關于香港保險，2個最大的誤區

今天看到一個內地保險經紀人聊港險，把我看笑了。怎么會有這么不專業的人？而且你不專業就算了，竟然還出來信口雌黃，使勁兒地黑香港保險，反而顯得自己沒格局。

關于分紅實現率，關于投資的底層邏輯，關于兩地的金融環境和制度，可以說是一無所知，胡說八道。當然了，他也有可能自己知道，特意這么宣傳，忽悠自己的客戶，好來找他自己買內地的保險。

說白了，不是蠢就是壞。

更關鍵的是，這個邏輯不成立啊，這么做對自己也沒啥好處。

如果你的客戶認知水平很低，那大概沒什么錢找你做投資，如果你的客戶認知水平高，那也沒辦法被你忽悠，甚至還會覺得你很low，對吧？

所以這種做法非但看不到好的效果，只會給自己抹黑，妥妥的損人不利己。

我從來沒說過內地的保險不好，只是解釋兩地保險的區別。并不是內地的保險公司做得不好，而是因為監管環境、經濟周期不一樣，能做到的就只是那些。

而且兩地的產品類型，也有些互補的關系，并不是完全競爭的。

如果是買一些保障類的保險，比如說百萬醫療啊，意外險啊，相對來說，可能還是內地的更方便一些。

要是涉及到投資類、分紅儲蓄類的，那自然是港險的表現會更好一些。而且很多人重視財富規劃、傳承方面的需求，那毫無疑問只能選港險。

我之前寫過一篇整體介紹香港保險的文章，很多朋友可能看過。

今天既然聊到這兒，我就再聊2個重點，也是很多人關心的問題。

一、港險和內地險最大區別是什么？港險憑啥能給到6.5%的復利？

最重要的還不是保險公司經營能力的問題，而是投資環境和經濟周期的不同。

分紅儲蓄類保險的運營模式，是保司拿到我們的錢，然后專業的團隊去做投資，拿到的收益，用分紅的形式給到客戶。

兩地的區別就在于，內地的保險公司，基本上都只能投在內地，這是監管限制。但是這幾年資產價格的走勢，不管是房產，還是固收類的資產回報都在持續降低。這個沒辦法展開講，咱們其實也都清楚，大家都有自己的感受。

香港本身就是開放的金融中心，不受內地周期影響，資金自由流動，沒有外匯管制，可以投資全球，哪里資產收益高，就可以投在哪里。

不說別的，就只說這些年表現最好的資產：美股，權益類資產的典范，幾十年平均年化10%左右；美債是全球固收類資產的錨，目前還有4%左右的收益率。

香港保險很像介于這兩者之間的一種平衡的資產組合。既有固收類資產，又有權益類資產，平均年化復利做到6.5%，其實并不是什么難事。

不懂的人會覺得內地回報這么低，香港怎么給這么高收益？但你搞懂了這一點，你就會完全能夠理解，根本就不是一回事兒嘛。

當然了，保司的經營能力確實也是有差別的。

香港的保險公司，很多都是存續運營一二百年的跨國公司，經歷過各種亂世和危機，依然能夠穩健經營，比如安盛，永明，宏利，友邦等等。這本身也是一個很好的證明。

二、怎么理解港險的非保證收益？

香港保險的收益，主要分為三部分，分別是保證賬戶、復歸紅利和終期紅利。而復歸紅利和終期紅利都是非保證的，怎么理解這個非保證呢？

我發現很多人都沒有搞懂這個概念。

非保證的意思，并不是這部分收益可能給也可能不給，而是說，可能會比預期的更高，也可能比預期更低，它存在一定波動性，大致還是和預期收益差不多的。

某家香港保司部分產品的分紅實現率

你可能會問，為什么會設計成這種非保證呢？就不能給一個保證的6.5%嗎？

當然不行了，到哪里去找幾十年如一日保證6.5%的復利？根據不可能三角，就不存在這樣的資產。如果誰告訴你有這樣的資產，那肯定是個騙子。

那怎么理解這件事兒呢？

其實很簡單，只要知道香港保險的底層資產是什么，就能理解了。

簡單來說，保證部分收益主要來源于美債或其他債券等固收類資產，而非保證部分的收益主要來自于權益類資產。而權益類資產本身就是會有波動的，那么相對應的分紅部分自然也會有波動。

比如說我自己一直都在投資美股，標普啊，納指啊，以及英偉達等科技巨頭，都是非常不錯的資產。他們的潛在回報是比較高的。就像標普500，幾十年來平均回報都在10%左右，但是我能告訴你，我每年的保證回報都是這個數嗎？肯定不行嘛。有的年份是10%，甚至20%以上的回報，但遇到回調大跌的年份，一年的回報可能是負的，甚至負20%都有可能，這就是個人投資不一定能賺到錢的原因。但長期來看，肯定上漲的年份多，回報平均能達到10%。

而保險公司本身體量比較大，資金實力強，可以很好地利用分紅平滑機制，把回報高的年份收益先存下來，等回報低的時候，同樣能給到我們穩定的回報。

所以我們看到每年的回報相對穩定，不會有太大波動，長期也就能做到6%的復利。

可以理解為，保司幫我們磨平了大的波動，只保留了一點點波動，也就是我們看到的非保證收益。

搞懂上面這兩點，其實你就對香港保險有一個比較深入的了解了，甚至能超過某些所謂的經紀人了。

然后，就可以根據自己的真實需求匹配合適的產品。

當然了，每家保險公司的運營風格都不太一樣，分紅實現率也是有高有低的，還是需要仔細篩選。

我給客戶做推薦的，基本都是經營風格穩健，分紅實現率比較高的保司的產品。

如果你對港險有興趣，歡迎來找我做咨詢、做配置。

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