【財經(jīng)早餐】2026.03.20星期五

每日金曲：鄧紫棋 - 《桃花諾》

? 央行：繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。建設(shè)安全高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施體系。推進(jìn)人民銀行法、金融穩(wěn)定法等立法修法。支持上海國際金融中心建設(shè)，鞏固和提升香港國際金融中心地位。堅定維護(hù)股票、債券、外匯等金融市場平穩(wěn)運(yùn)行。

? 第一財經(jīng)：據(jù)悉，南航向票代發(fā)布通知，受國際燃油價格調(diào)整影響，將分批調(diào)整國際航班燃油附加費(fèi)，中國到東南亞上調(diào)100元，到澳洲上調(diào)270元，到阿聯(lián)酋上調(diào)150元，到美國經(jīng)濟(jì)艙上調(diào)250元，公務(wù)艙上調(diào)500元。此外，春秋，吉祥，東航，長龍航空也已陸續(xù)上調(diào)國際航班燃油附加費(fèi)。

? 央視財經(jīng)：當(dāng)?shù)貢r間3月19日，卡塔爾拉斯拉凡天然氣設(shè)施再次被導(dǎo)彈擊中。該設(shè)施是全球最大的液化天然氣生產(chǎn)設(shè)施所在地，生產(chǎn)了全球約20%的液化天然氣。這一消息使供應(yīng)擔(dān)憂加劇，歐洲天然氣價格當(dāng)天盤中飆升。自美以對伊朗發(fā)動襲擊以來，歐洲天然氣價格漲幅已超100%。

宏觀經(jīng)濟(jì)

1、外匯局：堅定不移推進(jìn)外匯領(lǐng)域高水平開放。提升資本項(xiàng)目開放水平，完善境外放款、跨國公司本外幣一體化資金池等政策，助力更好拓展國際循環(huán)。推進(jìn)外匯市場發(fā)展，完善企業(yè)匯率風(fēng)險管理。完善跨境資金流動監(jiān)測預(yù)警，必要時強(qiáng)化宏觀審慎管理。

2、財政部：1-2月，全國一般公共預(yù)算收入44154億元，同比增長0.7%；支出46706億元，同比增長3.6%。證券交易印花稅499億元，同比增長1.1倍。

3、統(tǒng)計局：2月，全國城鎮(zhèn)不包含在校生的16-24歲勞動力失業(yè)率為16.1%，不包含在校生的25-29歲勞動力失業(yè)率為7.2%，不包含在校生的30-59歲勞動力失業(yè)率為4.2%。

4、新華社：近期美國國債總額首次超過39萬億美元。分析人士預(yù)計，年內(nèi)破40萬億。這凸顯美國政府面臨多重政策目標(biāo)的權(quán)衡，既要推動大規(guī)模稅改法案、增加國防開支與移民執(zhí)法投入，又要削減債務(wù)規(guī)模，而后者正是總統(tǒng)特朗普在競選時和當(dāng)選后都承諾要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。

5、CCTV國際時訊：美以對打擊伊朗終局存分歧。美國官員認(rèn)為，美國更傾向于在實(shí)現(xiàn)核心軍事目標(biāo)后結(jié)束主要行動，包括削弱伊朗導(dǎo)彈、核項(xiàng)目、海軍能力等；而以色列則更關(guān)注通過高層暗殺等手段推動政權(quán)更替。能源問題上，美國更重視穩(wěn)定全球油價，而以色列則襲擊伊朗石油儲存設(shè)施，引發(fā)美方不滿。

地產(chǎn)動態(tài)

1、中指院：1-2月，上海300萬以下二手房成交近1.7萬套，同比增長25.2%，占同期二手房成交總量的56.1%，較2025年提高6個百分點(diǎn)。反映出，前期價格持續(xù)回調(diào)使得更多房源落入低總價區(qū)間，二手房性價比優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)。

2、沈陽住房公積金管理中心：優(yōu)化調(diào)整5項(xiàng)住房公積金貸款和提取政策，包括階段性提高住房公積金最高貸款額度；擴(kuò)大“商轉(zhuǎn)公”貸款支持范圍；階段性取消住房公積金貸款次數(shù)限制；階段性支持繳存人購買車位（庫）；提高租房提取住房公積金額度。

3、浙江省紹興市：發(fā)布房地產(chǎn)支持政策。加強(qiáng)環(huán)衛(wèi)工人住房保障，通過“補(bǔ)、減、擴(kuò)、促”四維發(fā)力，買房最高可以享受20萬元補(bǔ)貼。在多孩家庭購房補(bǔ)貼上，將持續(xù)支持多子女家庭購房，二孩家庭最高補(bǔ)貼20萬元、三孩及以上家庭最高補(bǔ)貼40萬元。

股市盤點(diǎn)

1、周四，上證指數(shù)報4006.55點(diǎn)，下跌1.39%，成交額9352.65億。深證成指報13901.57點(diǎn)，下跌2.02%，成交額11757.04億。創(chuàng)業(yè)板指報3309.10點(diǎn)，下跌1.11%，成交額5452.09億。總體上個股跌多漲少，全市場近5000只個股下跌。兩市成交額2.11萬億，較上一個交易日放量649億。盤面上，石油、電力、煤炭、公用事業(yè)等板塊漲幅居前；貴金屬、有色金屬、化學(xué)纖維、稀土等板塊跌幅居前。

2、周四，恒生指數(shù)跌2.02%，報25500.58點(diǎn)。恒生科技指數(shù)跌2.19%，報4996.28點(diǎn)。國企指數(shù)跌1.58%，報8695.88點(diǎn)。盤面上，煤炭股漲幅居前，石油與天然氣股震蕩走高。黃金股大跌，有色金屬、芯片、OpenClaw、建材水泥、航空等概念跌幅居前。南向資金凈買入261.9億港元。其中，港股通（滬）凈買入170.14億港元，港股通（深）凈買入91.76億港元。

3、截至3月19日，北交所上市公司299家，當(dāng)日無新增。總市值8502.98億元，成交金額165.36億元。

4、兩市融資余額：截至3月18日，上交所融資余額報13378.50億元，較前一交易日增加14.94億元；深交所融資余額報12902.74億元，較前一交易日增加10.80億元；兩市合計26281.24億元，較前一交易日增加25.74億元。

5、香港證監(jiān)會：2025年，港股通資金流入1.4萬億元，按年高出74%；日均成交額同比增151%，占香港市場成交額的百分比由2024年的18.3%升至24.2%。自2014年推出以來，港股通的凈資金流入截至12月底已累計超過5.1萬億元。

6、證券時報：近日，“3000億港元中東資本涌入香港”的說法刷屏。研究人士表示，中東局勢動蕩后香港外資流入增多，確有中東資金入場，但具體規(guī)模與流向難以精準(zhǔn)統(tǒng)計。全球資金避險需求升溫，且中東資本近兩年來持續(xù)布局香港與內(nèi)地資本市場，香港已成全球資金重要配置地。

7、阿里巴巴：第三財季（截至2025年12月底止季度）營收2848.4億元，同比增長2%；調(diào)整后凈利潤167.1億元，預(yù)估316億元。已將自研的平頭哥GPU大規(guī)模投入生產(chǎn)，支持從訓(xùn)練、微調(diào)到推理的端到端AI工作負(fù)載。目標(biāo)未來五年，包含MaaS在內(nèi)的云和AI商業(yè)化收入突破1000億美元。

8、*ST長藥：股票3月20日復(fù)牌并進(jìn)入退市整理期，預(yù)計最后交易日為4月10日。

9、鼎龍股份：年產(chǎn)300噸KrF/ArF光刻膠產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目建成投產(chǎn)。

10、江波龍：董事李志雄、副總經(jīng)理高喜春擬合計減持不超242.3萬股。

11、阿特斯：控股股東CSIQ2025年全年?duì)I收約399.8億元，2026年Q1預(yù)計營收64.3億至78.5億元。

12、東方財富：2025年，營收160.68億元，同比增長38.46%；凈利潤120.85億元，同比增長25.75%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.00元(含稅)。

13、中國巨石：2025年，營收188.81億元，同比增長19.08%；凈利潤32.85億元，同比增長34.38%。玻纖粗紗與電子布銷量再創(chuàng)歷史新高。

14、中微半導(dǎo)：2025年，營收11.22億元，同比增長23.09%。凈利潤2.84億元，同比增長107.68%。擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元(含稅)。

15、*ST熊貓（8連板）：公司股價連續(xù)8個交易日大幅上漲，3月20日起停牌核查。

16、九安醫(yī)療（2連板）：大類資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)開始被市場關(guān)注，投資收益及公允價值變動存在不確定性。

財富聚焦

1、全球最大招聘機(jī)構(gòu)Randstad：AI對勞動力市場影響的討論多聚焦軟件與白領(lǐng)工作替代，卻忽視AI無法自建數(shù)據(jù)中心。2022-2026年，機(jī)器人技術(shù)員需求增長107%，暖通空調(diào)系統(tǒng)工程師需求增長67%，工業(yè)自動化技術(shù)員職位空缺增加51%，電工等傳統(tǒng)技工崗位招聘增加27%。數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張引發(fā)技能人才短缺，能源、國防、AI都在爭奪同一批熟練工。

2、中證報：今年以來，特斯拉、小米汽車、理想汽車等車企密集推出七年期車貸，以低息、低月供降低購車門檻，掀起車市金融促銷熱潮。在這輪熱潮中，銀行因抵押物貶值風(fēng)險和違約風(fēng)險入場謹(jǐn)慎。專家提示，消費(fèi)者需算清總支出，認(rèn)清合同性質(zhì)，防范超長期貸款風(fēng)險。

3、央視財經(jīng)：3月以來，藍(lán)莓價格出現(xiàn)顯著下跌，最大跌幅超過30%，吸引不少消費(fèi)者前來選購。由于價格實(shí)惠，藍(lán)莓線上銷售同樣火爆，在云南澄江一家種植基地電商主播稱，由于價格走低，往年按小盒賣的云南花香藍(lán)莓，今年在直播間里開始“按桶論斤銷售”。

行業(yè)觀察

1、工信部等三部門：近日召開新能源汽車行業(yè)企業(yè)座談會。要求鞏固深化規(guī)范產(chǎn)業(yè)競爭秩序工作成效，加強(qiáng)價格監(jiān)測和成本調(diào)查，研究規(guī)范汽車金融政策，常態(tài)化、長效化深入整治行業(yè)網(wǎng)絡(luò)亂象。實(shí)施新一輪重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展行動，加快補(bǔ)齊汽車芯片、基礎(chǔ)軟件等短板，推動擴(kuò)大應(yīng)用規(guī)模等。

2、市場監(jiān)管總局：做好反壟斷工作要聚焦縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，持續(xù)深化公平競爭治理，加力破除地方保護(hù)與市場分割，規(guī)范市場競爭秩序，深入整治“內(nèi)卷式”競爭，深化國際交流，完善體制機(jī)制，不斷提升監(jiān)管效能。

3、光碟大廠錸德：存儲短缺影響持續(xù)外溢，光碟產(chǎn)業(yè)迎來價格反彈。由于市場需求回溫疊加供給收斂，今年首季報價調(diào)漲逾10%，預(yù)期下一季仍有10%至20%的上漲空間，近10年首現(xiàn)報價調(diào)漲。

4、工信部：企業(yè)要圍繞制造業(yè)主戰(zhàn)場加快發(fā)展新材料產(chǎn)業(yè)，瞄準(zhǔn)急需關(guān)鍵材料及產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，提升重點(diǎn)領(lǐng)域關(guān)鍵材料自主保障水平。探索人工智能等在材料研發(fā)、中試、生產(chǎn)等典型場景應(yīng)用，加速前沿新材料創(chuàng)制應(yīng)用，打造競爭新優(yōu)勢。

5、美光科技CEO：人工智能技術(shù)的快速迭代，正大幅提升機(jī)器人的性能，機(jī)器人行業(yè)即將迎來為期20年的增長周期，未來有望成為科技領(lǐng)域最大的產(chǎn)品品類之一，預(yù)計這一極具潛力的新興增長品類將進(jìn)一步夯實(shí)存儲行業(yè)長期向好的發(fā)展格局。

6、AppMagic：生成式AI應(yīng)用在2025年向蘋果支付了近9億美元的訂閱分成。在App Store來自生成式AI應(yīng)用的收入中，有四分之三來自O(shè)penAI旗下ChatGPT；其次是xAI旗下的Grok，約占5%。

7、Counterpoint Research：受蘋果預(yù)計入局、智能手機(jī)市場持續(xù)高端化以及OEM參與度擴(kuò)大等因素支撐，2026年全球折疊屏智能手機(jī)出貨量預(yù)計增長20%。蘋果的進(jìn)入將成為關(guān)鍵拐點(diǎn)。預(yù)計蘋果將在2026年取得28%的市場份額，并逼近三星的領(lǐng)先位置。

8、CINNO?ICResearch：2025年中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)總投資額達(dá)7841億元，同比增長17.2%。在全球半導(dǎo)體行業(yè)處于周期性調(diào)整的大背景下，這一增長體現(xiàn)了中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展韌性，也反映出國內(nèi)推進(jìn)供應(yīng)鏈自主可控的堅定戰(zhàn)略。

9、每經(jīng)網(wǎng)：3月19日，鋁價在LME市場盤中下跌超過8%，創(chuàng)下自2018年以來的最大跌幅。LME鉛3個月跌2.02%，LME錫3個月跌7.24%，LME鋅3個月跌2.94%，LME鎳3個月跌7.79%，LME銅3個月跌4.03%。

10、財聯(lián)社：據(jù)悉，3月19日上午相關(guān)部門召開會議，要求各家豬企匯報全年生產(chǎn)目標(biāo)，并要求各企業(yè)做好調(diào)減承諾目標(biāo)，在完成調(diào)減能繁母豬的基礎(chǔ)上調(diào)減年度出欄量。

公司要聞

1、華為常務(wù)董事汪濤：華為企業(yè)級智能體開發(fā)平臺AgentArts將于4月30日公測，其開源正常版將于5月30日發(fā)布，旨在提升企業(yè)開發(fā)智能體的效能，智能體交付時間節(jié)省60%以上。

2、匯豐控股：計劃在未來幾年進(jìn)行大規(guī)模裁員，可能影響約2萬個崗位，占員工總數(shù)的10%，主要針對中后臺部門。裁員計劃與AI技術(shù)發(fā)展相關(guān)，可能標(biāo)志傳統(tǒng)銀行進(jìn)一步邁向數(shù)字化與效率驅(qū)動的發(fā)展模式。

3、英偉達(dá)：與Qnity Electronics達(dá)成合作，共同研發(fā)用于半導(dǎo)體先進(jìn)材料，以及面向人工智能與高性能計算的先進(jìn)封裝技術(shù)。Qnity Electronics去年11月從杜邦公司電子業(yè)務(wù)部門分拆而來，技術(shù)方向包括芯片制造、先進(jìn)封裝、熱管理三大板塊。

4、亞馬遜：從3月19日起，智能助理Alexa+將作為“搶先體驗(yàn)”計劃的一部分在英國推出，在“先行體驗(yàn)計劃”期間，Alexa+將免費(fèi)提供。此后，Prime會員可免費(fèi)使用，非Prime用戶則需支付每月19.99英鎊的費(fèi)用。

環(huán)球視野

1、美國財政部長貝森特：美國并未攻擊伊朗的能源基礎(chǔ)設(shè)施，美國已允許伊朗石油繼續(xù)經(jīng)由海灣地區(qū)輸送，美國或在未來數(shù)日內(nèi)解除對海上伊朗石油的制裁。此外，美國或再次釋放戰(zhàn)略石油儲備以抑制油價。

2、法國總統(tǒng)馬克龍：法國已經(jīng)啟動新核動力航空母艦建造工作，并將其命名為“自由法國”號，這艘新航母是法國未來幾十年“保持獨(dú)立的保障”。新航母滿載排水量超過7萬噸，將成為歐洲噸位最大的軍艦，將于本世紀(jì)30年代末取代滿載排水量超4萬噸的“戴高樂”號核動力航母。

3、央視新聞：伊朗武裝部隊(duì)哈塔姆·安比亞中央司令部發(fā)言人表示，伊朗武裝力量的進(jìn)攻與防御行動正在持續(xù)且力度空前。攻擊伊朗的能源基礎(chǔ)設(shè)施是一個重大錯誤。如果再次發(fā)生此類事件，伊朗將對美國、以色列及其盟友的能源基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)動進(jìn)一步攻擊，直至將其徹底摧毀。

4、CCTV國際時訊：一名美國政府高級官員稱，美國國防部已請求白宮批準(zhǔn)其向國會申請超過2000億美元的預(yù)算，用于對伊朗的戰(zhàn)爭。

金融數(shù)據(jù)

國內(nèi)

1、財政部、央行：于3月19日以利率招標(biāo)、單一價位中標(biāo)方式進(jìn)行了2026年中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款（三期）招投標(biāo)。中標(biāo)總量1800億元，存款起息日為3月19日，到期日為6月18日，中標(biāo)利率1.72%。

2、新三板：3月19日，合計掛牌5932家公司，當(dāng)日增加3家，成交金額2.25億。三板成指報757.76，跌0.37%，成交額1.37億。

3、國內(nèi)商品期貨：截至3月19日下午收盤，漲跌不一，能化板塊領(lǐng)漲，貴金屬大跌，液化氣漲停，漲幅11%，LU燃油漲超10%，甲醇、原油漲超8%，乙二醇、燃料油漲超6%，蘋果、聚丙烯、瀝青、塑料漲超4%。跌幅方面，滬銀跌超10%，鈀跌超8%，鉑跌超7%，滬錫、碳酸鋰跌超6%，多晶硅跌超5%，滬鎳跌近3%，橡膠跌超2%。

4、國債：3月19日，2年期國債期貨主力合約TS2606上行0.03%至102.530；5年期國債期貨主力合約TF2606上行0.06%至106.055；10年期國債期貨主力合約T2606上行0.07%至108.330。10年期國債利率漲0.77BP，至1.83%；10年期國開債利率漲0.92BP，至1.97%。

5、上海國際能源交易中心：3月19日，上海國際銅價格下跌，主力合約2604，以83380.00元/噸收盤，下跌4010.00元，跌幅為4.59%。全部合約成交8117手，持倉量增加262手至10307手。主力合約成交7286手，持倉量增加133手至5565手。

6、央行：3月19日開展130億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因當(dāng)日有245億元7天期逆回購到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠115億元。

7、Shibor：隔夜報1.3210%，上漲0.10個基點(diǎn)。7天報1.4230%，下跌0.20個基點(diǎn)。3個月報1.5280%，下跌0.40個基點(diǎn)。

8、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.9013，跌0.3650%，人民幣中間價報6.8975，跌0.0958%。

9、上海環(huán)交所：3月19日，全國碳市場碳排放配額掛牌協(xié)議交易成交量471056噸，成交額3776.90萬元，收盤價80.18元/噸，跌1.72%。

國外

10、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)跌3.38%，報53372.53點(diǎn)。韓國KOSPI指數(shù)跌2.73%，報5763.22點(diǎn)。

11、美股：道指收跌0.44%，報46021.43點(diǎn)；納指收跌0.28%，報22090.69點(diǎn)；標(biāo)普500收跌0.27%，報6606.49點(diǎn)。

12、歐洲：英國富時100收跌2.35%，報10063.50點(diǎn)；德國DAX30收跌2.82%，報23839.56點(diǎn)；法國CAC40收跌2.03%，報7807.87點(diǎn)。

13、黃金：COMEX黃金期貨跌4.86%，報4657.80美元/盎司

14、原油：WTI 4月原油期貨收跌0.18%，報96.14美元/桶。布倫特5月原油期貨收漲1.18%，報108.65美元/桶。

15、波羅的海干散貨指數(shù)：跌0.34%，報2057點(diǎn)。

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仲春初四日，春色正中分。綠野徘徊月，晴天斷續(xù)云。——徐鉉《春分日》