全面押注AI ，阿里云定下“年收入千億美元”目標

來源丨深藍財經

3月19日，阿里巴巴集團發(fā)布2026財年三季度業(yè)績。財報顯示，阿里云季度收入同比增長36%，AI相關產品收入連續(xù)十個季度實現(xiàn)三位數(shù)增長。面對強勁的AI需求，阿里云對未來收入加速增長充滿信心，未來五年 ，包含MaaS在內的云和AI商業(yè)化年收入突破1000億美元。

數(shù)據(jù)顯示，阿里云年度外部商業(yè)化收入已正式突破1000億元人民幣；MaaS平臺Token消耗規(guī)模在過去三個月內提升6倍。AI及云收入從“千億人民幣”到“千億美元”的跨越式預期，意味著阿里巴巴將真正轉型為AI驅動科技公司。

過去三個月內，為了承接AI Agent爆發(fā)帶來的海量機遇，阿里加速推進MaaS（模型即服務）平臺建設，百煉MaaS平臺上公共模型服務市場的Token消耗規(guī)模大幅提升了6倍。在此背景下，阿里方面預計，未來商業(yè)化MaaS收入將會成為阿里云最大的收入產品。財報數(shù)據(jù)也印證了這一趨勢，阿里的千問與悟空雙旗艦模型正分別在C端和B端全面發(fā)力，其中千問全端月活已突破3億，悟空則成為全球首個企業(yè)級Agent平臺。

在傳統(tǒng)的移動互聯(lián)網時代，商業(yè)模式的增長高度依賴“自然人”的時間與消費紅利；而在即將到來的AI時代，增長主體正轉向無數(shù)以Token為度量衡的數(shù)字勞動力。在過去的IaaS（基礎設施即服務）時代，云廠商主要依靠租賃底層服務器賺取差價，而如今依托MaaS模式，算力與大模型能力被統(tǒng)一折算為可按Token計價的服務。

據(jù)悉，阿里內部已成立由CEO親自掛帥的Alibaba Token Hub（ATH）事業(yè)群，將通義實驗室、百煉MaaS、千問及悟空等核心AI資產整合到一張“Token大網”之下。這意味著，阿里不僅是在順應技術更迭，更是在主動構建未來“Token經濟”的基礎設施。

在全球算力緊缺的產業(yè)背景下，阿里平頭哥芯片業(yè)務的商業(yè)化進展成為了本次財報的另一大核心焦點。吳泳銘在會上首次明確表示，平頭哥自研GPU已實現(xiàn)規(guī)模化量產，支持阿里內部業(yè)務，并通過阿里云向外部數(shù)百家企業(yè)客戶提供商業(yè)化服務，已為云基礎設施供應帶來實質性貢獻。

市場分析認為，這種“軟硬一體”的技術護城河，讓阿里在面臨暴漲6倍的Token需求時，不僅能穩(wěn)定保供，還能在激烈的行業(yè)競爭中掌握主動權。當龐大的固定研發(fā)開支被逐漸攤薄，新增的海量Token需求與自有算力的規(guī)模效應相疊加，將觸發(fā)極強的經營杠桿效應，極大拓寬阿里云未來的利潤空間。

從這份最新的財報與高管表態(tài)中不難看出，阿里的核心資產和戰(zhàn)略重心正在發(fā)生根本性轉移。如果阿里云順利實現(xiàn)五年1000億美元的目標，其收入結構將徹底重塑整個阿里集團的業(yè)務重心。屆時，資本市場的定價邏輯也有望向科技股的市銷率（EV/Sales）切換，轉而看重其在全球AI算力與Token市場中的占有率、算力消耗曲線以及技術壁壘。

從百億年收入的自研芯片、單季暴漲6倍的Token消耗，到千億美元目標的云計算，阿里巴巴正以強烈的戰(zhàn)略定力押注技術變革，成為一家創(chuàng)造未來的硬核科技巨頭。

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