霍爾木茲海峽切斷后24小時(shí)內(nèi)，中國(guó)油市波動(dòng)，鄰國(guó)股市大跌

這次伊朗對(duì)美以的報(bào)復(fù)行動(dòng)，其反擊烈度明顯相較于去年要強(qiáng)上不少，各類(lèi)彈道導(dǎo)彈、巡航導(dǎo)彈、遠(yuǎn)程火箭彈和無(wú)人機(jī)紛紛砸向以色列境內(nèi)以及美軍在中東的軍事基地。那么問(wèn)題來(lái)了，目前伊朗的導(dǎo)彈庫(kù)存能否滿(mǎn)足其報(bào)復(fù)行動(dòng)呢？應(yīng)該說(shuō)，其導(dǎo)彈庫(kù)存完全能夠支撐一輪大規(guī)模、高強(qiáng)度的報(bào)復(fù)行動(dòng)，但不具備長(zhǎng)期持續(xù)飽和打擊的能力，整體來(lái)看，就是“短期夠用、長(zhǎng)期受限”。

伊朗封海峽

很多人看到伊朗關(guān)閉霍爾木茲海峽，第一反應(yīng)就是“伊朗瘋了”，覺(jué)得這是一時(shí)沖動(dòng)的泄憤之舉，畢竟關(guān)閉海峽對(duì)伊朗自己也沒(méi)好處。但實(shí)際上，這絕非沖動(dòng)，而是伊朗在美以軍事打擊突破其生存底線(xiàn)后，唯一能拿出手的“壓箱底殺招”，是一場(chǎng)精心算計(jì)的不對(duì)稱(chēng)博弈。

這次伊朗對(duì)美以的報(bào)復(fù)行動(dòng)，烈度比去年強(qiáng)了不止一個(gè)檔次，各類(lèi)彈道導(dǎo)彈、巡航導(dǎo)彈、遠(yuǎn)程火箭彈和無(wú)人機(jī)，輪番砸向以色列境內(nèi)和美軍在中東的軍事基地，看得出來(lái)，伊朗是真的被逼急了。有人疑問(wèn)，伊朗的導(dǎo)彈庫(kù)存能撐住這樣的報(bào)復(fù)嗎？答案很明確：短期完全夠用，但長(zhǎng)期根本扛不住。

根據(jù)以色列國(guó)防軍的評(píng)估，開(kāi)戰(zhàn)前伊朗擁有約2500枚各類(lèi)型導(dǎo)彈，已經(jīng)恢復(fù)到此前戰(zhàn)爭(zhēng)前的庫(kù)存水平，支撐一輪大規(guī)模、高強(qiáng)度的報(bào)復(fù)行動(dòng)綽綽有余，但要是打長(zhǎng)期消耗戰(zhàn)，伊朗的導(dǎo)彈生產(chǎn)速度和庫(kù)存補(bǔ)充能力，根本跟不上消耗節(jié)奏，說(shuō)白了就是“短期能打、長(zhǎng)期受限”。

也正因?yàn)槿绱耍晾什欧艞壛撕兔绹?guó)打長(zhǎng)期軍事消耗的念頭，轉(zhuǎn)而拿出了自己最致命的地緣籌碼——霍爾木茲海峽。要知道，這片連接波斯灣與阿曼灣的狹窄水道，看似不起眼，卻是全球能源的“生命線(xiàn)”，素有“世界油閥”之稱(chēng)。

數(shù)據(jù)顯示，這里日均運(yùn)輸約2000萬(wàn)桶原油，占全球海運(yùn)石油貿(mào)易的30%，更關(guān)鍵的是，沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾等中東主要產(chǎn)油國(guó)的原油出口，幾乎都要經(jīng)過(guò)這條海峽，其中70%的石油最終流向亞洲市場(chǎng)，中國(guó)、韓國(guó)、日本等國(guó)的能源供應(yīng)，都高度依賴(lài)這條航道。

伊朗心里比誰(shuí)都清楚，關(guān)閉海峽是“損人不利己”的極端選擇。要知道，伊朗自身90%的石油出口也需要通過(guò)霍爾木茲海峽，石油收入占其政府預(yù)算收入的65%，按照目前的出口規(guī)模，海峽關(guān)閉一天，伊朗就會(huì)損失超過(guò)1億美元。而且，歷史上霍爾木茲海峽雖多次面臨封鎖威脅，卻從未真正完全關(guān)閉，就是因?yàn)橐晾室恢奔蓱勥@樣的巨大代價(jià)。

但這一次，美以的軍事打擊已經(jīng)觸及伊朗的生存底線(xiàn)，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊及其親屬遇襲身亡，大量平民傷亡，在軍事上無(wú)法與美以長(zhǎng)期抗衡的情況下，關(guān)閉霍爾木茲海峽，就成了伊朗唯一能震懾美以、爭(zhēng)取主動(dòng)的辦法——你打我的本土，我就掐斷全球的能源命脈，看誰(shuí)先扛不住。

更關(guān)鍵的是，霍爾木茲海峽的地理?xiàng)l件，讓伊朗有能力實(shí)現(xiàn)徹底封鎖。這條海峽最窄處僅約33公里，深水航道只有3公里寬，伊朗控制著海峽內(nèi)七座主要島嶼，在島上駐軍并部署反艦導(dǎo)彈、水雷和快艇，易守難攻，一艘普通油輪穿越最窄處僅需1個(gè)多小時(shí)，一旦被封鎖，幾乎沒(méi)有替代路線(xiàn)可走。

伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)海軍副司令也明確表態(tài)，目前霍爾木茲海峽已完全處于伊朗控制之下，已有十多艘無(wú)視警告的油輪被炮彈擊中燒毀，足以看出伊朗這次的決心，絕非口頭威脅那么簡(jiǎn)單。

鄰國(guó)先崩！韓國(guó)股市暴跌7%，能源命脈被掐的恐慌徹底爆發(fā)

伊朗關(guān)閉霍爾木茲海峽的沖擊波，最先波及的就是那些高度依賴(lài)中東石油的亞洲國(guó)家，而韓國(guó)，無(wú)疑是第一個(gè)“中招”的，不到24小時(shí)，韓國(guó)股市就迎來(lái)了崩盤(pán)式下跌，恐慌情緒瞬間蔓延全國(guó)。

3月3號(hào)，韓國(guó)首爾綜合股價(jià)指數(shù)（KOSPI）迎來(lái)“黑色星期二”，開(kāi)盤(pán)后就一路暴跌，最終收于5791.91點(diǎn)，較前一交易日下跌452.22點(diǎn)，跌幅高達(dá)7.24%，創(chuàng)下該指數(shù)歷史最大單日跌值。更慘的是，當(dāng)天開(kāi)盤(pán)僅6分鐘，韓綜指200期貨指數(shù)就暴跌超過(guò)5%，觸發(fā)熔斷機(jī)制，被迫臨時(shí)停牌5分鐘，這也是韓國(guó)股市連續(xù)兩天因暴跌觸發(fā)熔斷，足以看出市場(chǎng)的恐慌程度。

個(gè)股方面，韓國(guó)核心企業(yè)更是遭受重創(chuàng)，SK海力士和三星股價(jià)跌幅一度擴(kuò)大至接近10%，在美上市的韓國(guó)ETF甚至一度暴跌近15%，大量投資者瘋狂拋售股票，生怕被這場(chǎng)危機(jī)套牢。而這一切的根源，說(shuō)白了就是韓國(guó)的“能源命門(mén)”被掐住了——韓國(guó)約70%的原油和20%的天然氣都依賴(lài)從中東進(jìn)口，而這些能源，幾乎全部要經(jīng)過(guò)霍爾木茲海峽運(yùn)輸，一旦海峽持續(xù)關(guān)閉，韓國(guó)的能源供應(yīng)將面臨斷供風(fēng)險(xiǎn)。

可能有人會(huì)說(shuō)，韓國(guó)不是有石油儲(chǔ)備嗎？確實(shí)，根據(jù)韓國(guó)國(guó)家石油天然氣公司的數(shù)據(jù)，截至去年年底，韓國(guó)的石油儲(chǔ)備可滿(mǎn)足超過(guò)210天的消費(fèi)需求，短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)短缺。但問(wèn)題在于，市場(chǎng)恐慌從來(lái)都不是看短期供應(yīng)，而是看長(zhǎng)期預(yù)期。

霍爾木茲海峽一旦持續(xù)關(guān)閉，國(guó)際油價(jià)會(huì)持續(xù)暴漲，韓國(guó)的化工、制造、物流等所有依賴(lài)石油的行業(yè)，成本都會(huì)大幅上升，企業(yè)盈利預(yù)期會(huì)急劇下降，投資者自然會(huì)瘋狂拋售股票，這就是韓國(guó)股市暴跌的核心原因。

面對(duì)這場(chǎng)危機(jī)，韓國(guó)政府也緊急啟動(dòng)了應(yīng)對(duì)機(jī)制，指示目前正在霍爾木茲海峽及附近海域航行的30多艘韓國(guó)船司所屬船只，立即前往安全區(qū)域避險(xiǎn)，并考慮讓船只在其他港口卸貨，試圖降低損失。但這只是權(quán)宜之計(jì)，只要霍爾木茲海峽一天不恢復(fù)通航，韓國(guó)的能源焦慮就一天不會(huì)緩解，股市和經(jīng)濟(jì)也很難真正企穩(wěn)。

畢竟，韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)高度依賴(lài)出口和制造業(yè)，能源供應(yīng)一旦出現(xiàn)問(wèn)題，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系都會(huì)受到連鎖沖擊，這也是韓國(guó)為什么會(huì)成為第一個(gè)被沖擊波擊垮的鄰國(guó)——過(guò)度依賴(lài)單一能源通道，終究會(huì)在危機(jī)來(lái)臨時(shí)不堪一擊。

值得一提的是，不止韓國(guó)，日本、印度等亞洲國(guó)家也面臨著同樣的困境。日本約90%的原油通過(guò)霍爾木茲海峽進(jìn)口，雖然日本的石油儲(chǔ)備可滿(mǎn)足254天的用量，但國(guó)際油價(jià)的暴漲仍會(huì)加劇其國(guó)內(nèi)通脹壓力，給高市政權(quán)的經(jīng)濟(jì)政策帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)；

印度作為全球第三大石油進(jìn)口國(guó)，大部分液化石油氣進(jìn)口來(lái)自海灣國(guó)家，同樣依賴(lài)霍爾木茲海峽，目前印度政府已經(jīng)在權(quán)衡應(yīng)急方案，包括限制燃料出口、增加俄羅斯原油進(jìn)口等，但這些措施只能暫時(shí)緩解壓力，無(wú)法從根本上解決問(wèn)題。

中國(guó)油市應(yīng)聲生變，油價(jià)上調(diào)已定，后續(xù)影響遠(yuǎn)超想象

與韓國(guó)股市的崩盤(pán)式下跌不同，中國(guó)油市沒(méi)有出現(xiàn)恐慌性波動(dòng)，但也迎來(lái)了明確的調(diào)整信號(hào)，不到24小時(shí)，國(guó)內(nèi)油價(jià)上調(diào)的預(yù)期就已經(jīng)徹底明朗，對(duì)普通車(chē)主、物流企業(yè)乃至整個(gè)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，都將產(chǎn)生實(shí)實(shí)在在的影響。

根據(jù)我國(guó)成品油定價(jià)機(jī)制，國(guó)內(nèi)汽油、柴油價(jià)格實(shí)行10個(gè)工作日一調(diào)整的規(guī)則，調(diào)價(jià)依據(jù)是國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格加權(quán)平均變化率，當(dāng)調(diào)價(jià)幅度超過(guò)每噸50元時(shí)，就會(huì)正式調(diào)整，不足50元?jiǎng)t擱淺，同時(shí)還設(shè)有40美元/桶的“地板價(jià)”和130美元/桶的“天花板價(jià)”，保障能源安全和民生穩(wěn)定。而這次霍爾木茲海峽關(guān)閉，直接導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)大幅飆升，進(jìn)而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)原油變化率持續(xù)上升。

截至目前，本輪油價(jià)計(jì)價(jià)周期已經(jīng)進(jìn)入第6個(gè)工作日，受上周?chē)?guó)際油價(jià)上漲以及霍爾木茲海峽關(guān)閉的影響，當(dāng)前原油變化率已經(jīng)達(dá)到3.16%，多家第三方機(jī)構(gòu)測(cè)算，預(yù)計(jì)上調(diào)油價(jià)130元/噸，折合升價(jià)計(jì)算，92號(hào)汽油、95號(hào)汽油、0號(hào)柴油每升將上調(diào)約0.10-0.17元。按照目前國(guó)際油價(jià)繼續(xù)大漲的趨勢(shì)，等到3月9號(hào)24時(shí)（下周一零點(diǎn)）正式調(diào)價(jià)時(shí)，油價(jià)上調(diào)幅度可能還會(huì)更大，這將是今年以來(lái)國(guó)內(nèi)油價(jià)的又一次上漲，也是3月份的首次調(diào)價(jià)。

不同于韓國(guó)的被動(dòng)，中國(guó)早就做好了應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備，并沒(méi)有陷入能源恐慌。一方面，中國(guó)雖然是全球第三大石油進(jìn)口國(guó)，每日途經(jīng)霍爾木茲海峽進(jìn)口的原油超過(guò)500萬(wàn)桶，吸收卡塔爾近三分之一的LNG出口量，但中國(guó)一直在推進(jìn)能源進(jìn)口多元化，不斷增加從俄羅斯、中亞等地區(qū)的原油進(jìn)口，降低對(duì)中東石油和霍爾木茲海峽的依賴(lài)；

另一方面，中國(guó)擁有充足的石油儲(chǔ)備，能夠有效緩沖短期供應(yīng)波動(dòng)，同時(shí)，國(guó)內(nèi)的新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，也在逐步降低對(duì)傳統(tǒng)石油的依賴(lài)，這些都讓中國(guó)在這場(chǎng)能源危機(jī)中，擁有了更多的主動(dòng)權(quán)。

不過(guò)，我們也不能掉以輕心。如果霍爾木茲海峽持續(xù)關(guān)閉，國(guó)際油價(jià)可能會(huì)進(jìn)一步飆升，甚至突破120美元/桶，屆時(shí)，國(guó)內(nèi)油價(jià)也將面臨更大的上調(diào)壓力，不僅會(huì)增加民生和企業(yè)成本，還可能對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)一定影響。

而且，霍爾木茲海峽的關(guān)閉，還可能引發(fā)全球供應(yīng)鏈中斷，除了石油，這里還是全球LNG和化工品的重要運(yùn)輸通道，一旦運(yùn)輸中斷，將直接沖擊全球化工產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)而影響中國(guó)的化工、制造業(yè)等相關(guān)行業(yè)。

霍爾木茲海峽的關(guān)閉，從來(lái)都不是一場(chǎng)簡(jiǎn)單的地緣沖突，而是一場(chǎng)牽動(dòng)全球能源、金融、經(jīng)濟(jì)的“蝴蝶效應(yīng)”。伊朗的無(wú)奈反擊，韓國(guó)的恐慌崩盤(pán)，中國(guó)油市的理性調(diào)整，背后都是能源安全的重要性。

未來(lái)，隨著中東局勢(shì)的持續(xù)動(dòng)蕩，全球能源格局或?qū)⒅匦孪磁疲袊?guó)，唯有牢牢掌握自身的能源安全主動(dòng)權(quán)，才能在這場(chǎng)博弈中站穩(wěn)腳跟，從容應(yīng)對(duì)各類(lèi)挑戰(zhàn)。

參考資料：