機(jī)器人能否治好汽車人的焦慮和內(nèi)卷？

在被連續(xù)曝出與機(jī)器人相關(guān)的架構(gòu)調(diào)整后，理想汽車的股價(jià)再次應(yīng)聲上漲。

1月23日，理想汽車在官網(wǎng)社招頁(yè)面釋放若干人形機(jī)器人研發(fā)崗位，重啟具身機(jī)器人研發(fā)。當(dāng)晚理想汽車美股一度漲超7%；1月26日，理想汽車董事長(zhǎng)、CEO李想宣布品牌定位將不再局限于“創(chuàng)造移動(dòng)的家”，而是要進(jìn)一步強(qiáng)化“具身智能”的品牌定位。

1月28日晚間，理想汽車被曝組織架構(gòu)調(diào)整，理想汽車將研發(fā)體系重組為三大團(tuán)隊(duì)：基座模型團(tuán)隊(duì)、軟件本體團(tuán)隊(duì)、硬件本體團(tuán)隊(duì)，原自動(dòng)駕駛高級(jí)副總裁郎咸朋轉(zhuǎn)任硬件本體團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人，核心職責(zé)轉(zhuǎn)向機(jī)器人研發(fā)。當(dāng)晚理想汽車美股應(yīng)聲上漲，漲幅一度接近5%。

大舉進(jìn)軍機(jī)器人的遠(yuǎn)不止理想一家，奇瑞、現(xiàn)代起亞、博世等中外車企也都接連發(fā)布了自己的機(jī)器人戰(zhàn)略或者機(jī)器人產(chǎn)品，小鵬、特斯拉的機(jī)器人更是受到了行業(yè)的重點(diǎn)關(guān)注，具身智能似乎已經(jīng)成為車企必不可少的一項(xiàng)業(yè)務(wù)板塊。

除了車企接連入局之外，汽車人和前汽車人們也將機(jī)器人視作了下一個(gè)避免內(nèi)卷或創(chuàng)造新奇跡的藍(lán)海。2025年，華為車BU前首席科學(xué)家陳亦倫加盟機(jī)器人公司它石智航，擔(dān)任聯(lián)合創(chuàng)始人；2024年，原小米汽車自動(dòng)駕駛產(chǎn)品技術(shù)負(fù)責(zé)人劉方離職，并著手組建具身智能團(tuán)隊(duì)。

除了高管的流動(dòng)外，機(jī)器人領(lǐng)域也是基層汽車人轉(zhuǎn)型的熱門方向之一。智聯(lián)招聘發(fā)布的《2025年機(jī)器人產(chǎn)業(yè)人才發(fā)展報(bào)告》中顯示，汽車行業(yè)在機(jī)器人行業(yè)技術(shù)崗招聘需求中的占比高達(dá)6%。在近期的一次交流中，上海某獵頭公司的聯(lián)合創(chuàng)始人直言，機(jī)器人是汽車行業(yè)從業(yè)者規(guī)避競(jìng)業(yè)協(xié)議，尋找新工作的理想行業(yè)。

從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的車企和機(jī)器人有著較高的技術(shù)重疊度，這個(gè)是打破汽車和機(jī)器人之間高墻的根本基礎(chǔ)。

在激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)等感知元件，VLA、端到端大模型等技術(shù)的應(yīng)用上，機(jī)器人和智能汽車有著較大的重疊度。有數(shù)據(jù)顯示，從最底層的技術(shù)邏輯來(lái)看，智能汽車和機(jī)器人同屬于感知-決策-執(zhí)行三層架構(gòu)，技術(shù)重合度高達(dá)60%~90%。小鵬汽車在2025科技日上展示的Iron機(jī)器人，搭載的正是經(jīng)過(guò)改造的智駕算法。

其次，除了處于聚光燈中央的智能化領(lǐng)域外，部分被認(rèn)為日薄西山的傳統(tǒng)汽車行業(yè)崗位也能夠在機(jī)器人領(lǐng)域獲得“第二春”，汽車底盤、車身、傳動(dòng)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，可直接遷移到機(jī)器人的本體結(jié)構(gòu)、關(guān)節(jié)模組、行走機(jī)構(gòu)（如輪式、履帶式機(jī)器人底盤）設(shè)計(jì)，兩者都需要考慮強(qiáng)度、輕量化、穩(wěn)定性和耐用性。

此外，汽車行業(yè)的CAE仿真、測(cè)試，電控與嵌入式開(kāi)發(fā)等方面的經(jīng)驗(yàn)都可以復(fù)用至機(jī)器人行業(yè)。在招聘APP中，不少機(jī)器人崗位的招聘要求中直接提出，候選人需要有汽車行業(yè)相關(guān)的從業(yè)經(jīng)歷，或汽車行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷為加分項(xiàng)。

對(duì)于車企或汽車相關(guān)企業(yè)而言，機(jī)器人同樣也是打破內(nèi)卷，提供更新、更寬廣想象空間的重要方向。

相較于一大批從零開(kāi)始的機(jī)器人公司，由于機(jī)器人在機(jī)械、智能等多個(gè)方面和汽車的共通性，車企在人才儲(chǔ)備、供應(yīng)鏈等多個(gè)方面有著一定的想象空間。工信部電子第五研究所測(cè)算顯示：車企研發(fā)人形機(jī)器人的成本，比普通機(jī)器人公司低三分之一。而激光雷達(dá)、芯片等車規(guī)級(jí)零件，能夠在機(jī)器人上進(jìn)行復(fù)用，車企在規(guī)模化、成本和供應(yīng)鏈管控上有著更大的優(yōu)勢(shì)。

在具備一定差異化優(yōu)勢(shì)的情況下，機(jī)器人巨大的想象空間，是驅(qū)動(dòng)汽車公司投身機(jī)器人行業(yè)的最重要原因。

摩根士丹利的研究報(bào)告預(yù)測(cè)，到2050年，人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到5萬(wàn)億美元，部署量10億臺(tái)，約每10人擁有1個(gè)人形機(jī)器人。同時(shí)，摩根士丹利預(yù)計(jì)采用路徑并非線性推進(jìn)，采用速度在2035年前相對(duì)緩慢，并將在2030年代后期加速。

在銷量方面，摩根士丹利認(rèn)為，中國(guó)人形機(jī)器人銷量將呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，從2024年的約1.2萬(wàn)臺(tái)，增至2030年的26.2萬(wàn)臺(tái)，并在2035年達(dá)到260萬(wàn)臺(tái)。

相較之下，汽車制造業(yè)的想象空間已經(jīng)開(kāi)始見(jiàn)頂，傳統(tǒng)汽車公司均在尋求新出路，給自己披上科技公司的外衣。

從短期來(lái)看，機(jī)器人有望成為車企新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)。過(guò)去幾年時(shí)間里，全球汽車銷量峰值在9500萬(wàn)輛左右徘徊，歐盟等成熟市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力，中國(guó)市場(chǎng)盡管保持增長(zhǎng)，但競(jìng)爭(zhēng)極為激烈，車企需要從印度、東南亞等新興市場(chǎng)角逐新增量。不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，全球汽車市場(chǎng)有望在2030年前后銷量達(dá)到1億輛，但前提是更加穩(wěn)定的全球局勢(shì)和上行的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

從長(zhǎng)期來(lái)看，機(jī)器人有望幫助汽車公司破除“淪為代工廠”的焦慮，建立起科技公司估值邏輯。開(kāi)源證券的研報(bào)認(rèn)為，“智能化1→10+機(jī)器人0→1”發(fā)展期，車企估值體系有望向科技公司邁進(jìn)。

在早前多家汽車公司宣布轉(zhuǎn)型科技公司時(shí)，就有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著汽車智能化、共享化的深入，汽車行業(yè)生態(tài)或?qū)⑹艿骄薮鬀_擊：當(dāng)汽車能夠?qū)崿F(xiàn)自動(dòng)駕駛，汽車訂閱制或共享化將極大程度上取代購(gòu)買行為，彼時(shí)掌握自動(dòng)駕駛技術(shù)和車隊(duì)運(yùn)營(yíng)管理能力的公司（比如Waymo）將成為新的鏈主，汽車制造商則會(huì)降維至下游，承擔(dān)起低毛利的“代工”生產(chǎn)工作。

在這條道路上走得最激進(jìn)的當(dāng)屬特斯拉。盡管被外界詬病Model Y（參數(shù)丨圖片）、Model 3產(chǎn)品升級(jí)遲緩，銷量不及預(yù)期，但特斯拉的焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移至Robotaxi和Optimus人形機(jī)器人之上。

與此同時(shí)，2024年以來(lái)，特斯拉雖銷量下滑，但市銷率仍穩(wěn)居5倍以上并從底部波動(dòng)回升，主要由于其擘畫(huà)的宏偉AI藍(lán)圖，包括FSD、Robotaxi、機(jī)器人等。摸著特斯拉過(guò)河的小鵬在港股也有類似的待遇，在自動(dòng)駕駛、機(jī)器人、飛行汽車、AI芯片、大模型等領(lǐng)域全方位布局，隨著其2024Q4以來(lái)銷量明顯提升貢獻(xiàn)強(qiáng)勁的基本面支撐，也享受了一定的估值溢價(jià)。

開(kāi)源證券認(rèn)為，車企的定價(jià)邏輯有望從傳統(tǒng)制造業(yè)的“銷量/份額驅(qū)動(dòng)的PE/PS”遷移到“科技公司式的現(xiàn)金流折現(xiàn)+分部估值”框架，估值也將在新能源時(shí)代已有提升的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的大幅提升。