華安期貨：2月3日市場(chǎng)巨震，風(fēng)險(xiǎn)放大

華安期貨：2月3日市場(chǎng)巨震，風(fēng)險(xiǎn)放大

重要信息：

1、隔夜COMEX黃金期貨跌1.35%報(bào)4680.90美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.93%報(bào)79.27美元/盎司。紐約尾盤(pán)，美元指數(shù)漲0.51%報(bào)97.61，非美貨幣多數(shù)下跌。

2、美國(guó)1月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)升至52.6，遠(yuǎn)高于預(yù)期的48.5，創(chuàng)2022年8月以來(lái)新高。

3、日本央行1月政策會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要顯示，在密切關(guān)注日元疲軟對(duì)通脹的影響之際，決策層對(duì)及時(shí)加息必要性的認(rèn)識(shí)正在增強(qiáng)。

核心邏輯：

近期，市場(chǎng)獲利了結(jié)及宏觀面信息沖擊帶來(lái)金銀價(jià)格巨幅波動(dòng)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好與通脹壓力并存，美聯(lián)儲(chǔ)政策不確定性增加。美國(guó)2025年12月和全年核心生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）均高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期，顯示通脹逐漸融入整體經(jīng)濟(jì)。生產(chǎn)者價(jià)格上漲可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)維持“中性”貨幣政策利率的時(shí)間長(zhǎng)于預(yù)期，利空金價(jià)。

中長(zhǎng)期，全球增加官方黃金儲(chǔ)備的趨勢(shì)、公共債務(wù)高企帶來(lái)的主權(quán)貨幣危機(jī)及工業(yè)領(lǐng)域的廣闊應(yīng)用前景等因素繼續(xù)為黃金提供支撐。

市場(chǎng)展望：

短期或繼續(xù)高波動(dòng)運(yùn)行，建議降低杠桿，輕倉(cāng)謹(jǐn)慎對(duì)待。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)巨震，風(fēng)險(xiǎn)放大，建議密切關(guān)注交易所風(fēng)險(xiǎn)提示及風(fēng)控措施。近期交易所多次通過(guò)提高交易保證金比例、擴(kuò)大漲跌停板幅度、交易限額等形式，加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制。