新晉民企“第四強”，邦泰的桃色緋聞與“錢途”疑云

來源 | 鳳凰網風財訊

作者 | 王婷婷W=T=T

兩年前，剛沖進全國房企銷售榜五十強的四川企業“邦泰集團”，可能更多還是因為“拿地猛”受到關注。

直到2025年末，邦泰集團已經在克而瑞房企操盤銷售榜排名第21位，權益銷售榜第19位、在民營房企中排名第4位，坐穩西南地產民企“新一哥”的位子。

2026年1-2月，邦泰更是進一步沖到了全國房企操盤銷售榜第18位，保持民營房企第4的位置。另外邦泰去年在房企權益拿地金額榜單中處于第13位。

在此過程中，關注邦泰的目光，倍量級增長，對它的討論也越來越廣泛。好評主要關于“黑馬”脫穎而出、大本營口碑等，質疑則主要集中在高質押、房屋質量虛假宣傳等。

不過這些是是非非撲面而來，邦泰似乎更在意“邦泰集團起訴員工要533萬賠償”、“邦泰OA系統驚現女員工表白已婚男領導”此類有關內部的爆料，兩則消息冒頭即斃。

實際上，在邦泰集團起家的“大本營”四川省樂山市，鳳凰網風財訊了解到，邦泰集團是做房地產銷售代理起家，涉足地產開發后，樂山市商業銀行、恒豐銀行樂山分行等銀行機構是其主要的融資對象，發展早期在大本營信譽加身，向各種小貸機構、私募機構、商業保理公司融資還不太多。

一位不愿具名的樂山某銀行高管坦言，邦泰是一家資金流很好的公司，主要是操盤過程中周轉得很快。拿地后6個月左右（最多9個月）必須開盤，開盤就要清掉至少一半以上，過時賣不掉就降價。

但如果“開盤即暢銷”、“擴張靠回款”等被視作邦泰集團高速擴張的發展之道，在下行的地產市場中這種“人設”不會容易崩嗎？

實際上也正是由此，邦泰發展那么快“錢從哪里來”、“資金流轉是否健康”……此類話題一直受到業內熱議。有人認為，邦泰銷售回款足夠快，就不用太多融資；但也有人認為，邦泰“跑起來”和恒大碧桂園的高周轉、高杠桿模式并無兩樣，只因不是上市公司，財務不透明，融資風險可能被隱藏起來。

，例如四川邦泰開發的邦泰熙華天驕地下車庫出入口安全隱患等等。值得一提的是，邦泰壹號院車庫樓梯滲水、邦泰時代之光人形道路破損，這是安徽邦泰控股開發，兩家企業無關。

2007年，羅勇、石凌濤、王智勇、何流打算從銷售代理轉型做開發，便把樂山公司更名為“邦泰”，后總部遷至成都市。

直到2026年已經將開發做到了全國40座城市、打造超170個項目，四川邦泰投資有限責任公司依然是羅勇(30%)、石凌濤(29%)、王智勇(24%)、何流(17%)的股權結構，無單一絕對控股方。但對外投資和關聯公司134家，涵蓋地產開發、物業服務、園林景觀、營銷策劃，聚焦在房地產，無其它跨界。

“快”可能是很多人對邦泰的印象。

一方面是近三年邦泰“每年拿地超20宗”的速度，另一方面是從拿地到開盤的時間普遍很短。

例如，成都邦泰朗境、西昌邦泰映悅、西安邦泰悅九章、觀宸映玥府等項目從拿地到開盤基本在5-6個月。

但也有“意外”。例如邦泰的藏系頂豪“成都邦泰藏錦”2023年拿地、2025年開盤，苦等整整兩年。

開得快，賣得好，那就是皆大歡喜。邦泰在這方面的案例頗多：據網絡記錄的開盤信息，宜賓邦泰臻境2025年5月首開銷量近180套/月；玉溪邦泰臻境2024年首開銷售超320套/月；南寧邦泰攬境首開銷售1.5億；長沙邦泰觀宸2025年首開售罄，一個多月加推4次全盤住宅去化率超90%......

但同樣也有“意外”。據易眼樓市報道，長沙的邦泰璟和在“零公攤”新規后與綠城、嘉信的項目同期開盤，邦泰璟和首開推出526套房源當天成交126套，去化率僅約39%，未及格。

賣不動就降價，一度成為邦泰“保速”的硬招。從公司運營角度此舉并非不行，只是可能老業主不買賬。

合肥的邦泰璟和朗月業主就曾投訴項目推出的清盤優惠比備案價低，有的低約120萬元。邦泰東方雅頌也因尾盤促銷降價太多，引發部分老業主強烈不滿。

不過更讓邦泰東方雅頌出圈的是業主一封《檄四川邦泰書：東方雅頌業主泣血陳情，誓捍家園》的文言文投訴書。項目業主自2024年開始多輪維權，主要圍繞實景示范區多處不符預期、架空層等處材料等級較低、工地開放日延遲等樓盤質量問題。

實際上，在人民留言板和問診四川的最新投訴中，主要也是關于房屋質量的，例如四川邦泰開發的邦泰熙華天驕地下車庫出入口安全隱患等等。值得一提的是，邦泰壹號院車庫樓梯滲水、邦泰時代之光人行道路破損，這是安徽邦泰控股開發，兩家企業無關。

資深地產人就指出，邦泰發展態勢很猛，但是當前地產市場和行業周期不確定性太多，即使嚴控拿地開盤效率、開盤去化率，也不一定能補給密集拿地需要的大量資金。

何況“開盤即暢銷”這種人設太容易崩了，誰能拿捏當前的樓市？降價也不一定就能賣動，還要考慮項目的利潤空間。

高質押、高依賴、強隱藏

邦泰的“資金謎團”

去年，成都市場流傳過一個故事，有幾家大資本和邦泰老板交流過，想以提供外部資金、輔助上市等方式和邦泰深入合作，最終都遭到了老板的堅決婉拒。

由于邦泰沒上市、似乎也不想上市，這幾乎就主動關閉了以上市公司為背書的海外信用債等低利率融資渠道。由于財務情況高度隱藏，目前公開可查邦泰融資主要依賴以股權質押為基礎的融資。

雖然項目公司的股權質押，在開發過程中屬于常見現象，但過高的抵押金額和融資比例（超過被抵資產收益）、周期過短，資金回流一旦不及預期（包括回款時間過長、運營成本過高、過度降價影響利潤等）也容易引發糾紛。

天眼查顯示，邦泰系主要公司“四川邦泰置業”的抵押融資債務額總計17.1億元，各類銀行、私募機構、商業保理、資管公司都是其重要“金主”。

其中，2.3億元當前抵押融資債務主要涉及三家子公司，合肥邦成和泰置業相應股權分別抵押給了愛建信托、浙商商業保理、創程商業保理，邦泰宜尚置業5000萬股權抵押給中行宜賓分行，西昌邦泰置業3000萬股權數額抵押給中行涼山分行。

14.8億元歷史出質（部分仍為有效狀態）中，邦泰出質數量最多的對象是“重慶厚澤小額貸款有限公司”，共給邦泰旗下廣元、德陽、遂寧、自貢、重慶、玉溪等城市項目公司提供了9筆質押融資，總計2.344億元。而這家重慶厚澤小額，主體和老板國籍早已“外遷”出中國大陸地區。

“邦泰模式”到底是向恒大碧桂園“抄作業”，還是真的小而美、主要靠自有資金發展？

雖然財務不透明，很難下定論，但市場會是最好的“試金石”，越來越多的業主也會給出答案。那么，就讓子彈再飛一會兒。