蔡昉：“十五五”展望：目標和手段

資料圖。本文來源：北京商報、中國國創(chuàng)會

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中國社科院學(xué)部委員蔡昉參加新經(jīng)濟學(xué)家智庫研討會資料圖。

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蔡昉十五五展望：目標和手段

春風浩蕩，萬象更新。在2026年全國“兩會”即將召開之際，中國經(jīng)濟站在了“十四五”收官與“十五五”謀篇的關(guān)鍵交匯點。如何在新的歷史方位下確立發(fā)展目標？面對新形勢，增長的動能何在？

3月3日，中信出版集團出版的《“十五五”開局：高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在邏輯與實踐路徑》新書發(fā)布會在北京舉辦。會上，著名經(jīng)濟學(xué)家蔡昉教授以“‘十五五’展望：目標和手段”為題，進行了深度解讀。

在“兩會”開幕的前夕，讓我們透過蔡昉教授的視角，一同探尋中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在邏輯與實踐路徑，看中國如何以制度之變，激發(fā)無限的人力資本紅利，邁向共同富裕的現(xiàn)代化新征程。

蔡昉：今天燕冬老師讓我討論宏觀經(jīng)濟問題。馬上人大就要正式開幕了，大家很快就能看到“十五五”規(guī)劃綱要。正好借這個機會，雖然我還不知道綱要具體有哪些規(guī)定，但我們都學(xué)習(xí)了黨的二十屆四中全會的精神，核心內(nèi)容都在那里。所以我針對四中全會的部署做一些解讀，希望能幫助大家理解這個綱要。我把這次發(fā)言定為“‘十五五’展望：目標和手段”，受時間限制，關(guān)于目標和手段的討論肯定不是全面的。

首先，二十屆四中全會對“十五五”的重大任務(wù)目標做了部署?？偟膩碚f，大家最關(guān)心的是速度。一般來說，我們是對照2035年成為中等發(fā)達國家的目標，按人均GDP來衡量。這樣我們自然可以倒推來確定“十五五”的發(fā)展速度，并圍繞此做出一系列部署。

我們先從目標導(dǎo)向和問題導(dǎo)向出發(fā)。目標導(dǎo)向是指我們已經(jīng)明確了在本世紀中葉建成社會主義現(xiàn)代化強國的目標，在此之前還有一個步驟，就是2035年基本實現(xiàn)現(xiàn)代化。這個目標給我們提出了什么要求？同時，要達到這個目標會面臨哪些挑戰(zhàn)？所以我要把目標導(dǎo)向和問題導(dǎo)向都談到。從目標導(dǎo)向來說，大家關(guān)心速度，雖然現(xiàn)在還不確定具體每年是5%還是其他數(shù)值，但我們可以把握這期間至少要求什么樣的速度。

第一，2035年按人均GDP成為中等發(fā)達國家是什么概念？中等發(fā)達國家肯定不是發(fā)達國家的平均水平，那個標準相當高。應(yīng)該是處于發(fā)達國家隊列的中位水平。比如說三等分，能夠進入中間這一組，就應(yīng)該是中等發(fā)達國家。當然，也可以是剛剛跨過門檻，或者走得更遠一些，這些都是有可能的，但我們按照最低標準來考慮。

根據(jù)十九大提出的、并在“十四五”開始執(zhí)行的戰(zhàn)略，我們要以2020年為基期，在2020年的基礎(chǔ)上翻一番，達到中等發(fā)達國家目標。2020年我國人均GDP按不變價算是1萬多美元，翻一番的目標就是到2035年要達到2萬美元以上。既然趨勢已經(jīng)形成，我們從2025年之后繼續(xù)算，這期間十年里，人均GDP增長速度每年至少要實現(xiàn)4.4%，就可以達到這個最低目標，這是第一個算法。

第二個算法是，作為經(jīng)濟學(xué)家，我們過去根據(jù)中國的要素供給和生產(chǎn)率提高速度估算了潛在增長率。我們的推算涵蓋到2035年。按照這個潛在增長率，實際速度雖然是逐漸下降的，但大體上與上述目標一致。按這個算，中方案預(yù)計人均GDP可達21153美元，與翻番的目標要求基本吻合；而如果加上改革紅利的高方案，數(shù)值可達21989美元，比剛才的還要高一些。

但是這些都還是最底線。我們可以預(yù)料到改革是無止境的，改革推進得好，可以獲得更多紅利，增長就可以更快。同時，人工智能賦能各個領(lǐng)域的突破更是沒有止境。所以我們完全可以預(yù)期更好，但這只是最基本的情況。目標定了以后，不會自然而然地實現(xiàn)，必須經(jīng)過努力。之所以必須努力，是因為有很多問題還在制約著我們未來的發(fā)展。

第一個問題來自供給側(cè)。在這個發(fā)展階段上，全要素生產(chǎn)率、勞動生產(chǎn)率的增長速度不會像過去那么快。從改革之前到改革后期，改革意味著勞動生產(chǎn)力的提高。早期“低垂的果子”都摘掉了，現(xiàn)在要摘“高垂的果子”越來越費勁，因此生產(chǎn)率提高速度在減慢，這是很多研究都證實的趨勢。因此必須要有新的動能。我們原來所說的新動能是靠生產(chǎn)要素的投入，現(xiàn)在要轉(zhuǎn)向靠生產(chǎn)率的提高，這是一個新動能。

再進一步看，傳統(tǒng)的生產(chǎn)率提高有一種典型方式，比如在人口紅利時期，主要靠勞動力從生產(chǎn)率低的部門向生產(chǎn)率高的部門重新配置，從而提高了全要素生產(chǎn)率。現(xiàn)在，生產(chǎn)率提高的來源也要轉(zhuǎn)換，要轉(zhuǎn)換到更加依賴“創(chuàng)造性破壞”，要有產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的進入退出、生與死，這時候難度要大得多。

供給側(cè)的第二個問題是，過去我們?nèi)卞X，只要有積累，投資就有回報。改革時期中國的投資回報率遠遠高于世界平均水平。但是過去這些年，因為發(fā)展到更高的階段，出現(xiàn)了勞動力短缺現(xiàn)象，要素的均衡發(fā)展開始發(fā)揮作用。而且經(jīng)濟增長理論中一個不變的鐵律叫“報酬遞減”也會發(fā)生。我們可以看到，投資回報率明顯下降。

我反過來算過，即特定的單位產(chǎn)出所需要投入的資本存量。你看資本產(chǎn)出比，從1992年到2008年期間，中國處于中等偏下收入階段，那時資本產(chǎn)出比有上升趨勢，但回報率還是高的。但是從中等偏上收入向高收入階段過渡的時期，資本產(chǎn)出比大幅度提高，也就意味著投資回報率顯著下降。大概去年或今年，中國已經(jīng)進入到了高收入階段。高收入階段，或者說發(fā)達經(jīng)濟體的一個最大特點就是報酬遞減。撇開其他因素和人工智能不談，報酬遞減這個問題仍然存在，它也帶來了我們投資意愿不強的一個底層原因。我們也看到了，這些年特別是這兩年，投資的增長速度是90年代以來最低的。

除了這兩個供給側(cè)的原因，還有需求側(cè)的原因。疫情期間，供給和需求都遭到了一些沖擊，但需求遭受的沖擊更大。疫情之后，宏觀經(jīng)濟回歸了，供給側(cè)回歸到了潛在增長能力上；總體來說，我們也回歸了充分就業(yè)的狀態(tài)。但是有一個東西沒有回歸，就是價格，也就是通貨膨脹沒有回歸。也就是說，當經(jīng)濟增長從低位回歸到正常速度時，價格沒有相應(yīng)回歸。換句話說，我們判斷宏觀經(jīng)濟形勢的一個基本原理叫做菲利普斯曲線，即通貨膨脹率和失業(yè)率之間的負相關(guān)關(guān)系，但現(xiàn)在這種關(guān)系畫不出來了。

最典型的表現(xiàn)是，歷史上我們的名義增長率都要高于實際增長率，因為要在實際增長率之上加上物價因素。但是從2023年到現(xiàn)在，名義增長率比實際增長率還低。這就意味著我們沒有通貨膨脹，或者通貨膨脹比較微弱。這也是由于消費不振、需求不足造成的，也就是我們說的“供強需弱”。

同時我們也可以看到，需求側(cè)的制約越來越成為經(jīng)濟增長的主要制約因素，或者說制約中國經(jīng)濟增長的矛盾的主要方面，其中主要是居民消費需求。大家可能會想，居民消費需求和其他“三駕馬車”是此消彼長的關(guān)系——意味著如果出口不行的時候，內(nèi)需貢獻率就提高了。其實不是。

大家看，居民的消費率是相對穩(wěn)定的，并沒有受到“三駕馬車”波動而發(fā)生巨大變化。而居民消費對于經(jīng)濟增長的貢獻，是隨著宏觀經(jīng)濟波動的。這意味著，居民消費率是一個長期因素。其實大家可以估算一下，它和我們的收入分配狀況是直接相關(guān)的。因此必須從長期因素、從制度建設(shè)方面去找原因，它已經(jīng)不再是一個周期性因素。

針對怎么解決供給側(cè)和需求側(cè)的問題，以達到我們要實現(xiàn)的目標，四中全會的部署我想是一個統(tǒng)籌的關(guān)系，就是統(tǒng)籌促就業(yè)、增收入和穩(wěn)預(yù)期，把這三者結(jié)合起來。

第一個是促就業(yè)。就業(yè)的核心不是周期性問題。我們現(xiàn)在城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率在5%左右，這基本上算是自然失業(yè)率，或者說充分就業(yè)狀態(tài)下的失業(yè)率，沒有周期失業(yè)的問題。但是，這5%甚至更高的失業(yè)率中，包含的是結(jié)構(gòu)性失業(yè)現(xiàn)象，同時還伴隨著就業(yè)質(zhì)量沒有相應(yīng)提高。結(jié)構(gòu)性就業(yè)矛盾的核心是「匹配」：有人也有活，但人和活沒碰到一起；我有技能，那邊有技能需求，但我的技能和需求不一致。這些「不匹配」導(dǎo)致了結(jié)構(gòu)性的就業(yè)困難甚至結(jié)構(gòu)性失業(yè)。

從數(shù)據(jù)來看，15歲到64歲這個廣義勞動年齡人口的就業(yè)率，呈現(xiàn)隨著年齡提高逐漸上升，到一定年齡后又下降的趨勢。什么樣的人就業(yè)率更高、更受市場青睞？是人力資本強的。對于年輕人來說，受教育程度比較高，但工作經(jīng)驗不足，綜合起來不太受雇主歡迎；到了一定年齡以后，雖然工作多年、經(jīng)驗豐富，但受教育程度不高，跟不上新的技能需求，也不受勞動力市場青睞。因此形成了這么一個曲線，這就是我們典型的供求不匹配的結(jié)構(gòu)性矛盾。

這里又加上了人工智能的強化。我們設(shè)想，以大語言模型為代表的人工智能，它能夠替代的能力水平大體上是中等技能。如果畫一條線代表中等技能的要求，很自然，在這個水平之下，年輕人所謂的入門級技能就貶值了，因此畢業(yè)生和年輕人的就業(yè)難度進一步加大。同時，因為存在智能鴻溝和技能缺口，大齡勞動者也不能跟上技能更新的要求，就業(yè)難度也越來越大。中國以及美國、英國的一些數(shù)據(jù)文獻都證明了這一點。

如果（人工智能能力水平，圖中粉色水平線）這條線繼續(xù)往上升，沖擊的對象就更多。如果設(shè)想通用型人工智能可以替代絕大多數(shù)工作，那就意味著這條線大概得上去。這個時候，雖然可能消滅了很多崗位，但本質(zhì)上仍然是結(jié)構(gòu)性就業(yè)矛盾。因此在整個過程中，始終要抓住“結(jié)構(gòu)性匹配”這個核心，來解決就業(yè)問題。

增加收入的核心，除了提高工資、創(chuàng)造更多就業(yè)、提高就業(yè)質(zhì)量外，現(xiàn)在我們應(yīng)該把“分好蛋糕”、做好收入分配也納入到增收入的任務(wù)之中。從這一點來看，政府現(xiàn)在能做的最重要的事，是通過再分配顯著降低收入差距。

我們還有十年要基本實現(xiàn)現(xiàn)代化。為此定的收入目標，人均可支配收入的上升幅度至少要與人均GDP同比例，最好還要更快一些。同時我們還要定一個收入分配的基準：基尼系數(shù)要低于0.4，城鄉(xiāng)居民收入差距應(yīng)該低于2。也就是說，以農(nóng)民收入為1的話，城鄉(xiāng)收入差距之比應(yīng)該不高于2。

按照這一點來看，初次分配也有很多工作要做，但再分配是核心。我挑了一些OECD國家的案例，可以看到，這些國家市場收入（即初次分配之后）的基尼系數(shù)都是很高的，甚至有高于0.5的。但是他們通過再分配，比如轉(zhuǎn)移支付、社會保障、稅收等手段，最后使基尼系數(shù)全部低于0.4。也就是說，如果初次分配差距大，就必須要求有更大的再分配力度。如果你不能做到這一點，像哥斯達黎加這樣的拉美國家，再分配之后的收入差距仍然比較大。這就是我們未來要做的。所以，當我們講“投資于人”的時候，雖然有無數(shù)重要的關(guān)鍵投資方向，但最終應(yīng)該以是否“分好蛋糕”作為衡量標準。

最后是穩(wěn)預(yù)期。穩(wěn)預(yù)期有很多方面，比如政策保持連續(xù)性、政策效果不斷遞增而不是遞減等，都很重要。但我想強調(diào)的是，良好的預(yù)期歸根結(jié)底來自于制度建設(shè)。而這個制度建設(shè)要確保我們的投資是越來越“以人為本”的。

這些年我們遭遇了資本報酬遞減，也就是物質(zhì)資本投資已經(jīng)不能帶來應(yīng)有的收益了。但是與此同時，教育回報率等測算都表明，對人的投資是報酬遞增的。因此很自然，近些年已經(jīng)出現(xiàn)了投資于人的增長速度超過投資于物的增長速度的趨勢。在資金流量表里，我挑了幾個項目做個不完全統(tǒng)計：投資于物包括資本形成和凈金融投資；投資于人則是勞動者報酬加上社保福利以及社會補助之和。

我們可以看到這個趨勢，但這個趨勢可能還不夠。因為我們現(xiàn)在的基尼系數(shù)是0.465，城鄉(xiāng)居民收入比在2.3、2.4左右，離應(yīng)有的標準還遠遠不夠，因此我們要進一步努力。以制度保障推動提供更多公共品，在家庭本位提升民生福祉，是形成良好預(yù)期和良性循環(huán)的必由之路。

互動環(huán)節(jié)

在新書發(fā)布會的互動環(huán)節(jié)，《財經(jīng)智庫》總裁、《財經(jīng)》雜志執(zhí)行主編、《“十五五”開局：高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在邏輯與實踐路徑》新書主編張燕冬向蔡昉教授拋出了兩個關(guān)乎未來的關(guān)鍵問題，為我們揭開了“十五五”規(guī)劃背后更細膩的民生考量。

張燕冬：蔡老師最后提出的是“制度性投資于人”，這包括哪些方面？

蔡昉：這個制度保障，關(guān)于投資于人的持續(xù)和長期預(yù)期，首先在于靠制度建設(shè)。黨中央文件中也講了，要進行基礎(chǔ)性、普惠性和兜底性的民生建設(shè)，這是第一條。第二條，是說它是一個全人群、全生命周期的覆蓋。

具體來說，從全生命周期的開始，也就是出生人口。我們現(xiàn)在有著幾乎是世界上最低的總和生育率，七普之后都在1.3以下，目前大概只有1左右。這個水平持續(xù)下去，被國際人口統(tǒng)計學(xué)家稱為“低生育率陷阱”，在統(tǒng)計意義上很難翻身。當然中國不一定完全適用這個結(jié)論，因為我們有獨特的生育潛力和政策因素。因此，我們應(yīng)該有足夠的投入，投在孩子的生育、養(yǎng)育和教育上。過去籠統(tǒng)地說要降低“三育”成本，具體來講，降低成本的核心是要讓三育性的基本公共服務(wù)由國家買單，從而使家庭支出的部分顯著下降。

第二個是教育。面對人工智能的沖擊，傳統(tǒng)教育的核心是人均受教育年限，這雖然重要，但越來越不能代表未來對人力資本的需要了。未來更重要的是延長受教育周期。向前要追溯到我們現(xiàn)在的短板，即0到3歲這部分孩子的投入。早期的智力投入和發(fā)展，對于未來提高人的認知能力和非認知能力至關(guān)重要。向后延伸，無論是中學(xué)、大學(xué)還是博士畢業(yè)，工作幾年后，接下來就是在職培訓(xùn)。在職培訓(xùn)要和學(xué)校教育同等重要。如果說過去學(xué)校教育是九成、在職教育是一成，那未來至少應(yīng)該逐漸過渡到對半開的分量。

除此之外，基本公共就業(yè)服務(wù)以及社會保障也要逐漸提高普惠水平。未來遇到的沖擊可能是個人無法把握的，帶有一些宏觀的外部性，個人沒有能力應(yīng)對，因此必須是社會救助的問題。同時，這可能不和你的繳費。類似“多繳多得”掛鉤了，我們把它叫做“惠信”的社會保障。

總的來說，未來人工智能和改革帶來的勞動生產(chǎn)率提高是無限的，增長潛力也是無限的，它帶來很多可能性。但不確定的是如何分好這個生產(chǎn)率紅利。如果分好了，我想也能應(yīng)對這些沖擊。

張燕冬：您講的核心問題是有些必須的公共產(chǎn)品要由政府提供，公共財政要向民生傾斜。其實這個問題大家提了很多年，為什么解決得比較緩慢？在操作層面要怎么突破？

蔡昉：操作層面不是我能夠說的，但我想有兩個理念。第一個叫實證經(jīng)濟學(xué)。經(jīng)濟學(xué)研究發(fā)現(xiàn)，物質(zhì)資本的投資報酬遞減，而對人的投資報酬遞增。很自然，這就是為什么我們看到近些年對人投資的增長速度快，也是為什么黨中央、國務(wù)院部署動員更多資金資源投資于人，這是現(xiàn)實的需要。

第二個是規(guī)范經(jīng)濟學(xué)。我們要用發(fā)展理念去揭示現(xiàn)實的可能性。從理念上說，我們很快就要達到基本實現(xiàn)現(xiàn)代化的目標。那現(xiàn)代化目標是為了誰呢？是為了14億中國人的共同富裕。共同富裕完全依靠市場、依靠實證經(jīng)濟學(xué)是達不到的。因此，理念本身就可以獨立成立，它就要求你必須把更多資源投向人?！?/p>

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