遠東股份不再只靠老本行了

作者| 方喬

編輯| 汪戈伐

股價連續漲停后，遠東股份在2026年初交出一份亮眼的訂單成績單。公司披露的數據顯示，1月份子公司斬獲超30億元千萬級以上合同，增幅超過一倍，儲能系統訂單占比接近六分之一。

董事長長子蔣承志與英偉達CEO黃仁勛的合影照片在網絡流傳，隨后公司宣布拿到美國企業算力芯片檢測設備訂單，雖然金額僅千萬級，但市場解讀為進入英偉達供應體系的信號。

這家年營收超260億元的企業正加速布局人工智能與儲能賽道，股價應聲上漲，市值逼近300億元。

不過財務數據顯示，2025年全年雖然扭虧，但去年四季度單季虧損超過1億元，新業務距離貢獻穩定利潤還有較長路程。

國網“十五五”期間4萬億投資規劃引發行業熱潮，但銅鋁等原材料價格波動以及行業普遍偏低的利潤率，仍制約著企業盈利空間。

今年1月，遠東股份拿下30.75億元千萬級以上訂單，這個數字是去年同期的兩倍多。訂單結構中，儲能業務表現突出。遠東儲能技術與國內客戶簽下5.8億元合同，江蘇公司在歐洲市場簽約1432萬元，兩者合計接近6億元。

儲能板塊正成為公司新的增長點，過去一年，該業務訂單總額突破17億元，客戶分布從國內延伸至波蘭、意大利等歐洲國家。河北衡水獨立儲能電站、中天鋼鐵儲能項目等標桿工程陸續落地。

去年上半年的數據更能說明問題，智能電池業務營收接近7億元，增速超過40%，合同金額接近17億元，增速超過120%。這背后是全球能源結構調整帶來的機遇。

人工智能領域的動作同樣引人注目，蔣承志與黃仁勛合影曝光后，公司公布了向美國企業供應算力芯片檢測設備的消息。雖然合同金額不大，但管理層此前透露已獲得全球領先AI芯片企業的供應商資質，這次合作被視為關系進一步深化的標志。

遠東股份證券部門對外口徑謹慎，“有保密要求，以公開信息為準”，但投資者已用真金白銀表達判斷。

圍繞AI芯片客戶，公司供應的產品包括高速銅纜、智駕數據傳輸線、車載線、電源線等。技術團隊正在攻關液冷、HVLP銅箔等方向，試圖擴大合作范圍。集成了芯片微型傳感器與AI算法的電纜系統，已經出現在中芯國際、華虹半導體的生產線上。

機器人專用線纜同樣找到客戶，優必選、智元、宇樹等企業采購了覆蓋動力信號傳輸、手指關節、拖鏈等部位的產品，優必選已經開始批量采購。去年前三季度，人工智能、算力、機器人等新興業務帶來7.1億元營收，增速接近140%。

線纜業務仍然撐起公司大半收入，去年前三季度，智能纜網板塊營收178億元，凈利潤3.15億元，占總收入近九成。按這個數據計算，利潤率在1.77%左右，略低于行業2%的平均水平，是典型的薄利多銷生意。

公司預計去年全年歸母凈利潤在4500萬至6500萬元之間，相比前年虧損3.18億元，確實實現扭虧。但三季報披露的歸母凈利潤是1.68億元，倒推可知四季度至少虧了1億元。原材料價格是關鍵變量。

上海鋼聯的數據顯示，去年四季度電解銅現貨均價接近8.9萬元每噸，電解鋁超過2.15萬元每噸，都明顯高于全年均價。

銅鋁在線纜成本中占大頭，光大證券測算，去年輸配電網消耗的銅達到86萬噸，電力電纜是銅的最大應用領域。價格每噸波動幾千元，就會明顯影響企業利潤。杭電股份的遭遇印證了這一點。

這家同樣以電力電纜為主業的公司，預計去年全年虧損3億元，而前年還盈利1.38億元。公司在公告中直接指出，原材料價格上漲導致毛利率下滑。

業內人士透露，電網招投標競爭激烈，企業報價普遍壓得很低。先拿訂單再組織生產的模式，把原材料漲價的風險轉嫁給制造商。訂單金額大不等于利潤豐厚，這是行業常態。

62歲的董事長蔣錫培試圖通過多元化突破困局，這位從1985年開始創業的企業家依然保持高強度工作節奏，每月在社交媒體更新近20條內容，親自向外界介紹產品和戰略。

2013年起他就開始研究海纜技術，2022年投資30億元在南通如東建設生產基地，去年一期項目投產。在人工智能浪潮中，他要求管理崗位必須掌握AI工具使用能力。

智能電池是增長最快的板塊，但也是虧損最多的業務。去年三季度該板塊虧損2.56億元，幾乎抵消了線纜業務的全部利潤。好消息是虧損幅度在收窄，同比減少2.45億元。公司推出的21700-6000mAh電池已用于四足巡檢機器人，全極耳電池進入BBU備用電池市場，但何時能夠盈利尚無明確時間表。

國網1月中旬宣布未來五年投資4萬億元，比上一個五年計劃增加40%，電力設備行業隨之升溫。遠東股份今年以來股價漲幅超過60%，但能否將市場熱度轉化為實際業績，取決于能否在競爭中守住利潤率。

蔣錫培定下營收和市值雙千億目標，從現狀看，線纜主業增長空間有限，新業務仍在培育階段，要實現收入翻倍難度不小。

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