臺州銀行，千里之堤潰于蟻穴

出品 | 財銀社

文章 | 甄欣

編輯 | 石藝

在中國金融版圖上，臺州是個特殊的存在——這座沿海小城擁有三家獨立運營的城市商業(yè)銀行：臺州銀行、浙江泰隆商業(yè)銀行和浙江民泰商業(yè)銀行。

這“一城三商行”的格局，在全國地級市中獨一無二。

“無街不市，無巷不販”，早在上世紀80年代，臺州就形成全民經(jīng)營的氛圍，從而也促進了當(dāng)?shù)氐慕鹑谑聵I(yè)發(fā)展，三家比鄰而立的銀行網(wǎng)點自然也成為了當(dāng)?shù)匾坏廓毺氐娘L(fēng)景線。

作為三家之中成立最早的臺州銀行，近年來卻在競爭中痛失“王座”，從2024年財報中的各項經(jīng)營指標來看，臺州銀行正在經(jīng)歷著深層次的經(jīng)營壓力與轉(zhuǎn)型陣痛，這家以小微金融服務(wù)著稱的銀行，正經(jīng)歷著宏觀經(jīng)濟周期與自身業(yè)務(wù)模式調(diào)整的雙重考驗。

利潤表的乏力是解讀臺州銀行當(dāng)前處境的首要切入點，全年47.81億元的凈利潤，幾乎與上年持平，增長陷入停滯。這背后是銀行賴以生存的凈息差正在遭受前所未有的擠壓。

一方面，在支持實體經(jīng)濟、讓利小微企業(yè)的政策導(dǎo)向下，資產(chǎn)端的收益率持續(xù)承壓；另一方面，負債成本卻顯現(xiàn)出剛性特征，一個關(guān)鍵信號是，其負債結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化：吸收存款增長了10.7%，而利率相對較低的已發(fā)行債務(wù)證券規(guī)模卻銳減了近一半。

這種“存款增、發(fā)債減”的組合，雖然優(yōu)化了負債來源的穩(wěn)定性，卻在很大程度上推高了整體的利息成本。與此同時，生息資產(chǎn)的擴張越來越依賴收益率較低的票據(jù)貼現(xiàn)和福費廷業(yè)務(wù)，該類資產(chǎn)規(guī)模一年內(nèi)翻了一番，而核心的經(jīng)營性公司貸款實則出現(xiàn)了小幅收縮。

這種“以價換量”的資產(chǎn)配置策略，是凈息差收窄的直接推手，也反映了在市場有效信貸需求不足的“資產(chǎn)荒”背景下，銀行面臨的無奈選擇。更值得警惕的是，信用減值損失大幅跳升33%，達到15.87億元，遠超貸款核銷規(guī)模。

這項支出的急劇增加，如同一面鏡子，映照出在經(jīng)濟下行周期中，以小微企業(yè)為基本盤的臺州銀行所面臨的資產(chǎn)質(zhì)量壓力正在積聚。銀行通過多提撥備來未雨綢繆，但這直接侵蝕了當(dāng)期利潤。

可以說，利息凈收入增長乏力、中間收入難挑大梁、而風(fēng)險成本卻在快速攀升，這三股力量共同構(gòu)成了對臺州銀行盈利能力的“三重擠壓”。

資產(chǎn)負債表的變遷則更清晰地揭示了其業(yè)務(wù)策略的主動調(diào)整與被動應(yīng)對，發(fā)放貸款和墊款總額5%的增長，主要驅(qū)動力并非來自其傳統(tǒng)的對公經(jīng)營性貸款，而是來自票據(jù)業(yè)務(wù)。

將信貸資源向票據(jù)貼現(xiàn)傾斜，是一種典型的風(fēng)險偏好收斂策略，票據(jù)業(yè)務(wù)期限短、資本消耗低、流動性好，且因有銀行信用背書而風(fēng)險權(quán)重較低，在經(jīng)濟前景不確定性增加時，成為銀行保全資本、防御風(fēng)險的首選。

然而，其弊端是收益率遠低于一般貸款，難以支撐銀行的盈利能力，這實質(zhì)上是一種在風(fēng)險與收益之間的權(quán)衡，臺州銀行似乎正被迫從過去“敢貸、愿貸”的進取姿態(tài)，轉(zhuǎn)向更為審慎的防守姿態(tài)。

這種資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的調(diào)整，整體上指向一個結(jié)論：臺州銀行正在為應(yīng)對可能到來的信用風(fēng)險周期而儲備彈藥、加固防線，但代價是犧牲了短期的盈利增長性。

在此背景下，在臺州銀行官網(wǎng)中披露的2025年一季度關(guān)聯(lián)交易情況中，甚至還出現(xiàn)了明顯的錯誤，將附注表示的小標1、2、3直接打在文檔中，并且所有關(guān)聯(lián)交易情況公告均無落款及日期，其公告格式與我國現(xiàn)行標準相差甚遠。

信息披露，尤其是關(guān)聯(lián)交易這類敏感且受嚴格監(jiān)管的事項，是市場洞察銀行公司治理與內(nèi)控水平的窗口。

規(guī)范的公文流程是銀行內(nèi)部管理有效性的最基本體現(xiàn)，此類瑕疵的出現(xiàn)，暗示了在業(yè)務(wù)流程的末端可能存在審核不嚴、責(zé)任不清的問題。若連公告格式的規(guī)范性都難以保證，市場難免會對其在更復(fù)雜的信貸審批、風(fēng)險管控等核心環(huán)節(jié)的嚴謹性與專業(yè)性產(chǎn)生聯(lián)想。

特別是在當(dāng)前經(jīng)營承壓、需要“精耕細作”渡過難關(guān)的時期，內(nèi)部管理的任何粗糙和漏洞都可能被放大。這看似是一個細微的管理瑕疵，實則與財報反映出的業(yè)務(wù)困境存在著內(nèi)在邏輯關(guān)聯(lián)：當(dāng)外部經(jīng)營環(huán)境充滿挑戰(zhàn)時，一家銀行更需要依靠卓越的內(nèi)部管理和風(fēng)險控制能力來穿越周期。如果“內(nèi)功”修煉不足，則外部的風(fēng)雨將更容易侵蝕其經(jīng)營的根基。

展望前路，臺州銀行正站在一個關(guān)鍵的十字路口，其長期積累的小微金融經(jīng)驗與風(fēng)控數(shù)據(jù)是其最寶貴的“護城河”，使得其不良貸款率目前仍能保持在1%以下的行業(yè)較好水平，撥備覆蓋率也較為充足。

但過去的成功模式能否適應(yīng)新的經(jīng)濟范式，是一個巨大的問號。

如何在支持實體經(jīng)濟讓利的同時，通過精細化管理穩(wěn)住乃至提升凈息差？更重要的是，如何將“小微金融專家”的定位，從傳統(tǒng)的信貸服務(wù)升級為提供綜合化、數(shù)字化解決方案的“伙伴銀行”，從而開辟新的非利息收入來源？這一切的破局，不僅依賴于對市場的前瞻判斷，更根本上取決于其公司治理的完善和內(nèi)部效能的提升。