組件、儲能庫存被秒空，股價瘋狂！

今日早盤，A股光伏與儲能板塊聯袂走強，股價全線飆升。

成本攀升、政策護航、海內外供需緊俏等多重優勢下，市場行情顯著提升。

光伏組件：境內外缺貨引燃漲價引擎

多位國內經銷商近期反映，前期積累的部分組件貨源已全部清空，如今到廠家那去備案拿貨，一方面定價高，另外也沒有貨。

“國內的工商業正在起速，而海外又在漲價，因此組件目前缺貨情況嚴重，價格還高。”經銷商透露，未來預期組件價格還會持續走高。

2026年開年至今，光伏組件價格一路逆勢上揚。組件現貨均價從0.73元/W穩步攀升至0.85元/W以上，高端大功率組件漲幅突破15%，BC、TOPCon等先進技術組件溢價凸顯，成為市場搶手貨。晶科、隆基、晶澳等多個巨頭宣布全面漲價，部分產品的漲幅或比去年低點高出50%。

本輪漲價的核心導火索，由國內外兩大市場引發。

歐洲作為全球光伏需求核心腹地，受能源避險情緒升溫、前期庫存耗盡的影響較大。

而跨境供應鏈的交付延遲，讓組件現貨的缺口也持續拉大。

海外經銷商在搶單備貨，直接帶動了海外訂單的批量激增。

與此同時，國內分布式光伏穩步復蘇，工商業、戶用光伏裝機需求持續回暖，供需緊俏進入新格局。

成本端方面，銀漿作為光伏組件關鍵耗材，成本占比已從早年3%飆升至20%以上，單瓦成本抬升0.1-0.2元，大幅蠶食企業盈利空間。

疊加4月1日光伏產品出口退稅取消的政策預期，企業出口成本將上浮9%左右，頭部企業集體上調報價，進一步助推價格上行。

近期包括晶澳、晶科、天合、隆基、通威、正泰、愛旭、一道新能、英利、弘元綠能、協鑫集成等都在加緊做訂單，海外項目在逐步兌現中。

一位海外銷售商告訴能源一號，前期歐洲市場就賣的還可以，也存了一些貨源。但這段時間海外搶瘋了，到處都沒有貨。“尤其是分銷類的，瓦數不是太高的，現在要緊急調貨過來，還在等消息。海外比較認可大廠品牌，如果實在這波沒有貨，可能還是要去二三線拿。但價格肯定也不會便宜。”

海外價格也在近期走穩。

據sun.store最新一期關于歐洲太陽能采購趨勢的pv.index報告顯示，截至2026年2月數據，TOPCon和單面TOPCon組件的均價環比分別上漲了10%和9%，全黑組件和背接觸組件的價格從1月到2月分別上漲了8%和7%。

sun.store在其最新報告中解釋稱：“雙面TOPCon的價格現在比2025年中的低谷高出近 20%，突顯了下一代組件架構市場地位的增強。”

國內政策層面，國內六部委聯合啟動光伏反內卷專項整治，嚴令禁止低價傾銷、惡性競爭，倒逼行業回歸理性定價。

部分組件龍頭率先響應，憑借規模優勢與技術壁壘果斷調價。

組件不能再“越賣越虧”了，必須行業洗牌。

此輪漲價，也為光伏廠商帶來全方位利好，行業迎來盈利修復關鍵拐點。

首先，企業毛利率大幅回彈，一季度的盈利預期顯著向好，虧損龍頭率先扭虧為盈。

另一方面，漲價倒逼產業高端化轉型：大功率、低銀耗、高效率組件成為主流。而企業的研發投入，也能摒棄低端同質化競爭。

終于，這回中國光伏出口將告別“低價走量”，轉向“優質優價”高質量路徑，出口盈利質量實現質的飛躍。

儲能板塊：歐美雙線大幅提量

3月20日早盤，核心儲能標的股價大幅沖高，板塊熱度居高不下。

這輪上漲的底層邏輯，是北美大型儲能、歐洲戶用儲能兩大市場的市場提振，缺貨行情再現，其中戶儲或將復制2022年盛況。

中國企業憑借產能、技術、性價比三重優勢，承接全球訂單紅利，迎來業績放量黃金窗口期。

北美電力，近期的供需矛盾逼近臨界點，缺電危機持續升級。

極端的天氣導致傳統能源出力不穩。

而本土電網的老化、擴容的滯后，以及AI數據中心等高耗能產業的爆發式增長，都讓電力警報被拉響。

加州及德州的電價飆升、供電不穩成為發展瓶頸。

此時，大型儲能成為電網補能、保供核心剛需，設備現貨緊缺、交付周期不斷拉長。

美國OBBB法案，未對中國儲能設備一刀切封堵，設置了過渡期與成本豁免窗口。

2026年開工的儲能項目，非受限實體成本占比僅需達標55%，中國儲能設備及零部件擁有45%合法滲透空間，短期政策壁壘大幅弱化。

對比本土產業鏈，中國企業坐擁電芯、PCS、系統集成全環節優勢，產能充沛。不僅如此，交付的高效性和突出的性價比，成為北美客戶首選合作伙伴。

成本端，碳酸鋰價格穩定在15-20萬/噸區間，波動大幅收窄，儲能項目成本預期清晰可控。

全球能源價格的走高，也進一步抬升項目收益率。增厚的峰谷套利收益、IRR不斷改善，都將加速項目的立項建設。

陽光電源、天合光能、上能電氣、科華數據等龍頭正在不斷深耕海外市場，憑借權威的認證與本地化的服務斬獲大額訂單。

歐洲：戶儲缺貨引爆需求狂潮

這幾天，戶儲也迎來空間利好。

當地時間2026年3月19日，歐洲天然氣價格全線暴漲，直接帶火戶用光伏儲能需求。

荷蘭TTF天然氣期貨，是歐洲氣價核心基準。

該品種早盤漲幅一度突破30%，收盤報66.8歐元/MWh。相比年內低點，漲幅高達120.8%。

ICE英國天然氣期貨漲10.7%，報154便士/千卡，較年內低點漲121.5%。布倫特原油也站穩115美元/桶關口。

氣價暴漲，根源是中東地緣沖突升級。

以色列襲擊伊朗天然氣田，卡塔爾部分LNG產能受損。

伊朗直接喊話，將沙特、阿聯酋、卡塔爾能源設施列為“合法打擊目標”。

全球能源大動脈霍爾木茲海峽受阻，海運暫時會被掐斷航線。

歐洲極度依賴天然氣發電，氣價一漲，居民用電成本跟著飆升。

而戶用光儲，則成了家庭省錢避險的首選，也給中國光儲品牌打開了增量大門。

據了解，中國頭部戶用儲能的企業日前在歐洲直接爆單。

錦浪、固德威、麥田、思格、正泰、愛士惟等廠商，歐洲渠道的訂單排產飽滿。

部分企業的二季度產能，早已被提前鎖定。憑借高性價比和全產業鏈優勢，中國品牌拿下歐洲戶儲超7成市場份額。

近期，國內戶用儲能巨頭也發布了新品戶儲。

固德威ESA系列戶儲一體機，經過澳洲市場驗證，上市后月均訂單破萬臺。

禾邁股份HiOne輕薄款，適配歐洲小戶型，成功打入英國“溫暖家園計劃”采購清單。

錦浪科技針對性優化產品，一季度戶儲試訂單數千套，英國招標屢屢中標。

思格新能源堪稱行業黑馬，光儲一體機風靡歐洲。

麥田能源境外收入占比近98%，歐洲貢獻超77%營收。

正泰電源憑借合規認證和全套方案，實現歐洲市場批量交付。

歐洲各國也密集發補貼，進一步催活戶儲需求。英國推出150億英鎊“溫暖家園計劃”，低收入群體裝戶儲享全額補貼，新建住宅強制配儲。

匈牙利砸下2.61億歐元專項補貼，單個家庭最高能領6532歐元。荷蘭、德國同步優化政策，僅荷蘭一國就有望釋放20GWh增量空間。

英國、烏克蘭、荷蘭三地，合計能帶來近80GWh需求缺口。

業內機構判斷，歐洲氣價高位會成為常態。戶儲需求不再是短期炒作，而是實打實的剛性需求。目前歐洲戶儲存量滲透率僅15%左右，遠未飽和，2026年裝機量有望大幅增長。中國光儲企業有產能、有交付能力、有成本優勢，有望復刻2022年爆單盛況，繼續領跑歐洲市場。

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