美聯(lián)儲(chǔ)12月降息概率上漲到85%，但結(jié)果很可能反轉(zhuǎn)

美聯(lián)儲(chǔ)12月的降息概率已經(jīng)從一周之前的40%上漲到了85%，因?yàn)檫^(guò)去一周多位美聯(lián)儲(chǔ)官員都認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)超過(guò)了通脹。

那問(wèn)題就來(lái)了，一周之前市場(chǎng)還因?yàn)榱鲃?dòng)性不足的問(wèn)題，直接抹殺了英偉達(dá)的超強(qiáng)三季度報(bào)，可是現(xiàn)在又都統(tǒng)統(tǒng)認(rèn)為馬上就要降息了。

那美聯(lián)儲(chǔ)12月到底會(huì)不會(huì)降息？如果不降息的話，全球資本市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么情況？

我先說(shuō)結(jié)論，我認(rèn)為12月美聯(lián)儲(chǔ)是很大概率不會(huì)降息的，他們會(huì)選擇按兵不動(dòng)。我們要明白，不管降息概率多高，這都是美聯(lián)儲(chǔ)觀察自己預(yù)測(cè)的市場(chǎng)，這個(gè)數(shù)據(jù)實(shí)際上芝加哥商品交易集團(tuán)根據(jù)CME 交易的30 天聯(lián)邦基金期貨，他們是通過(guò)這些數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)。歷史準(zhǔn)確率是70%左右。

現(xiàn)在全球起碼幾百個(gè)機(jī)構(gòu)都在預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)的降息數(shù)據(jù)，但是歷史來(lái)看，正確率都在60%左右而已，而且大部分機(jī)構(gòu)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的降息、降息幅度預(yù)測(cè)的正確率都非常低。

為何會(huì)出現(xiàn)這樣的情況呢？我們要知道美聯(lián)儲(chǔ)一個(gè)核心工作就是預(yù)期管理。他們就是不能讓全世界猜到他們要做什么。如果被人輕易猜到，那些專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)就會(huì)提前進(jìn)行埋伏，最終讓美聯(lián)儲(chǔ)的政策失去調(diào)整的意義。

因此我們會(huì)看到美聯(lián)儲(chǔ)每次在議息會(huì)議之前都會(huì)釋放各種煙霧彈。我們要明白，美聯(lián)儲(chǔ)最終就是幾個(gè)大爺投票決定的，是根據(jù)他們的主觀判斷來(lái)決定加息、降息，還有加息、降息的幅度。所以全球所有的機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，本身就是他們最終做出決定的依據(jù)之一。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，他會(huì)預(yù)判了你的預(yù)判。

這就好像我們?nèi)ジ鷨痰け荣愵A(yù)測(cè)他一場(chǎng)比賽可以拿多少分？喬丹又是運(yùn)動(dòng)員，又是裁判員。他可以自己掌握，最終拿到多少分的主動(dòng)權(quán)。

換句話說(shuō)，有的時(shí)候所有的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，并不能決定最終加息、降息的結(jié)果。最核心的是，我們要明白現(xiàn)在美國(guó)到底是真的需要繼續(xù)降息？

大部分人簡(jiǎn)單理解就是如果通脹抬頭，美聯(lián)儲(chǔ)就不會(huì)降息。如果失業(yè)率上漲，那美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)降息。可如果通脹跟失業(yè)率同時(shí)上漲呢？那到底是加息，還是降息呢？另外實(shí)體經(jīng)濟(jì)跟資本市場(chǎng)也得分開(kāi)看。

美國(guó)現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)一片死寂，可資本市場(chǎng)卻蒸蒸日上，英偉達(dá)市值都破了5萬(wàn)億。

說(shuō)了這么多，那我們就得想想，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在到底希望資本市場(chǎng)出現(xiàn)一個(gè)什么走勢(shì)？對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，降息肯定都是好的。可不降息也未必就是壞。所以重點(diǎn)還是要看資本市場(chǎng)。

現(xiàn)在全球就是驚弓之鳥(niǎo)，所有人都在企圖說(shuō)服自己，AI的泡沫還不夠大，英偉達(dá)的業(yè)績(jī)還在漲，所有公司都在在AI軍備競(jìng)賽，大家還在瘋狂購(gòu)買(mǎi)GPU。

可是誰(shuí)都知道，這就是一場(chǎng)流動(dòng)性盛宴，而且現(xiàn)在處于極度敏感的時(shí)期。考慮到美聯(lián)儲(chǔ)要停止縮表了，所以這個(gè)月我覺(jué)得最終大概率會(huì)停止降息，理由很簡(jiǎn)單他們?nèi)狈Ω嗟臄?shù)據(jù)支撐去做出判斷，因?yàn)?0月美國(guó)政府停擺了。

現(xiàn)在說(shuō)泡沫破裂應(yīng)該還為時(shí)過(guò)早，但是階段性調(diào)整卻有很大可能性。美聯(lián)儲(chǔ)先放鷹，讓全球資本市場(chǎng)震一震，股價(jià)大跌之后，莊家又可以拿回更多籌碼，接著才是繼續(xù)的拉升。

說(shuō)白了除了特朗普，美聯(lián)儲(chǔ)也一樣可以畫(huà)K線圖，問(wèn)題就是他們想要怎么畫(huà)而已。