被接管過的保險公司，分紅險還能買嗎？

當(dāng)下大家如果做儲蓄規(guī)劃，我們更建議選擇分紅險。

但分紅險挑選起來更復(fù)雜，核心要看背后的保險公司。

說到這，今天想和大家聊一聊：

那些被接管過的保險公司，它們的分紅險現(xiàn)在還能買嗎？

先給大家吃顆定心丸，別慌！

過往那些被接管的保險公司，不管是因為股東挪用資金、搞違規(guī)關(guān)聯(lián)交易，還是被集團債務(wù)拖垮導(dǎo)致破產(chǎn)，最后咱們消費者的保單權(quán)益，從來沒受過影響。

要么會有其他保司接手，要是沒人接手，保監(jiān)會也會指定其他保險公司來承接所有保單。

到最后，所有保單的保證收益都是100%兌付，一分都不會少。

該賠的重疾險、醫(yī)療險，足額賠付；

增額終身壽的現(xiàn)金價值、年金險的保證領(lǐng)取部分，也都會如約到賬。

這部分是白紙黑字寫進合同里的，受法律保護，大家盡管放心。

但是分紅險不一樣。

它的收益一部分是保證的，還有一部分分紅是浮動的。

可多可少，甚至有可能為零，完全看保險公司的投資收益好不好。

而一家保險公司能走到被接管的地步，說明它在經(jīng)營、投資上已經(jīng)出了大漏洞。

甚至到了資不抵債的程度，這樣的情況下，分紅部分的穩(wěn)定性，用腳想也知道不靠譜。

為了讓大家更了解，我們特意梳理了過往被接管過的12家保司。

其中4家是財險公司，和咱們買的儲蓄分紅險沒關(guān)系，暫且不聊；

剩下8家人壽險公司，才是能發(fā)售儲蓄分紅險和長期保障型保險的。

這8家里，東方人壽、國信人壽兩家，還沒來得及招攬客戶就破產(chǎn)倒閉了，所以也沒人的權(quán)益受到影響。

這么一來，真正有參考價值的就剩下6家保司。

分別是新華人壽、安邦人壽、天安人壽、華夏人壽、恒大人壽以及君康人壽。

下面咱們就來看下，從它們接管到如今的運營現(xiàn)狀，以及分紅險到底表現(xiàn)如何。

新華人壽

首先來看新華人壽，1996年成立，老七家之一。

成立后只用了7年時間，就一躍成為當(dāng)時內(nèi)地第四大壽險公司，發(fā)展勢頭特別猛。

但好景不長，2006年，因為董事長違規(guī)挪用131億公款用于非法投資，導(dǎo)致公司償付能力嚴(yán)重不足。

一時間人心惶惶，用戶連夜排隊退保，退保率飆升到70%以上，公司一度陷入絕境。

為了救助新華人壽，保監(jiān)會首次動用保險保障基金。

以27.88億元買下新華人壽38.815%的股權(quán)，成為第一大股東。

階段性整頓完成后，2009年11月，保險保障基金將新華人壽股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中央?yún)R金，中央?yún)R金持股31.34%，成為新華第一大股東。

自此，新華人壽正式成為國企，一步步涅槃重生。

如今的新華人壽，已經(jīng)實現(xiàn)A股、H股同步上市，業(yè)務(wù)規(guī)模躋身行業(yè)頭部，近十年的保費收入都穩(wěn)定在千億級別。

最新的2025年前三季度，累計保費已經(jīng)達到1727.05億元，排名行業(yè)第五，整體運營情況十分穩(wěn)定。

從償付能力來看，2016年到2024年之間，新華的償付能力充足率遠超監(jiān)管要求，風(fēng)險評級基本都維持在A級及以上；

最近一年風(fēng)險評級稍有下滑，降到了BB級，但整體表現(xiàn)依舊良好，不用過度擔(dān)心。

再看大家最關(guān)心的投資與分紅表現(xiàn)。

2020年-2022年，新華的投資表現(xiàn)處于中等水平，比行業(yè)平均投資收益略高；

但2023年之后，受整體市場投資環(huán)境影響，再加上公司規(guī)模較大、投資靈活性稍弱，投資收益有所下滑，低于行業(yè)平均水平。

目前，新華近3年平均投資收益率為3.25%，近3年平均綜合投資收益率為3.83%，在行業(yè)內(nèi)排名四十幾名。

投資收益的波動，也直接影響了分紅實現(xiàn)率。

尤其是現(xiàn)金分紅產(chǎn)品，波動特別明顯。

根據(jù)公開的近五年分紅數(shù)據(jù)：

2020年、2021年，新華所有現(xiàn)金分紅產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率都在100%以上，平均分紅實現(xiàn)率更是達到176%、155%，表現(xiàn)特別亮眼；

但到了2022年、2023年，分紅急劇下滑，多數(shù)產(chǎn)品分紅實現(xiàn)率只有20%多，極個別甚至低至6%。

平均分紅實現(xiàn)率分別只有23%和19%。

當(dāng)然這和當(dāng)時的投資環(huán)境不佳、監(jiān)管限高也有很大關(guān)系。

好在去年，受權(quán)益市場回暖影響，投資收益有所回升，分紅實現(xiàn)率也跟著回暖：

老產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率多在50%-60%左右，新發(fā)布的產(chǎn)品基本都能達到100%以上，今年整體平均分紅實現(xiàn)率達到79%。

值得一提的是，新華家的保額分紅表現(xiàn)一直很穩(wěn)。

在79款保額分紅產(chǎn)品中，過去5年的增額紅利實現(xiàn)率均值都在150%以上；

終了紅利實現(xiàn)率相對低一些，平均值在70%~80%左右。

但勝在穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)大幅波動。

綜合來看，新華人壽被接管的時間比較早，距今已經(jīng)快20年了，當(dāng)年的風(fēng)險早就消化殆盡，如今各方面運營都很成熟穩(wěn)健。

再來看剩下幾家保司。

大家保險

再看安邦人壽，也就是現(xiàn)在的大家保險。

安邦人壽2010年成立，注冊資本37.9億元。

成立后一路快速擴張，到2017年底，安邦保險集團的資產(chǎn)達到頂峰的1.97萬億元，還成功躋身世界500強，風(fēng)光無限。

但后來也是因為董事長吳小暉涉嫌非法集資、職務(wù)侵占等違法違規(guī)行為，公司償付能力徹底崩潰，最終被監(jiān)管接管。

為了化解安邦的萬億債務(wù)風(fēng)險，2018年，保險保障基金增資608億元，強行清理了39家復(fù)雜關(guān)聯(lián)股東；

2019年，正式成立大家保險，全盤接手安邦人壽的所有業(yè)務(wù)。

如今的大家保險，股東是中國保險保障基金、中石化、上汽集團，徹底從民企變成了純國資控股，背景十分扎實。

不過有一點需要說明，自從被接管后，大家保險的年度報告、償付能力等核心運營數(shù)據(jù)，一直處于暫緩公布的狀態(tài)。

但分紅實現(xiàn)率倒是按時公布了，咱們可以詳細看下。

官網(wǎng)共公布了近四年的分紅實現(xiàn)率，分為原安邦人壽和現(xiàn)在的大家人壽兩部分。

其中，原安邦人壽的17款產(chǎn)品，2021年的分紅實現(xiàn)率基本都在100%以上，只有一款產(chǎn)品是70%，整體表現(xiàn)還不錯；

但從2022年開始，分紅實現(xiàn)率出現(xiàn)下滑，平均只有77%；

這兩年受監(jiān)管限高影響，分紅水平進一步降低，年度平均分紅實現(xiàn)率只有40%左右。

不過拉長時間來看，這17款產(chǎn)品近五年的平均紅利實現(xiàn)率達到72%，算是中等偏上水平。

再看大家人壽自己推出的16款產(chǎn)品，分紅水平整體比原安邦的老產(chǎn)品要高一些，里面可能是新產(chǎn)品的緣故。

2021年、2022年，這16款產(chǎn)品的平均分紅實現(xiàn)率都在100%以上；

2023年，所有產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率降到50%；

2024年，老產(chǎn)品分紅實現(xiàn)率依舊維持在50%，但新產(chǎn)品全部達到100%以上。

整體平均分紅實現(xiàn)率達到84%，近五年平均紅利實現(xiàn)率更是高達91%。

整體來看，大家保險雖然目前沒有公布具體的運營數(shù)據(jù)，但從分紅數(shù)據(jù)就能看出，公司運營正呈現(xiàn)平穩(wěn)向好的態(tài)勢。

而且原安邦的老產(chǎn)品和現(xiàn)在大家人壽的新產(chǎn)品，分紅差距不算大，后續(xù)大家可以再等等詳細運營數(shù)據(jù)披露，結(jié)合自己的需求，再決定是否入手。

聊完這兩家接管時間久、已逐步步入正軌的保司，剩下四家就不一樣了。

它們的接管時間更短，而且核心運營數(shù)據(jù)，還一直停留在被接管之前。

所以咱們重點看它們的過往分紅表現(xiàn)，大致判斷其穩(wěn)定性。

這四家里面，華夏人壽和天安人壽的情況比較相似，都是受“明天系”違規(guī)操控，導(dǎo)致公司償付能力嚴(yán)重不足，最終在2020年被監(jiān)管同時接管；

到了2023年，監(jiān)管牽頭成立新公司，分別接手了兩家的原有保單。

其中，華夏人壽轉(zhuǎn)為瑞眾人壽，注冊資本高達565億元，穩(wěn)居行業(yè)首位。

股東是九州啟航股權(quán)投資基金（持股60％）和中國保險保障基金（持股40％），背景同樣扎實。

目前，瑞眾人壽公布了近兩年的分紅成績：

26款現(xiàn)金分紅產(chǎn)品，2023年受監(jiān)管限高影響，多數(shù)產(chǎn)品分紅實現(xiàn)率只有35%左右，極個別甚至為0，這個數(shù)據(jù)確實不太理想；

2024年分紅有所回暖，平均分紅實現(xiàn)率達到50%，算是中等水平，近五年平均紅利實現(xiàn)率則為82.6%。

再看12款保額分紅產(chǎn)品，分紅實現(xiàn)率整體比現(xiàn)金分紅略高一些；

2023年，增額紅利平均值為41.7%，終了紅利為92%；

2024年，增額紅利平均值提升到67.7%，終了紅利則降到64.2%，

整體有回暖趨勢，但仍有波動。

另一邊，天安人壽轉(zhuǎn)為中匯人壽，注冊資本332億元。

股東是中央?yún)R金持股80%和中國保險保障基金持股20%，國資背景十足。

官網(wǎng)公布了近3年的分紅成績。

其中29款現(xiàn)金分紅產(chǎn)品，2022年的分紅實現(xiàn)率都在100%以上，表現(xiàn)不錯；

但 2023年、2024年這兩年，分紅大幅下滑。

2024年只有兩款產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率在50%以上，其余產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率都是0。

保額分紅產(chǎn)品也是同樣的情況。

10款產(chǎn)品，2022年所有產(chǎn)品的增額紅利都在100%以上；

但2023年、2024年，增額紅利全部為0，終了紅利也呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。

不難看出，接管這件事，對天安人壽原有分紅的影響，還是比較明顯的。

接下來是恒大人壽，受恒大集團債務(wù)危機牽連，導(dǎo)致公司資不抵債、償付能力斷裂，2023年被監(jiān)管正式接管；

同年，海港人壽成立，全面受讓恒大人壽的所有保險業(yè)務(wù)。

海港人壽注冊資本150億元，背后大股東其實就是深圳國資委。

官網(wǎng)公布了三的分紅情況。

其中現(xiàn)金分紅產(chǎn)品，2023年只有兩款產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率在30%以上，其余所有產(chǎn)品分紅均為0；

2024年雖然有分紅，但水平依舊很低，平均分紅實現(xiàn)率只有15%。

不過拉長時間來看，這些產(chǎn)品近五年的平均紅利實現(xiàn)率還算尚可。

保額分紅產(chǎn)品只有兩款，情況也差不多，2023年分紅全部為0，2024年的增額紅利分別為10%、24%，表現(xiàn)不佳。

最后一家是君康人壽，去年12月份，它的所有保單已經(jīng)全部平移至富澤人壽。

也是因為股東違規(guī)挪用資金，導(dǎo)致償付能力不足；

后續(xù)監(jiān)管牽頭成立富澤人壽，承接其所有保單。

如今的富澤人壽，背后大股東就是山東國資委。

分紅實現(xiàn)率是公布了過去3年的，涉及27款產(chǎn)品。

在監(jiān)管限高之前，這些產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率非常亮眼，全部在100%以上，平均分紅實現(xiàn)率達到120%；

但限高之后，2023年平均分紅實現(xiàn)率降到58%；

2024年，老產(chǎn)品分紅實現(xiàn)率有小幅下降，但被新產(chǎn)品拉回，整體平均依舊是58%。

總的來說，這四家保司因為接管時間短，運營數(shù)據(jù)還未完全公開，但從已公布的分紅實現(xiàn)率就能看出，不管是自身運營遺留的問題，還是近兩年的監(jiān)管限高，都對它們的分紅表現(xiàn)造成了不小的影響，穩(wěn)定性有待觀察。

最后稍微總結(jié)一下，當(dāng)前被接管過的保司，像新華人壽這種，被接管時間早、風(fēng)險已完全消化、如今運營穩(wěn)健的，倒是可以結(jié)合產(chǎn)品分紅表現(xiàn)考慮；

但對于那些接管時間短、運營數(shù)據(jù)還未公開、分紅波動明顯的保司，建議大家多等幾年，等接管背后的風(fēng)險徹底消化、公司運營步入正軌、各項數(shù)據(jù)穩(wěn)定后，再入手也不遲。

總之，分紅險的核心吸引力在浮動分紅，而分紅的穩(wěn)定性，完全依賴保險公司的運營和投資能力。

當(dāng)下考慮買分紅險，咱們優(yōu)先選擇那些股東實力強、投資歷史穩(wěn)健、各項運營數(shù)據(jù)持續(xù)公開透明的保險公司，這樣才能最大程度保證后續(xù)分紅的穩(wěn)定性。

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