利潤暴增5倍！頭部廠商賺麻了，存儲芯片迎來史上最強周期

存儲芯片正迎來由AI驅動的超級周期。

3月18日，國內云計算兩大巨頭接連宣布提價，徹底引爆AI算力產業鏈。阿里云率先官宣AI算力、存儲產品大幅調價，短短數小時后，百度智能云同步跟進，針對算力、存儲相關產品啟動價格結構性優化，直指全球AI應用爆發、核心硬件成本暴漲的行業痛點。

受消息刺激，3月18日，存儲芯片板塊集體爆發，西測測試（301306.SZ）、朗科科技（300042.SZ）、深科達（688328.SH）等多只個股收獲20CM漲停，香農芯創（300475.SZ）漲10.63%，廣合科技（001389.SZ）、中電港（001287.SZ）等個股收獲10CM漲停。

賣方市場格局確立

本輪存儲芯片漲價呈現官方提價與現貨飆升的雙重特征，覆蓋DRAM、NAND閃存全品類，漲價幅度與持續性都超出了市場預期。3月初，三星、SK海力士先后向客戶發布通知，將在2026年第二季度大幅上調DRAM產品價格，其中DDR5顆粒統一漲價約40%，部分高端產品漲幅高達100%。這是繼第一季度價格上漲后，全球存儲巨頭再次發起的集中提價。

現貨市場的漲價節奏更為迅猛。據分銷商透露，部分產品2月單價為24美元，截至3月中旬已漲至28.5美元，階段漲幅近20%。根據TrendForce的統計數據，2026年第一季度常規 DRAM合約價格環比漲幅達90%—95%，NAND閃存合約價格環比漲幅為55%—60%，都迎來了前所未有的漲幅峰值。

根據群智咨詢的測算，2026年全球DRAM產能供應量（扣除HBM供應）同比下降約3%。該機構預計，2026年全球存儲行業的產能緊張局面將難以緩解，價格仍將上漲，但后期漲幅或將收窄。

國內存儲廠商同步加入漲價陣營，多家國內上市公司表示，將跟隨國際大廠節奏調整報價。業內人士表示，國內廠商的漲價行為將進一步鞏固全球存儲行業的賣方市場格局，漲價趨勢的持續性明顯增強。

AI需求成核心引擎

本輪存儲漲價的底層邏輯，是AI算力爆發對存儲需求的幾何級拉動，需求端的強勁增長改變了存儲行業的供需平衡。AI服務器對存儲的需求是傳統服務器的8-10倍。隨著全球AI大模型從訓練階段轉向大規模場景化落地，AI服務器出貨量呈現爆發式增長，直接吞噬大量存儲產能。

市場數據印證了AI需求的強勁勢頭。根據Gartner預測，2026年全球AI服務器出貨量同比增長超180%，全年出貨量將突破150萬臺，對應AI存儲芯片總需求達1200萬顆以上，而2025年全球總產能僅800萬顆，供需缺口超30%。SEMI數據顯示，2026年全球AI服務器相關芯片銷售額將達1690億美元，同比增長55%，其中HBM需求增長尤為顯著。

供給緊張也是本輪存儲芯片漲價的重要原因。目前，全球存儲行業庫存周期已降至歷史低位，SK海力士披露整體庫存僅剩約4周，處于歷史極低水平。產能層面，頭部廠商優先將先進產能分配給AI數據中心所需的高利潤產品，消費級存儲產能受到擠壓。鎧俠此前表示，2026年全年NAND閃存產能已全部售罄，供應緊張局面預計持續至2027年。SK海力士也表示，其2026年HBM產能已提前售罄。

機構普遍認為，AI需求驅動的存儲增長具有不可逆性。中信證券研報表示，受AI強勁需求拉動，存儲需求將保持高景氣度，存儲芯片的漲價有望貫穿2026年全年并持續帶來行業催化。摩根士丹利指出，AI產業鏈的瓶頸正從GPU轉向存儲、封裝與網絡帶寬，存儲需求的剛性增長將持續至少3—5年。

頭部廠商有望受益

在漲價潮與AI需求的雙重驅動下，存儲產業鏈核心廠商有望持續受益，尤其是掌握核心技術、具備產能優勢與AI產品布局的企業，將充分享受行業紅利。

國際存儲三巨頭憑借壟斷地位和技術優勢，業績彈性最為顯著。根據高盛的研報，高盛在最新的研報中將三星2026年的運營利潤從181萬億韓元提升至239萬億韓元，約合1700億美元，同比要大漲5倍。SK海力士2026年的運營利潤也提升至202萬億韓元，約合1300億美元。瑞銀則將美光2026財年EPS預期從約41美元上調至約45美元，2027財年從42美元上調至約60美元。

國內存儲廠商同樣受益。佰維存儲（688525.SH）預計2026年1月至2月實現營業收入40億元至45億元，同比增長340%至395%，預計1月至2月歸母凈利潤為15億元至18億元，同比扭虧為盈。有觀點指出，國內存儲公司跟隨國際大廠提價，漲價帶來的利潤將體現在2026年第一季度財報中。

兆易創新（603986.SH）不斷完善產品矩陣，該公司同時覆蓋NOR Flash、SLC NAND、利基型DRAM、MCU四大產品線，車規級產品也已全線布局，并且深度綁定國內主流車企，受益于汽車智能化的持續推進。2025年，兆易創新預計實現歸母凈利潤16.1億元，同比增長46%；扣非凈利潤預計14.23億元，同比增長38%。

此外，長江存儲、長鑫存儲等國產廠商也在加快技術突破，市場份額有望持續提升。

機構普遍看好存儲板塊的投資機會。招商證券指出，2026年全球存儲芯片新增供給有限，預計存儲緊缺趨勢將延續至2027年，建議關注存儲+設備+產業鏈三大核心環節相關公司。中信證券預計，存儲行業供不應求將持續至2027年上半年，核心推薦短期業績爆發性強的存儲模組公司、存儲原廠及貼近原廠的設計公司。