上海
寒武紀披露三季報，有喜有憂。
喜的是，業(yè)績大增，牛散增持。
憂的是，估值虛高，機構減持。
先說開心的事。
10月17日晚，寒武紀發(fā)布三季報。
今年前三季度營收46.07億元，同比增長2386.38%。
凈利潤16.05億元，而上年同期虧損7.25億元。
上述業(yè)績，大大超過機構預期。
舉3個例子。
3月27日，國內第一大券商中信證券研報預測2025年營收35.5億元，利潤3.68億元。
4月24日，中信證券再發(fā)研報，預測2025年營收52.58億元，利潤11.15億元。
6月29日，東海證券研報預測2025年營收84.43億元、利潤15.95億元。
券商不停刷新預測，但依然沒趕上業(yè)績速度。
尤其是在利潤方面，即便扣除非經常性損益（如政府補貼）后，前三季度也有14.19億元。
厲害，真心厲害。
關于營收增長，公司解釋原因為“持續(xù)拓展市場，積極助力人工智能應用落地”。
與此同時，最新十大流通股東名單顯示，牛散章建平第三季度增持32萬股。
持股比例從二季度末的1.46%升至1.53%，位列第五大流通股東。
章建平是國內知名的游資大佬，也被稱為章盟主。
憑借在A股不斷積累，個人資產水漲船高，是國內知名“游資大鱷”。
參考寒武紀股價表現進行測算，章建平浮盈數十億元。
再說值得關注的事。
凈資產113.11億元，市值5219.67億元，市凈率46.14，高！
市盈率PE（TTM）為278.13，更高！
這啥概念？
如利潤不變，且公司利潤全拿來分紅，得278年才能回本。
怕是得傳個幾代人，才能見著回頭錢。
不過，如果寒武紀營收、利潤一直保持超一流的增速。
也可能迅速地，未來3～5年就達到適配當前估值的業(yè)績。
另一方面，與章建平在寒武紀上操作方向不一致的是機構股東。
易方達科創(chuàng)板50ETF、華夏科創(chuàng)板50ETF、華夏上證50ETF等被動資金雖然仍位居公司前十大流通股東。
但是相較于二季度末，出現不同程度減持。
值得重視。
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