“虛假的油價”還不到100美元，“真正的油價”已經155

虛假油價100美元，真實油價155美元，市場錯判了什么？

“虛假的油價”：布倫特、WTI還在100美元徘徊。

“真正的油價”：中東迪拜、阿曼原油現貨價格已飆升至155美元，這才是反映全球真實供應的，55美元的巨額價差。

到底是西方市場的油價上去，還是中東地區的油價下來，藏著全球市場最大的風險。

美股之所以對油價風險視而不見，核心是西半球的短期緩沖，讓市場產生了“供應充裕”的錯覺。

布倫特和WTI作為歐美市場的定價基準，定價更多由歐美供需決定，而歐美2026年初本就有充足的商業原油庫存，疊加戰略石油儲備的釋放，暫時掩蓋了全球供應的真實緊張。

但迪拜、阿曼原油作為中東基準，直接暴露在霍爾木茲海峽出口中斷的沖擊下，155美元的價格，才是海灣地區原油運出極端困難的真實體現。

相比之下，亞洲在這場沖突的影像中首當其沖。

從霍爾木茲海峽進口的原油、成本油，運輸航程僅10-15天就可以到達亞洲，所以影響已經到達，泰國居家辦公，菲律賓都4天工作制了。

中國因為能源結構要好不少，但國內的煉廠已經大面積降負荷，準備應對“斷油”的沖擊。到月底如果海峽不恢復通航，之前庫存的低價原油庫存用完，高價原油進入煉廠的產線后，整個下游化工產業鏈的成本暴增就將從預期變成現實。

而歐美憑借25-45天的運輸緩沖期，暫時躲過一劫，但庫存終會耗盡，屆時布倫特、WTI必然向上補漲，向155美元的中東現貨價格靠攏。

3月底迎關鍵窗口期，這場沒打完仗，大概率還要繼續

當前的地緣格局，根本不支持“戰事很快停止”。

目前以色列的轟炸行動根本沒有停止，美國海軍陸戰隊正趕赴中東，預計月底抵達，到時三方肯定要整個大活；

伊朗手握400kg 60%豐度濃縮鈾，且已經實際控制海峽，正在憑借海峽與友好國家談判海峽通行權。伊朗暫時掌握了主動權，對轟炸和暗殺不予理會，并希望守住這個成果。

如果美以不能打破這個局面，以色列將面臨一個擁核、報復決心更加堅定、海灣阿拉伯“實際上的盟友”倒戈的局面。

而美國將面臨把中東的主導權讓給伊朗這樣一個對手的局面，不大戰而丟中東，這是美國無法接受的。

因此，等美國海軍陸戰隊部署到位后，美以大概率將再度掀起大戰，目標直指伊朗核設施、哈格島石油設施或奪回海峽控制權，具體是什么，無法猜測。

局勢最終或走向伊朗成功守住政權和海峽、美以達成目標或沖突可控兩種結果，哪個都對原油市場和全球格局有重大影響。

而伊朗的反擊存在高度不可控性，可能擴散到整個海灣地區的油氣和民生設施，徹底把一場短期、局部亂局變成長期、地區性的變化。

現在是戰爭升級前的平靜。

到底是美國人對自己太過自信，還是東亞人對顯示太過謹慎，月底見分曉。

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