美聯(lián)儲(chǔ)，降息大消息！

在非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布前，又有美聯(lián)儲(chǔ)官員開(kāi)始放風(fēng)了。
舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利表示：勞動(dòng)力市場(chǎng)脆弱，仍有空間降息，可能還需要降息1或2次。以應(yīng)對(duì)美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟狀況。她指出，當(dāng)前美國(guó)勞動(dòng)者處境艱難，因?yàn)槲飪r(jià)上漲侵蝕了工資收入，同時(shí)新增就業(yè)機(jī)會(huì)稀缺。
這是全球市場(chǎng)本輪大跌以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)第一次發(fā)出降息的聲音。
戴利的這次降息言論，多少讓市場(chǎng)有點(diǎn)意外。
首先，她不是沃勒這樣的懂王親信，而是現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的鐵桿支持者。因此，她的觀點(diǎn)更能代表美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的主流聲音。
其次，過(guò)往戴利的觀點(diǎn)，往往都成為了下一次利率決議的的預(yù)言。
2025年美聯(lián)儲(chǔ)頂住市場(chǎng)壓力一直沒(méi)有降息。8月，戴利對(duì)外表示：很快就是重新調(diào)整FOMC貨幣政策的時(shí)候了，美聯(lián)儲(chǔ)的通脹與就業(yè)市場(chǎng)目標(biāo)存在矛盾。
一個(gè)月后的2025年9月，美聯(lián)儲(chǔ)就進(jìn)行了全年的首次降息，而且是三連降，共計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)。
第三，她的提到的降息觀點(diǎn)，是有市場(chǎng)依據(jù)。
戴利表示：“我支持暫停降息的決定，但坦率地說(shuō)，我認(rèn)為也有理由可以更進(jìn)一步，進(jìn)行更多降息。要決定降息，美聯(lián)儲(chǔ)必須確信關(guān)稅政策的影響會(huì)逐漸消退，且通脹確實(shí)處于下行軌道?！贝骼硎?，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的另一個(gè)動(dòng)力是， 預(yù)期勞動(dòng)力市場(chǎng)前景狀況比當(dāng)前數(shù)據(jù)顯示的更為嚴(yán)峻。
她的核心判斷只有一句話——眼下讓她更不放心的，是就業(yè)這一頭的“脆”，通脹固然沒(méi)回到理想狀態(tài)，但勞動(dòng)力市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)正在往上冒。
就業(yè)不好也是有數(shù)據(jù)支撐的。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局2月5日公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年12月美國(guó)職位空缺數(shù)量降至五年多來(lái)的最低水平，不僅顯著低于市場(chǎng)預(yù)期，前一個(gè)月的數(shù)據(jù)也被下修，顯示截至2025年底勞動(dòng)力需求持續(xù)走弱。
從這三點(diǎn)看，戴利的鴿派觀點(diǎn)，在下一輪美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之前，是一個(gè)非常重要的風(fēng)向標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)降息的懸念，已從“會(huì)不會(huì)降”轉(zhuǎn)向“會(huì)降多少”。
當(dāng)然了市場(chǎng)在預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)加快降息腳本，還要看另外兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，1月CPI和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。其中非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將在11號(hào)公布，緊接著就是CPI數(shù)據(jù)。
如果這個(gè)月的這兩個(gè)數(shù)據(jù)都走弱，那下3月19日降息可能概率高達(dá)80%
不過(guò)暴哥覺(jué)得，相比于要不要降息，我們要更擔(dān)心就業(yè)這條線會(huì)不會(huì)比現(xiàn)在更快變冷。