對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的幾點(diǎn)看法（2025.12.27）：中期熱門板塊簡(jiǎn)評(píng)

本周市場(chǎng)非常強(qiáng)勢(shì)，滬指已八連陽，市場(chǎng)情緒穩(wěn)中向好。
回顧我們上次的觀點(diǎn)《對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的幾點(diǎn)看法（2025.11.20）：等待科技奏響反攻號(hào)角》，這過去的一個(gè)月的時(shí)間恰好形成了一輪比較有效的反彈，從量能上看，市場(chǎng)較為健康，沒有顯著縮量也沒有放量，這似乎預(yù)示后續(xù)箱體震蕩的概率較大。
目前市場(chǎng)點(diǎn)位已經(jīng)摸到箱體上沿，布林線也在上沿，我們謹(jǐn)慎認(rèn)為調(diào)整隨時(shí)可能發(fā)生。

但由于市場(chǎng)整體較為健康，配置盤并不需要在倉位上做選擇，倉位不動(dòng)即可。
對(duì)于交易倉位而言，隨著大盤上行，可以階段止盈部分寬基指數(shù)。

回過頭來看，今年應(yīng)該超配科技成長(zhǎng)、低配消費(fèi)及紅利價(jià)值，但我們無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)，只能應(yīng)對(duì)。
2026年，以當(dāng)下的視角看，有一些板塊值得關(guān)注或超配：
1、科技縮圈，降低收益預(yù)期。25年的AI產(chǎn)業(yè)相關(guān)（應(yīng)用端除外）、創(chuàng)新藥均有不錯(cuò)的漲幅，預(yù)計(jì)26年賺錢會(huì)更加艱難，要同時(shí)滿足估值低和基本面強(qiáng)（也可以是產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)強(qiáng)）才可能繼續(xù)上漲；而一些前期涌入的交易盤可能帶動(dòng)某些科技股大幅殺跌，塵歸塵，土歸土，從哪里上來，再跌回到哪里。
衛(wèi)星可能是一季度稍微確定一點(diǎn)的故事。

2、化工。周期成長(zhǎng)風(fēng)格在26年可能繼續(xù)大放異彩，但有色面臨均值回歸的問題，化工則漲幅相對(duì)較小，且很多化工品價(jià)格正在拐點(diǎn)期，顯得其同時(shí)具有周期成長(zhǎng)和低估值價(jià)值的雙重屬性。

3、紅利。每年開門紅，大量保險(xiǎn)資金涌入市場(chǎng)，這成為了帶動(dòng)銀行保險(xiǎn)及紅利低波指數(shù)上行的誘因。如果通脹還是無法有效上行，且十年期國債收益率提前上行，銀行股和保險(xiǎn)股的估值空間將會(huì)進(jìn)一步打開。此外，25年紅利板塊基本上沒有上漲，故市場(chǎng)風(fēng)格切換的時(shí)候，其下跌空間也并不大。

4、中證500指增。21年、22年很火的中證500指增產(chǎn)品，近兩年的表現(xiàn)不盡如人意，本質(zhì)上還是市場(chǎng)風(fēng)格的問題，物極必反，中證500指增可能在26年成為較為強(qiáng)勢(shì)的品種。當(dāng)然這個(gè)強(qiáng)勢(shì)是指相對(duì)收益，可能沒有絕對(duì)收益。

以及，26年多買固收+也不錯(cuò)。

民工眼拙，投資能力有限，所以能看到的機(jī)會(huì)不多，分享一點(diǎn)思路，但有些原因不能講得更加深入，只是給大家做一個(gè)提示，供探討。

2月份寫了一個(gè)猜想：關(guān)于今年行情的幾點(diǎn)猜想，回頭看基本都蒙對(duì)了，可能過段時(shí)間我整理下思路，可以給大家一些更加清晰的想法。

今天私募的兩個(gè)瓜我就不多寫了《吃兩家私募的瓜》，真的很惡劣，我也表示難以理解，這在行業(yè)里影響太壞了。

（不作為投資依據(jù)）