恒大汽車在全國各地也建設(shè)了大量新能源汽車工廠，但是恒大汽車幾乎沒有銷量，到破產(chǎn)也只賣出一千多輛車。而比亞迪賭贏了，現(xiàn)在一個月汽車銷量高達38萬輛，2024年10月銷量甚至超過50萬輛。如果比亞迪能延續(xù)現(xiàn)在的銷量，負債就不是問題。但如果比亞迪銷量出現(xiàn)滑坡，5944億的負債也會成為比亞迪的巨大負擔。

水軍與車圈輿論戰(zhàn)

無產(chǎn)階級革命領(lǐng)袖馬克思曾說過：“當利潤達到10%時，便有人蠢蠢欲動；當利潤達到50%的時候，有人敢于鋌而走險；當利潤達到100%時，他們敢于踐踏人間一切法律；而當利潤達到300%時，甚至連上絞刑架都毫不畏懼。”中國古話也說有錢能使鬼推磨、斷人財路，如殺人父母。

眾所周知，汽車行業(yè)要想坐上牌桌，哪怕那些造車新勢力，最少也要投資300億以上。即便投資如此之巨，近兩年也有很多車企破產(chǎn)出局。這份名單里比較知名的就有威馬、雷丁、拜騰、合創(chuàng)、高合、極越、哪吒。2025年隨著市場進一步洗牌，還會有更多造車新勢力退場。

長安汽車董事長所說的乘用車70個品牌，幾年之后最終也許只能剩下不足10家。所以汽車市場現(xiàn)在競爭的慘烈，也就不難理解了。正因為如此，那些頭部領(lǐng)先車企，一旦出現(xiàn)任何問題，其他車企都會一擁而上，想把他們拉下馬來。

《哪吒2》里“我活不活無所謂，我只要你死”，很契合現(xiàn)在車企的輿論戰(zhàn)。特斯拉、理想、蔚來、小鵬、小米，都曾遭遇水軍的瘋狂攻擊。

2021年特斯拉剎車門事件，全網(wǎng)對特斯拉的攻擊，仿佛還在眼前。當時中國車企還是一致對外，現(xiàn)在就已經(jīng)是內(nèi)斗了。理想MEGA事件，MEGA發(fā)布后水軍惡意P圖，如車身貼“奠”字，負面輿情導致72小時內(nèi)退訂超1萬臺，月銷量跌至千臺。小鵬X9發(fā)布后，被5000余篇虛假報道攻擊性能和質(zhì)量，被迫報案。

最近水軍的集體攻擊對象是小米。一場車禍后，小米幾乎一夜之間網(wǎng)評從天堂掉入地獄。連雷軍都抑郁了，稱是創(chuàng)業(yè)以來最艱難時期。

小米5月15日發(fā)布的信息顯示，從2024年12月起，直到近期小米汽車相關(guān)的系列熱點事件，有犯罪團伙捏造關(guān)于小米的虛假信息，操縱近萬個社交媒體賬號，惡意造謠、散播不實言論，并采用煽動網(wǎng)絡(luò)對立情緒、踩一捧一等方式進行惡意炒作，嚴重詆毀小米公司。公安機關(guān)已依法對多名犯罪嫌疑人采取刑事強制措施。

李斌在談到汽車行業(yè)水軍泛濫的問題時透露，每月黑蔚來的水軍費用三五千萬肯定有。也有博主稱五月攻擊比亞迪某個點的水軍費用有2億。

新能源汽車賽道競爭激烈，車企從產(chǎn)品、價格、技術(shù)延伸到營銷層面，線上輿論戰(zhàn)日益白熱化。車企間為搶占市場份額，通過雇傭水軍抹黑競品、制造負面話題，打壓對手聲譽，已經(jīng)不算新聞了。

汽車行業(yè)嚴重的產(chǎn)能過剩

汽車行業(yè)之所以出現(xiàn)內(nèi)卷式的惡性競爭，本質(zhì)上還是因為嚴重的產(chǎn)能過剩。

中國汽車行業(yè)產(chǎn)能過剩已經(jīng)從局部問題演變?yōu)橄到y(tǒng)性風險，總量上，超半數(shù)產(chǎn)能閑置；結(jié)構(gòu)上，低效燃油產(chǎn)能與新興新能源產(chǎn)能矛盾交織；趨勢上，規(guī)劃產(chǎn)能仍在擴張，而市場增速已經(jīng)放緩到5%以下。化解這一困局只能通過兼并重組盤活存量產(chǎn)能，政策引導資源向高效產(chǎn)能傾斜，并加速技術(shù)出海拓寬市場。

2024年我國汽車產(chǎn)銷量均超3100萬輛，連續(xù)第二年產(chǎn)銷量均突破3000萬輛，其中，新能源汽車年產(chǎn)銷量均首次突破1000萬輛，均超1200萬輛。但中國汽車產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)能力已經(jīng)接近7000萬輛。前20家主流車企，占行業(yè)70%產(chǎn)能，平均產(chǎn)能利用率低于50%。2024年，上汽通用產(chǎn)能利用率僅為22%，有超過140萬輛的產(chǎn)能處于閑置狀態(tài)。東風日產(chǎn)武漢工廠設(shè)計產(chǎn)能30萬輛，實際產(chǎn)能利用率不到一成。

產(chǎn)能過剩下的價格戰(zhàn)，使得車企利潤率急劇下滑。從2014年8.99%的行業(yè)利潤率巔峰，到2024年的4.3%，十年間利潤空間被壓縮超50%。2025年一季度，中國汽車行業(yè)利潤率甚至跌至3.5%。而中國工業(yè)平均利潤率水平是5.8%。

對此，在剛結(jié)束的重慶論壇上，吉利董事長李書福表示，“汽車工業(yè)存在嚴重的產(chǎn)能過剩，吉利決定不再建設(shè)新的汽車生產(chǎn)工廠，不搞重復建設(shè)，充分利用過剩的產(chǎn)能。這樣做，既能利用成熟的質(zhì)量保證體系，又能利用熟練的技術(shù)工人，還能夠提高同行的過剩產(chǎn)能的利用率。同時他還表示，有理才能走遍天下，說假話難自圓其說，做虧心事天理難容，中國汽車工業(yè)的賽場主要還在國內(nèi)，有些企業(yè)的競爭方式令人難以啟齒。”