這家企業(yè)把廠房賣了，買方背景不一般！

文/樂居財(cái)經(jīng) 靳文雨

2026年初春的家居行業(yè)，仍未擺脫地產(chǎn)下行傳導(dǎo)的寒意。不少家居賣場(chǎng)陷入法拍流拍困境，行業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性持續(xù)承壓。

3月3日，皮阿諾（002853.SZ）的一則公告引發(fā)關(guān)注。據(jù)其披露，其全資子公司天津皮阿諾家居有限公司掛牌出售的工業(yè)用地及廠房，已以9500萬(wàn)元（含增值稅）的價(jià)格完成交割，接盤方為天津晟海科技發(fā)展有限公司。

此次交易的標(biāo)的資產(chǎn)頗具分量，位于天津靜海經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的工業(yè)用地面積達(dá)13.9萬(wàn)平方米，地上廠房建筑面積約5.5萬(wàn)平方米，土地使用權(quán)限至2063年。

作為受讓方的天津晟海，雖成立于2025年11月、2025年尚無(wú)實(shí)際營(yíng)收，但背景不容忽視——其為子牙高新產(chǎn)業(yè)園旗下全資國(guó)企，實(shí)際控制人為天津子牙經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)，經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋園區(qū)管理、非居住房地產(chǎn)租賃等，此次收購(gòu)或與區(qū)域產(chǎn)業(yè)布局相關(guān)。

值得關(guān)注的是，合同明確約定，基于“買賣不破租賃”原則，自廠房所有權(quán)登記至天津晟海名下之日起，天津皮阿諾與廠房租戶已簽訂的租賃合同項(xiàng)下的全部權(quán)利義務(wù)將由天津晟海概括承繼。

皮阿諾急于脫手核心資產(chǎn)，本質(zhì)是業(yè)績(jī)承壓下的必然選擇。根據(jù)2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)虧損3500萬(wàn)至4500萬(wàn)元，雖較上年3.75億元的巨虧大幅減虧，但仍未擺脫虧損困境。

細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)更顯經(jīng)營(yíng)壓力：2025年前三季度，公司營(yíng)收僅4.2億元，歸母凈利潤(rùn)虧損752.52萬(wàn)元，基本每股收益-0.04元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-8395.83萬(wàn)元。

業(yè)績(jī)頹勢(shì)背后，是家居行業(yè)的普遍性困境——2025年全國(guó)規(guī)模以上建材家居市場(chǎng)銷售額同比下降3.33%，消費(fèi)需求持續(xù)疲軟，疊加房地產(chǎn)波動(dòng)導(dǎo)致的壞賬減值壓力，讓皮阿諾不得不尋求“現(xiàn)金為王”的生存策略。

出售廠房的9500萬(wàn)元資金，對(duì)皮阿諾而言堪稱“及時(shí)雨”。此次處置非流動(dòng)性資產(chǎn)的收益，已被納入2025年非經(jīng)常性損益，預(yù)計(jì)為公司貢獻(xiàn)約2000萬(wàn)元凈利潤(rùn)緩沖。

在主業(yè)增收乏力的當(dāng)下，盤活存量資產(chǎn)既能補(bǔ)充現(xiàn)金流，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，也能緩解負(fù)債帶來(lái)的財(cái)務(wù)壓力。這一操作與行業(yè)趨勢(shì)高度契合，

2026年以來(lái)，歐派家居、中源家居等同行紛紛通過出租或出售閑置廠房?jī)?yōu)化資源配置，反映出家居行業(yè)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“效能優(yōu)化”的轉(zhuǎn)型共識(shí)。

值得注意的是，出售資產(chǎn)只是皮阿諾近期戰(zhàn)略調(diào)整的一環(huán)。2026年2月，公司控股股東馬禮斌已完成9.78%股份的協(xié)議轉(zhuǎn)讓，受讓方為杭州初芯微科技合伙企業(yè)，實(shí)控人變更預(yù)期曾推動(dòng)公司股價(jià)在1月至2月間三次漲停。

股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與資產(chǎn)處置的推進(jìn)，共同指向了公司“聚焦核心業(yè)務(wù)、輕裝上陣”的轉(zhuǎn)型方向。結(jié)合其在AI設(shè)計(jì)、電競(jìng)房品牌等領(lǐng)域的布局嘗試，皮阿諾正試圖在傳統(tǒng)定制家居業(yè)務(wù)之外，挖掘新的增長(zhǎng)曲線。

對(duì)于皮阿諾而言，9500萬(wàn)的廠房交易不是終點(diǎn)，而是戰(zhàn)略重塑的起點(diǎn)。在行業(yè)產(chǎn)能利用率僅68.4%的背景下，如何將盤活資產(chǎn)獲得的資金高效投入核心業(yè)務(wù)升級(jí)與新賽道拓展，如何借助股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整激發(fā)企業(yè)活力，將是其擺脫虧損、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。