鬧過閉店風波的錢大媽，居然要上市了？

錢大媽，廣東的朋友應該很熟吧，最近它要上市了。

不過，錢大媽的上市之路，可比它店里的晚間折扣還要一波三折，早在2021年的時候，錢大媽就傳出要上市，但是因為央視的一檔報道按下暫停鍵。

報道揭開了錢大媽光鮮客流背后，加盟商受的苦。

因為錢大媽每天晚上7點半開始打折，從九折到一折，最后可能“白送”，這樣菜倒是新鮮了，人流量也大了。但是導致不少門店陷入“賣得越多、虧得越狠”的循環。消費者也養成了掐點買打折菜的習慣，而成本壓力卻主要由加盟商承擔。

現在來看，夜間清倉打折是生鮮行業的普遍操作，叮咚盒馬小象七鮮每天晚上也打折，但是人家沒白送啊，像錢大媽這種近乎“瘋狂”的折扣力度，還是很激進。

除了打折，還有瘋狂加盟，2012年錢大媽在廣東東莞起步，最早只是個豬肉檔口，核心招牌就是“不賣隔夜肉”。2015年直營店開到了30家，并開啟了加盟模式。2017年門店增長開始提速，2018年就開到了1000家，到2021年2月，全國門店突破3000家，現在許多標榜自己萬店的新茶飲，和它比起開店速度，那都是弟弟。

一邊是加盟商在折扣刀鋒上掙扎，他們反映連定價權都掌握在品牌手中，動輒被罰；另一邊，總部還是以品牌效應和流量承諾吸引著新的入局者。所以前幾年，錢大媽有不少加盟商不干了，而且錢大媽還退出了北京市場。

也有媒體曾報道，當時除了錢大媽內部高層推進上市以外，錢大媽的投資人也在催促上市這件事兒，所以錢大媽的上市是必須的。融資歷程上，錢大媽至今已完成五輪融資，背后的投資方來頭都不小，有和君資本、啟承資本（京東）、瑞勝資本、高榕資本、弘章資本、泰康保險、基石資本、深圳兼固投資等。

小新看了看招股書，截至2025年9月，錢大媽擁有約2938家門店，加盟商超1700名。看起來這幾年是沒再增長門店數量。在業績上也還過得去，每年110多億營收，能有1-2億的利潤。

數據來源：錢大媽招股書

這也不難猜，錢大媽沒有瘋狂拓店，而是好好搞盈利了。

這兩年進入精細化運營后，新型的生鮮連鎖也進入了收獲期，叮咚買菜也是一樣，在去年實現了盈利，叮咚買菜曾經一度也快退市了。

所以，錢大媽過去的經歷表明，短暫的燒錢也許能換來規模，但無法換來利潤。如今錢大媽重新出發，申請在港上市，正是一個新的開始。

作者丨冰河

編輯丨墨墨

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