仲量聯行發布2026年全球房地產市場展望

基于對全球37個重點市場的持續追蹤與調研，仲量聯行最新報告《全球房地產市場展望：六大趨勢重塑2026年商業地產格局》指出，2026年全球商業地產市場正迎來結構性轉變的關鍵期。全球主要經濟體的增長預期趨于樂觀，貿易局勢緩和、通脹趨穩、利率下行，為市場營造了更穩定的宏觀環境。對中國市場而言，經濟基本面的韌性與高質量發展要求為商業地產的長期價值奠定了基礎。值得指出的是，中國在科技創新領域的持續突破，以及龐大而高效的供應鏈體系，正為中國企業在國內及海外的業務拓展和空間需求注入全新動力。

全球范圍內，建筑原材料、勞動力及融資成本持續高企，迫使全行業進行戰略性的成本重構。仲量聯行調研顯示，72%的企業房地產負責人將“成本控制與預算效率”列為2026年的首要任務。應對之道在于主動管理，企業應聚焦三大方向：預算精細化審核、空間利用率優化、運營流程數字化。

對業主而言，這意味著通過預防性維護和精準的資本支出規劃來提升資產回報。對租戶而言，則需嚴格檢視運營開支，靈活調整不動產組合以匹配業務需求。科技成為關鍵賦能杠桿，自動化與數字化解決方案在降本方面潛力巨大，但需審慎權衡對員工體驗與生產力的影響。

從全球視角看，經濟不確定性及高昂的建造成本正在抑制新增開發活動。在北美與歐洲等主要市場，2026年多個資產類別的新增供應預計將進一步收縮，優質辦公與物流空間的短缺將更為顯著，導致租戶面臨有限的選擇與租金成本上升的局面。

然而，中國市場的實際情況有所不同，大多數城市的商業地產市場整體仍處于新增供應高位。與此同時，存量物業的升級改造需求日益凸顯。在城市更新的大背景下，大量既有建筑已難以滿足現代辦公與消費體驗的要求。如何有效推動其煥新改造與功能提升，正成為市場參與者面臨的新課題，同時也孕育著新的機遇。

其中，節能改造是一項務實的選擇。全球研究表明，如果改造時機得當、方案有效，這類項目有可能為資產帶來超過55%的價值提升。在中國，這正成為資產優化和片區維度城市更新的重要方向。

2026年，人們不再僅僅為“空間”付費，而是為在其中獲得的“感受”付費。建筑或場所如果不能提供良好的體驗，其吸引力將迅速下降，資產價值也將受損。

這一趨勢在中國市場正變得日益顯著。比如，在辦公樓市場，企業正積極通過優化空間來吸引和留住人才。從增設綠植、提供靈活工位與專注艙，到引入高品質咖啡服務，這些改善體驗的投入已成為衡量辦公場所競爭力的新標準。仲量聯行調研數據顯示，當員工對辦公體驗給予高度評價時，84%的人會對到崗辦公持更積極的態度。

因此，資產的地理位置策略也在發生變化。能融入周邊街區生活、配套便利、環境宜人的“生活方式區位”，正受到更多青睞。仲量聯行研究表明，位于此類活力街區的辦公樓，可獲得顯著的租金溢價。對業主和運營商而言，能否創造一個讓人愿意停留、促進互動且宜人的環境，正成為決定資產長期價值的關鍵。

此次調研顯示，超過90%的房地產企業已啟動AI試點，但能達成主要目標的不足5%。2026年，商業地產行業面臨的挑戰在于如何將分散的試點整合為可持續的規模化應用。

核心制約并非技術本身，而是實施基礎不足：如缺乏高質量數據支撐、缺乏變革管理路徑、缺少既懂業務又懂數據的復合型人才。這導致大量項目停留在試驗階段，難以產出可量化的商業回報。

在市場環境審慎、預算受限的背景下，企業需要將有限資源聚焦于數據基礎好、業務痛點明確、能快速驗證價值的場景，并以務實態度推動技術落地。

房地產與能源的關系正從簡單消耗轉向深度集成。穩定、清潔的電力供應，正成為媲美區位優勢的核心競爭力。在電力成本高企的市場中，能源效率提升將為資產帶來顯著的價值增長。

盡管中國并非普遍電價高企的市場，但驅動融合的力量同樣強勁。AI計算、數據中心等高載能產業對用電穩定性提出極高要求；“雙碳”目標與ESG合規要求，正推動業主與租戶積極部署屋頂光伏、儲能等分布式能源解決方案。這不僅是為對沖未來風險，更是為塑造資產的綠色標簽與長期競爭力。能夠整合能源解決方案的資產，其收入潛力相較于租金可提升25%至50%。

商業地產投資領域正從專業機構主導走向多元化。全球范圍內，監管政策變革與新技術賦能，正降低投資門檻。例如，英國的萬事達協議(Mansion House Accord)，以及美國近期的行政令——允許401(k)計劃將私募房地產基金納入投資標的，為市場引入退休儲蓄等長期資金；同時，區塊鏈等技術的成熟應用，使得高價值物業能夠以數字代幣等形式進行細分和交易，實質上降低了單筆投資的門檻，讓更廣泛的投資者群體得以參與。

在中國市場，2025年的投資活動呈現出謹慎與分化并存的局面。機構投資者在整體資產價格調整背景下保持觀望，但部分資產類別仍顯示出較強韌性——具備穩定現金流的零售物業、受益于政策支持的長租公寓等資產獲得持續關注，核心區位的辦公樓也保持著一定的投資熱度。與此同時，險資、家族辦公室等長期資本正成為市場越來越重要的參與者。

值得關注的是，投資者的關注點正從新建項目轉向現有物業的升級改造。以上海等城市為例，隨著“商改住”政策明確，對老舊商業項目進行功能改造正成為新的投資方向。

全球商業地產市場正在回歸對資產本質的審視。對投資者而言，這意味著從單純關注資產規模轉向關注資產質量。那些能夠通過精細化運營提升效率、通過空間優化提升租戶粘性、通過能源管理創造可持續價值的資產，將在市場調整期展現出更強的韌性。

對企業而言，不動產決策正變得更加務實。選擇辦公場所不再只是成本考量，而是人才戰略的延伸。員工對工作環境的要求日益具體——從健康環保的硬件條件，到靈活高效的協作空間，再到融入社區的便利設施。能夠滿足這些需求的空間，正成為企業吸引和留住人才的重要籌碼。

*本文標題插畫部分為AI生成后二次創作