北京
2025 上半年昆侖萬維（300418）有點 “矛盾”—— 營收猛漲但還在虧，全因 AI 下重注！整理了核心要點，快速看懂
1?? 核心業績：喜憂參半
? 營收亮眼
總營收 37.33 億，同比暴漲 49.23%
海外收入 34.41 億，占比 92.17%！增速 56.02%（比整體還高），全球化真能打
? 短期虧損
凈虧 8.56 億，同比擴大 119.86%（扣非也虧 8.59 億）
原因：all in AI！AGI/AIGC 研發 + 市場投入猛增
? 好信號：Q2 虧損環比收窄，效率在優化～
2?? AI 業務：砸錢搞大事（全鏈條突破）
作為戰略核心，上半年動作超密集！
大模型領域
Skywork-Reward-V2：強化學習 7 大評測全領先
Skywork-R1V3.0：多模態 MMMU 評測 76 分，能用于醫療 / 工程
SkyworkUniPic2.0：生圖 + 編輯一體化，性能超參數量更大的競品
應用層落地
天工超級智能體：GAIA 評測 82.42 分全球第一！支持文檔 / PPT 生成，8 月升級更能深度調研
SkyReels-V2：能做 “無限時長 + 影視級” 視頻，30 秒長視頻可創作，付費體系在優化
MurekaV7（AI 音樂）：良品率 57.7%、人聲真實度提 44%，API 開源加速落地
3?? 其他業務：默默助攻營收
短劇 DramaWave：年化流水破 2.4 億美元
StarMaker：上線 AI 寫歌 + 數字人直播
Opera 瀏覽器：全球月活 2.89 億，基本盤穩
4?? 未來展望：值得等嗎？
行業機會：2025 全球 AI 市場預計破 6380 億美元，昆侖在多模態 / 智能體有技術卡位
盈利期待：AI 商業化在加速（天工付費、SkyReels 營收漲）+ 海外持續放量，未來可能從 “投入期” 轉 “收獲期”
#昆侖萬維半年報 #AI 行業動態 #科技公司財報 #全球化企業
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