白銀基金的和解補(bǔ)償陸續(xù)到賬

我們?cè)谠鲁鯇戇^(guò)，當(dāng)時(shí)盤點(diǎn)了這個(gè)事件的開(kāi)端和發(fā)酵。

就在春節(jié)前，基金公司2月6日公告宣布成立工作組，2月15日，也就是馬上快進(jìn)入春節(jié)假期的時(shí)候，給出了“和解方案”。

首先要說(shuō)一下，能有 “和解方案”，體現(xiàn)了基金公司解決問(wèn)題的態(tài)度，同時(shí)也是給我們投資者一個(gè)交代。特地趕在了年前出公告，大過(guò)年的也是不容易，動(dòng)作很快，這一點(diǎn)值得稱贊。

年后剛上班沒(méi)幾天，具體的“和解方案”細(xì)則也發(fā)布了：

補(bǔ)償方案：

受估值調(diào)整影響金額在

1000元以下的投資者，可獲得全額補(bǔ)償；

- 影響金額超過(guò)1000元（含）的，則在1000元基礎(chǔ)上，對(duì)超出部分按特定比例計(jì)算補(bǔ)償，受影響超出部分為1000元（含）至2000元的，和解金額比例為35%；

- 2000元（含）至3000元的，和解金額比例為25%；

- 3000元（含）至5000元的，和解金額比例為15%；

- 5000元（含）至1萬(wàn)元的，和解金額比例為10%；

- 超出1萬(wàn)元以上的部分，以5%的比例封頂。

補(bǔ)償方案適用范圍是國(guó)投瑞銀白銀（LOF）以2026年2月2日凈值確認(rèn)贖回（含2026年1月30日15點(diǎn)之后至2月2日15點(diǎn)之前提交贖回申請(qǐng)）的自然人投資者，不含機(jī)構(gòu)投資者。

補(bǔ)償資金出自公司資產(chǎn)。其實(shí)這兩天，國(guó)投瑞銀基金的股東國(guó)投資本發(fā)布了也發(fā)布了公告。公告稱旗下國(guó)投瑞銀基金因白銀LOF估值調(diào)整推出補(bǔ)償方案，預(yù)計(jì)對(duì)2026年歸母凈利潤(rùn)影響低于2024年凈利潤(rùn)的5%（約1.347億元）。

這個(gè)方案是不包括機(jī)構(gòu)的，針對(duì)個(gè)人中小持有者（1000元以下）全額補(bǔ)償，這部分人占到了90%；所以這個(gè)方案大部分人應(yīng)該是滿意的。1000元以上的做了梯度區(qū)分，按不同比例補(bǔ)償。

基金既然是普惠金融，這個(gè)方案也充分體現(xiàn)了“普惠”的特征；并且是用的公司自有資產(chǎn)，這也是能想到的很不錯(cuò)的解決方案了。

春節(jié)期間看來(lái)沒(méi)少加班加點(diǎn)，還得公告、開(kāi)發(fā)小程序等等。這點(diǎn)也值得提一下，直接在小程序上，統(tǒng)一的登記入口，方便了不少。據(jù)說(shuō)昨天已經(jīng)有到賬的，這個(gè)效率確實(shí)不錯(cuò)。

但是不少人還有一些疑問(wèn)，可以大概說(shuō)說(shuō)。

公告針對(duì)的是2月2日贖回的投資者，那沒(méi)有贖回的投資者呢？

我們先來(lái)回顧一下這個(gè)估值調(diào)整的原因：

COMEX白銀自北京時(shí)間1月30日15:00至2月2日15:00下跌31.5%，而國(guó)內(nèi)白銀期貨由于上期所漲跌停板限制，所以2月2日滬銀2604下跌13.93%，2月3日滬銀2604繼續(xù)下跌了17.90%，兩日下跌幅度共計(jì)下跌約31.84%，與國(guó)際白銀期貨的漲跌幅和價(jià)格已經(jīng)非常接近。

也就是說(shuō)對(duì)于沒(méi)有贖回的投資者，2月2日基金公司調(diào)整估值價(jià)格仍然是反映了底層資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值的。長(zhǎng)期來(lái)看白銀期貨在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)漲跌幅是相近的。

有人可能會(huì)問(wèn)，我在場(chǎng)內(nèi)買賣的為什么不在本次公告范圍?

這只基金是LOF，存在場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外兩種形式。場(chǎng)內(nèi)買賣是二級(jí)市場(chǎng)交易，不是按照基金凈值贖回，二級(jí)市場(chǎng)成交價(jià)由買賣雙方遵循深交所交易規(guī)則自主決定，因此場(chǎng)內(nèi)買賣的投資者的盈虧不受本次估值調(diào)整的影響。而基金凈值需要真實(shí)反映基金投資標(biāo)的公允價(jià)值，不同于二級(jí)市場(chǎng)的買賣雙方定價(jià)規(guī)則，所以場(chǎng)內(nèi)買賣投資者不在本次公告范圍內(nèi)。簡(jiǎn)單說(shuō)，這次“調(diào)整估值”影響的只是場(chǎng)外基金。

如何看待這一事件呢？

整體來(lái)看，基金公司這次估值調(diào)整無(wú)可厚非，也是合規(guī)合法程序正當(dāng)。但是基金公司在信息披露上也存在瑕疵，這也是基金公司需要改進(jìn)的地方。

同時(shí)，作為以期貨為投資標(biāo)的的基金，本身具有高波動(dòng)的特征?；鸸净蜾N售平臺(tái)，也有義務(wù)加大風(fēng)險(xiǎn)提示。

作為投資者來(lái)說(shuō)，我們總說(shuō)買自己看得懂的標(biāo)的。我們絕對(duì)不能跟風(fēng)買賣，而對(duì)自己買入的基金的底層資產(chǎn)一無(wú)所知。了解自己投資的品種、波動(dòng)性，以及自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

由此可見(jiàn)，投資者教育問(wèn)題，始終需要堅(jiān)持下來(lái)。是需要多方一起發(fā)力的。

同時(shí)基金公司在合規(guī)前提下，能照顧到投資者的投資體驗(yàn)，也是可圈可點(diǎn)的。