2025高能“值”擊！仲量聯(lián)行評估咨詢年度高光珍藏版

回望2025年，中國前沿科技與數(shù)據(jù)中心發(fā)展方興未艾，新能源賽道持續(xù)擴(kuò)容，新消費場景不斷迭代，中國企業(yè)海外布局?jǐn)U張步伐明顯加快；同時，在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域，制度創(chuàng)新和政策紅利推動多元發(fā)展，香港資本市場重獲海內(nèi)外投資者的關(guān)注和參與。在此背景下，仲量聯(lián)行評估咨詢服務(wù)團(tuán)隊銳意進(jìn)取，與客戶和各方合作伙伴共同攜手，在各類資產(chǎn)評估、企業(yè)價值評估、咨詢顧問和市場調(diào)研等方面開展了大量工作，進(jìn)一步鞏固了行業(yè)領(lǐng)先地位，也充分體現(xiàn)了我們以評估為基石、連接實體資產(chǎn)與資本市場的核心優(yōu)勢。

隨著中國資產(chǎn)證券化市場加速演進(jìn)，由Pre-REITs、機(jī)構(gòu)間REITs與公募REITs共同構(gòu)成的多層次REITs體系逐步成型。仲量聯(lián)行憑借在底層資產(chǎn)評估、市場研究、工程盡職調(diào)查及現(xiàn)金流預(yù)測等領(lǐng)域的一體化專業(yè)能力，全面覆蓋數(shù)據(jù)中心、市政基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)藥倉儲物流、購物中心、農(nóng)貿(mào)市場、清潔能源等多元底層資產(chǎn)類型，持續(xù)助力多層次REITs市場成熟發(fā)展。

其次，2025年香港資本市場顯著回暖并重登全球IPO募資規(guī)模首位，讓仲量聯(lián)行能夠持續(xù)為香港交易及結(jié)算所有限公司上市和擬上市企業(yè)提供投資性物業(yè)評估、IPO物業(yè)評估、股權(quán)及員工期權(quán)評估等全鏈條服務(wù)，并受多個“行業(yè)第一股”委任，支持稀有金屬、消費、電器、生物科技、半導(dǎo)體與化妝品等不同行業(yè)的企業(yè)成功登陸港股。

同時，仲重聯(lián)行憑借在估值領(lǐng)域的核心優(yōu)勢，持續(xù)獲得多家全球及區(qū)域龍頭企業(yè)的長期信任，為眾多國內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)，覆蓋物業(yè)評估、企業(yè)價值評估、股權(quán)評估及財報用途評估等多元需求，構(gòu)筑起服務(wù)資本市場的堅實專業(yè)底座。

2025年，作為推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的核心引擎和關(guān)鍵支撐，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)和數(shù)據(jù)中心建設(shè)如火如荼。仲量聯(lián)行為多個客戶提供服務(wù)，助力項目成功落地。

8月8日，全國首批數(shù)據(jù)中心公募REITs之一——南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT在深圳證券交易所成功發(fā)行，仲量聯(lián)行為其提供資產(chǎn)評估、市場調(diào)研等專業(yè)服務(wù)。

8月8日，全國首批數(shù)據(jù)中心公募REITs之一——南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT在上海證券交易所成功發(fā)行，仲量聯(lián)行為其提供資產(chǎn)評估、市場調(diào)研等專業(yè)服務(wù)。

12月5日，中國領(lǐng)先的寬禁帶半導(dǎo)體企業(yè)廣東天域半導(dǎo)體股份有限公司正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，是近年來港股市場備受矚目的硬科技IPO項目之一。仲量聯(lián)行作為其獨家評估顧問，全程提供IPO物業(yè)評估、股份激勵評估及公允租金評估服務(wù)，全面支持其財務(wù)合規(guī)披露與國際化資本對接。

2025年，作為能源轉(zhuǎn)型與新型電力系統(tǒng)建設(shè)的重要抓手，新能源及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施投資持續(xù)加速。仲量聯(lián)行圍繞多類型新能源資產(chǎn)為客戶提供專業(yè)支持，助力項目高效推進(jìn)與價值實現(xiàn)。

12月29日，全國首單分布式清潔能源資產(chǎn)機(jī)構(gòu)間REITs項目“興證基實-碧澄能發(fā)新能源持有型不動產(chǎn)資產(chǎn)支持專項計劃（碳中和）”在深圳證券交易所正式設(shè)立。該產(chǎn)品底層資產(chǎn)為約130兆瓦的工商業(yè)分布式光伏項目，開創(chuàng)了分布式清潔能源資產(chǎn)盤活的新模式，構(gòu)建了分布式清潔能源資產(chǎn)從“開發(fā)投資”到“資產(chǎn)上市”的閉環(huán)。仲量聯(lián)行的服務(wù)內(nèi)容涵蓋底層資產(chǎn)評估、現(xiàn)金流預(yù)測、市場調(diào)研等關(guān)鍵維度。

12月30日，中國最大的清潔能源分銷商之一新奧集團(tuán)體系內(nèi)首單資產(chǎn)證券化產(chǎn)品“新奧泛能1期碳中和綠色資產(chǎn)支持專項計劃”僅在四個月內(nèi)就在深圳證券交易所成功發(fā)行。仲量聯(lián)行的全程支持涵蓋底層資產(chǎn)評估、現(xiàn)金流預(yù)測等關(guān)鍵維度，為交易結(jié)構(gòu)設(shè)計及發(fā)行效率提供了有力保障。

2月17日，全國首單市政基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs及全國首單供熱基礎(chǔ)設(shè)施REITs——國泰君安濟(jì)南能源供熱封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金于上海證券交易所上市。仲量聯(lián)行為該項目提供市場調(diào)研、行業(yè)專家顧問服務(wù)。

2025年，在穩(wěn)增長與高質(zhì)量發(fā)展的雙重目標(biāo)下，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)釋放長期動能。仲量聯(lián)行以專業(yè)服務(wù)協(xié)助多個基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化項目順利落地，為資產(chǎn)運(yùn)營與資本對接奠定基礎(chǔ)。

1月24日，全國首單農(nóng)貿(mào)市場公募REITs——易方達(dá)華威農(nóng)貿(mào)市場封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金于深圳證券交易所成功發(fā)行。該項目的底層資產(chǎn)——福州華威西營里農(nóng)產(chǎn)品交易中心既是福州市區(qū)內(nèi)重要的農(nóng)產(chǎn)品采購流通節(jié)點和保供單位，也是商務(wù)部127家重點聯(lián)系市場之一。仲量聯(lián)行為該項目提供底層資產(chǎn)評估、市場調(diào)研及工程盡調(diào)服務(wù)。

9月16日，全國首個長江大橋類REITs產(chǎn)品，同時也是市場首單融合數(shù)據(jù)資產(chǎn)的高速公路證券化項目——中交沌口長江大橋資產(chǎn)支持專項計劃正式成立。

12月8日，廣連高速持有型不動產(chǎn)資產(chǎn)支持專項計劃在上海證券交易所成功發(fā)行。該項目是目前單筆發(fā)行規(guī)模最大，盤活存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)規(guī)模最大、市場綜合成本最低、以及首單獲政策性銀行審批通過的機(jī)構(gòu)間REITs。

2025年，隨著國家大力促進(jìn)消費，消費結(jié)構(gòu)升級與新場景不斷涌現(xiàn)，新消費領(lǐng)域加快向品質(zhì)化與體驗化演進(jìn)。仲量聯(lián)行有力支持消費類企業(yè)在快速變化的市場環(huán)境中實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

12月30日，國貨護(hù)膚領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)——上海林清軒化妝品集團(tuán)股份有限公司正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。仲量聯(lián)行為其本次“高端國貨護(hù)膚第一股”IPO項目提供了物業(yè)評估服務(wù)，涵蓋其位于中國內(nèi)地的自有物業(yè)資產(chǎn)估值，助力林清軒高效完成上市所需資產(chǎn)價值厘定工作，為投資者提供清晰、透明的資產(chǎn)信息基礎(chǔ)。

12月5日，“中式小面第一股”——中國新興餐飲連鎖品牌“遇見小面”完成香港聯(lián)合交易所主板IPO。在本次發(fā)行過程中，仲量聯(lián)行為其提供了全面的員工股票期權(quán)公允價值評估服務(wù)。團(tuán)隊?wèi){借對餐飲行業(yè)經(jīng)營環(huán)境、市場動態(tài)及波動性的深度洞察，構(gòu)建了符合國際會計準(zhǔn)則的定制化估值模型，助力其優(yōu)化財務(wù)披露并順利推進(jìn)IPO進(jìn)程。

2025年，中國醫(yī)藥創(chuàng)新的累積效應(yīng)充分釋放，藥品上市實現(xiàn)跨越式增長。中國正在從“仿制藥生產(chǎn)大國”邁向“創(chuàng)新藥輸出大國”。仲量聯(lián)行把握機(jī)遇，助力醫(yī)藥行業(yè)資產(chǎn)證券化項目落地。

2月27日，全國首單聚焦醫(yī)藥倉儲物流領(lǐng)域的公募REITs——匯添富九州通醫(yī)藥倉儲物流封閉式基礎(chǔ)設(shè)施投資基金于上海證券交易所上市。該項目進(jìn)一步開拓創(chuàng)新公募REITs大類資產(chǎn)類型。仲量聯(lián)行該項目提供房地產(chǎn)評估、市場調(diào)研和交割日評估報告服務(wù)。

10月15日，專注于創(chuàng)新藥物的研發(fā)、生產(chǎn)與商業(yè)化的創(chuàng)新型企業(yè)軒竹生物科技股份有限公司在香港聯(lián)合交易所主板正式上市。

圍繞業(yè)內(nèi)普遍關(guān)心的“不良資產(chǎn)處置與盤活”問題，仲量聯(lián)行在2025年陸續(xù)發(fā)布《基于價值重塑的不良資產(chǎn)》、《掘金不良資產(chǎn)市場：專業(yè)估值驅(qū)動的價值重塑與風(fēng)險量化》和《從當(dāng)前不良資產(chǎn)市場環(huán)境再論不良債權(quán)的專業(yè)評估》三篇洞察報告此外，由仲量聯(lián)行撰寫的專題文章《風(fēng)險與價值的博弈 - 中國不良資產(chǎn)證券化的路徑探索》也被正式收錄于《房地產(chǎn)藍(lán)皮書：中國房地產(chǎn)發(fā)展報告 No.22（2025）》，進(jìn)一步強(qiáng)化了仲量聯(lián)行在中國不良資產(chǎn)證券化和價值評估領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

在多維度REITs市場加速演進(jìn)的背景下，仲量聯(lián)行持續(xù)輸出系統(tǒng)化研究成果，發(fā)布《基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的“中國特色”——制度設(shè)計、估值機(jī)制與服務(wù)路徑》報告，并在“中國REITs論壇”刊發(fā)關(guān)于產(chǎn)權(quán)型REITs資產(chǎn)評估核心參數(shù)及影響因素的專題文章，進(jìn)一步鞏固了其在中國REITs評估與資本市場研究領(lǐng)域的專業(yè)影響力。

展望2026年，仲量聯(lián)行將繼續(xù)深耕評估咨詢領(lǐng)域，持續(xù)連接資產(chǎn)價值、資本運(yùn)作、交易決策與市場洞察，助力合作伙伴在復(fù)雜周期中把握確定性、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供堅實支撐。