此輪周期里，股價先反轉？還是豬價先反轉？

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作者：起飛前檢查單

來源：雪球

今年一定要守住豬肉這個周期板塊，在剛發布的工作報告中，相關部門已經把物價漲幅目標定在了2%左右，相對來說還算溫和。生豬養殖行業是保證居民蛋白質攝入中最重要的板塊之一，供應足量、價格穩定、綠色健康是要求之一，對于行業來說就必須要有那么幾家養殖成本低廉可控、生豬質量好、防疫水平高的龍頭企業，維持行業微利，弱化周期屬性，這樣才能達到保證居民的蛋白質穩定攝入的效果。

近十年來年PSY指標和MSY指標的上漲，出欄周期的縮短，成活率的提高，平均料肉比的變化，都充分反映了行業平均的養殖技術的進步。隨著國家全面脫貧逐漸步入小康社會，未來的人均蛋白質攝入量還會逐漸增加，從某些意義上來講，投資農林牧漁相關行業，也是在和國運同進退。

以牧原股份二月份的數據來看，屠宰賺錢，生豬不賺錢，飼料成本高。豬價的上漲估計還是要三季度以后了，還是得看行業能繁母豬的數量。

今天生豬養殖板塊罕見地普漲，帶來了關于另外一個問題的思考。在過去的周期里，豬價和股價的上漲一定是不同步的，就像人遛狗，有時候狗走在前面有時候人走在前面，當市場對豬周期判斷出現分歧時，往往就是股價極高或者極低之時，往往也是最好的買入或者賣出時間，如果市場對周期判斷一致，那么股價一定會在短時間內就達到反映合理預期的水平。

巴菲特說市場先生只能反映情緒、與內在合理價值無關。巴老爺子說得很有道理，當大家都在唱空豬周期的時候，我們反而要認真思考，這有沒有可能就是豬周期反轉的起點。市場是否有效，從A股巨大波動的特性來看，至少80%時間的報價都是無效且不合理的，但是，在20%的時間里的報價又是合理且有效的。這就是我們要利用的市場先生的情緒。

在這一輪周期里，股價與豬價，到底哪個會先反轉？

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