金價，爆漲！

作者：暴哥

來源：暴財經pro原創

9月2日，現貨黃金盤中一度突破3500美元/盎司，超過今年4月的高點，創下歷史新高。

年初至今，國際金價累計漲幅超35%；單看8月，累計漲幅接近5%。

在國際金價帶動下， 國內市場多個品牌金飾價格也水漲船高，突破千元。今日，周生生足金飾品每克1041元，老廟黃金為每克1034元。

高金價之下，處于黃金產業鏈上游的金礦上市公司上半年業績普遍呈現高增長。根據同花順統計，目前A股11家金礦上市公司，今年上半年的歸母凈利潤增速全部實現正增長，其中有4家更是實現了翻倍。最高漲幅181%。

本輪黃金大漲。主要有三個原因：

1、美聯儲降息預期強化，推高了國際金價。

美聯儲主席鮑威爾在懷俄明州杰克遜霍爾年度央行會議上表示“基本前景和不斷變化的風險平衡，可能需要我們調整政策立場”。

發出9月降息的信號——這與去年的會議相似，當時他第一句便是“調整政策的時機到了”，隨后美聯儲宣布了歷史級別的降息50個基點。

另外，宏觀面上，美國公布的最新通脹數據顯示，美國7月核心個人消費支出價格指數同比上漲2.9%。

基于此，CME“美聯儲觀察”數據顯示，美聯儲9月維持利率不變的概率下降至10.3%，降息25個基點的概率升高至89.7%。

目前，市場焦點轉向周五將公布的美國非農就業數據，該數據可能決定美聯儲本月晚些時候降息的預期規模。

2、美聯儲理事被免職風波削弱市場對美元資產信心，避險資金涌入對金價形成支撐。

幾天前，美國總統特朗普在社交媒體“真實社交”上，宣布解雇美聯儲理事麗莎·庫克，立即生效。

這是“前所未有”。

如果這次庫克離職成功，特朗普將有機會任命第四位美聯儲理事，在七人理事會中獲得多數席位。從而可能從根本上掌控了整個美聯儲體系，在降息決策上獲得絕對的話語權。

特朗普的這一行為，讓美聯儲是否還能維持百余年來的獨立傳統受到挑戰，全球市場對美元和美國金融體系的信任根基開始動搖。

全球“去美元化”趨勢加劇，投資者開始拋售美元，換取黃金避險。

3、全球央行還在繼續增加黃金儲備，也為金價提供了支撐。

受去美元化趨勢、地緣政治風險上升及美元信用擔憂推動，黃金作為避險資產和外匯儲備多元化工具的地位顯著增強。 2025年上半年，盡管金價處于歷史高位，央行購金步伐有所放緩，但仍比2010年至2021年的季度平均水平高出41%。央行購金規模“仍保持在顯著高位”。

盡管高金價可能暫時抑制購買力度，但“去美國化”的結構性趨勢支撐黃金需求長期走強。目前，黃金占全球國際儲備比例升至24%，創30年新高，而美元占比降至42%，為1990年代中期以來最低。有數據顯示，外國央行持有的黃金數量已超過美國國債，為1996年以來首次。

后市黃金會怎么走，不好說，畢竟已經處于高位。

在暴哥看來，黃金已經不是過去意義上認為的避險資產，已經呈現出一點的風險資產的特征，波動性會更大。

不過，多家國際機構表示看好黃金新一輪上漲空間。高盛預計到2025年年底，金價將升至每盎司3700美元；到2026年中期，金價將進一步攀升至每盎司4000美元。摩根大通則預測金價將達到4000美元/盎司，而且這一目標可能“比預期來得更快”。

所以，黃金值不值得繼續買，你們自己去判斷吧。

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